Citron Research, la société de recherche menée par le célèbre vendeur à découvert Andrew Left, a publié un rapport baissier sur Palantir Technologies Inc. (NASDAQ:PLTR), arguant que l’action est nettement surévaluée et que son prix est “décroché des fondamentaux et de l’analyse”.
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«La valorisation d’OpenAI à 500 milliards de dollars met Palantir à 40 dollars»
Utilisant la récente valorisation de 500 milliards de dollars d’OpenAI comme référence, Citron calcule un prix de 40 dollars par action pour Palantir, un chiffre que le rapport qualifie de généreux.
L’argument central du rapport repose sur une comparaison directe des valorisations. OpenAI, qui a récemment confirmé ses plans de vente d’actions valorisées à 500 milliards de dollars, devrait générer 29,6 milliards de dollars de revenus en 2026, ce qui lui confère un multiple prix/ventes élevé de près de 17 fois.
L’application de ce même multiple aux prévisions consensuelles de revenus 2026 de Palantir, s’élevant à 5,6 milliards de dollars, implique un prix d’environ 40 dollars. Cependant, Citron affirme que même cette valorisation est trop élevée, en déclarant que “40 dollars, PLTR serait toujours cher”.
La croissance «sans précédent» d’OpenAI versus le «progrès régulier» de PLTR
Citron soutient que Palantir ne mérite pas d’être négocié au même multiple qu’OpenAI pour plusieurs raisons. Le rapport met en évidence la croissance “sans précédent” des revenus d’OpenAI par rapport au “progrès régulier” de Palantir.
Il met également en contraste le modèle d’abonnement évolutif d’OpenAI avec la dépendance de Palantir à des «revenus irréguliers et moins évolutifs» provenant de contrats gouvernementaux.
Le rapport décrit la différence clé de manière frappante: “OpenAl est un moteur de croissance auto-renforçant, alors que Palantir est essentiellement du conseil fermé enveloppé dans un logiciel”.
L’insider selling de Papa Karp fait retomber l’optimisme
Pour renforcer sa position, Citron souligne les importantes ventes d’insider par le PDG de Palantir, Alex Karp, également connu sous le nom de Papa Karp dans la communauté des mèmes, qui a vendu près de 2 milliards de dollars d’actions au cours des deux dernières années.
Le rapport conclut qu’en dépit du fait que l’équipe de Palantir devrait être fière, pour les investisseurs, “la discipline s’installe”, et le prix de l’action “reflète déjà un succès au-delà de ses fondamentaux”.
Andrew Left critique Jim Cramer pour la promotion «négligente» de PLTR
La semaine dernière, Citron a critiqué Cramer pour ce qu’il a appelé une promotion «négligente» de la société d’analyse de données, révélant que la firme a une position vendeuse contre l’action et la qualifiant de «récit hypermédiatisé à fort multiple».
Le différend public a commencé le 12 août, après que Cramer ait publié un message enthousiaste sur X, déclarant: “Palantir se dirige vers son objectif de prix de 200 dollars. Il ne faudra pas attendre trop longtemps !!!” Citron Research a répondu directement le lendemain, remettant en question le passage de Cramer de commentateur de marché à “promoteur d’actions à part entière”.
Mouvement des prix
Lundi, Palantir a chuté de 1,77 % à 174,03 dollars et a perdu 0,53 % lors des échanges après la clôture. Mardi, avant l’ouverture du marché, le titre avait reculé de 0,58 %. PLTR a gagné 131,45 % depuis le début de l’année et 435,48 % au cours des douze derniers mois.
Les classements de Benzinga sur les actions Edge indiquent que PLTR maintient une tendance de prix plus forte à court, moyen et long terme. Cependant, le titre obtient un mauvais score dans les classements de valeur. Les détails supplémentaires sur les performances sont disponibles ici.
Le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) et l’Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), qui suivent respectivement les indices S&P 500 et Nasdaq 100, étaient en baisse avant l’ouverture du marché mardi. Le SPY a enregistré une baisse de 0,098 % à 642,67 dollars, tandis que le QQQ a reculé de 0,13 % à 576,37 dollars, selon les données de Benzinga Pro.
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Avertissement : Ce contenu a été partiellement créé à l’aide d’outils d’IA et a été relu et publié par les rédacteurs de Benzinga.
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