Mardi, United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS) a publié des résultats pourle deuxième trimestre qui surprennent les investisseurs en matière de revenus, mais qui manquent de peu le consensus des bénéfices, dans un contexte où le géant de la livraison continue de naviguer dans un environnement commercial mondial complexe.
Le géant de la logistique, basé à Atlanta, a publié un BPA ajusté de 1,55 dollar, manquant de peu le consensus de 1,57 dollar. Les revenus se sont élevés à 21,2 milliards de dollars, dépassant l’estimation de 20,87 milliards de dollars attendus.
Le bénéfice d’exploitation pour le trimestre s’est élevé à 1,8 milliard de dollars, ou 1,9 milliard de dollars sur une base ajustée. La marge d’exploitation consolidée ajustée est montée à 8,8%, contre 8,2% au premier trimestre.
Le chiffre d’affaires dans le segment américain a diminué de 0,8% d’une année à l’autre pour s’établir à 14,08 milliards de dollars, la baisse des volumes de colis expliquant ce recul. La marge d’exploitation ajustée est restée stable à 7%, comparativement à la performance du trimestre de l’année dernière.
Le segment international a généré un chiffre d’affaires de 4,49 milliards de dollars, en hausse de 2,6% par rapport à l’an dernier, soutenu par une augmentation de 3,9% du volume quotidien moyen. Cependant, la marge opérationnelle ajustée a diminué à 15,2%, contre 18,9% un an plus tôt.
Les revenus de la Division Solutions de chaîne d’approvisionnement ont chuté de 18,3% à 2,65 milliards de dollars, principalement en raison de la cession de l’année précédente de l’unité de courtage de fret Coyote. La marge opérationnelle ajustée du segment s’est néanmoins améliorée pour atteindre 8%, contre 7,5% au deuxième trimestre 2024.
Pour le premier semestre de 2025, UPS a déclaré un flux de trésorerie opérationnel de 2,67 milliards de dollars et un flux de trésorerie disponible de 742 millions de dollars.
Le groupe a signalé une augmentation de 6,1% du coût par article en vertu des PCGR à 12,18 dollars, ou 12,12 dollars sur une base ajustée, soit une hausse de 5,6% d’une année à l’autre. Le volume quotidien américain est tombé à 16,6 millions de colis.
« Nous progressons de manière significative dans le cadre de nos initiatives stratégiques », a déclaré Carol Tomé, PDG, saluant les employés de UPS pour la façon qu’ils ont de naviguer dans un environnement commercial « dynamique et en évolution ».
L’entreprise fait l’objet d’efforts de transformation pluriannuels pour rationaliser ses opérations et sa structure de coûts. Les programmes Transformation 2.0, Fit to Serve et Network Reconfiguration comprennent des réductions de main-d’œuvre, des mises à niveau technologiques et des fermetures d’installations. UPS prévoit de réaliser des économies de 3,5 milliards de dollars grâce à ces initiatives en 2025, pour des dépenses de 400 à 650 millions de dollars.
Les points clés de l’appel sur les résultats
Lors de l’appel de réunion sur les résultats, le PDG de UPS a mis en lumière plusieurs facteurs clés qui influent sur la performance de l’entreprise. Un point de discussion important a été la liaison commerciale entre la Chine et les États-Unis, que UPS surveille activement. Le PDG a noté qu’une baisse du volume quotidien moyen d’une année à l’autre dans ce domaine était attribuable directement aux tarifs douaniers plus élevés et à l’élimination des exceptions de minimis.
Le directeur financier de UPS a noté que les changements de politique commerciale des États-Unis au cours du trimestre avaient entraîné un déclin de 34,8% sur le canal Chine-États-Unis en mai et juin, un chiffre qui est décrit comme « plus élevé que prévu ».
En outre, le PDG a abordé le marché américain national, indiquant que le marché des petits colis aux États-Unis avait été négativement impacté par un sentiment des consommateurs américains proche des plus bas historiques. Cela indique un vent économique plus large qui affecte les dépenses de consommation et, par conséquent, le volume de livraison de colis aux États-Unis.
UPS a déclaré que son produit Ground Saver à faible coût avait connu une baisse significative du volume d’une année à l’autre de 23%. Cette baisse a été en partie attribuée à une diminution des réductions de livraison d’Amazon, ce qui suggère un changement dans les stratégies de livraison d’Amazon qui impacte le service Ground Saver de UPS.
En ce qui concerne la relation en cours avec Amazon, le directeur financier de UPS a déclaré s’attendre à une accélération du déclin de volume d’Amazon à environ 30% d’une année à l’autre au cours des troisième et quatrième trimestres.
En regardant vers l’avenir, le PDG a également commenté la prochaine saison de pointe, notant que les clients n’avaient pas encore partagé leurs plans de saison de pointe. Ce retard est probablement dû à l’incertitude sur les politiques commerciales des États-Unis.
Perspectives
En raison de l’incertitude macroéconomique actuelle, UPS n’a pas fourni de prévisions concernant ses revenus et bénéfices pour 2025. Cependant, l’entreprise a réaffirmé ses principaux objectifs financiers, notamment 3,5 milliards de dollars d’économies de coûts provenant de sa reconfiguration de réseau en cours et des initiatives Efficiency Reimagined.
Les dépenses en immobilisations restent projetées à 3,5 milliards de dollars, tandis que les paiements de dividendes devraient s’élever à 5,5 milliards de dollars, sous réserve de l’approbation du conseil d’administration. De plus, des rachats d’actions d’une valeur de 1 milliard de dollars ont déjà été réalisés.
Mouvement des prix: Mardi, avant l’ouverture du marché, les actions UPS avaient reculé de 5%, à 96,50 dollars.
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