Synchrony Financial (NYSE:SYF) a annoncé ses résultats du deuxième trimestre de l’exercice 2025 ce mardi, rapportant une performance financière mitigée. Bien que la société ait dépassé les prévisions des analystes pour son chiffre d’affaires total et son BPA, ses principaux indicateurs opérationnels ont diminué.
Le chiffre d’affaires total de Synchrony, ou revenus nets d’intérêts pour le deuxième trimestre, a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, à 4,52 milliards de dollars, dépassant l’ estimation consensuelle des analystes de 4,51 milliards de dollars.
Malgré cette croissance du chiffre d’affaires, les revenus nets ont diminué de 1,8 % en glissement annuel, à 3,65 milliards de dollars. La marge nette d’intérêts de la société, un indicateur clé de la rentabilité des prêts, a augmenté de 32 points de base pour s’établir à 14,78 % au cours du trimestre.
Cependant, plusieurs autres indicateurs financiers ont montré un recul. Les créances sur prêts à la fin de la période ont diminué de 2 % en glissement annuel, à 99,8 milliards de dollars, et le volume d’achat a également diminué de 2 % en glissement annuel, atteignant 46,1 milliards de dollars.
Le nombre moyen de comptes actifs a diminué de 4 % en glissement annuel, à 68,1 millions, et les dépôts ont également diminué de 1,0 % en glissement annuel, à 82,3 milliards de dollars.
Malgré ces baisses, les intérêts et les frais sur les prêts ont augmenté de 1 % en glissement annuel, pour atteindre 5,3 milliards de dollars. Cette croissance a été principalement soutenue par une augmentation du rendement des créances sur prêts, qui a reflété l’impact des changements de produits, de tarification et de politique (PPPC). Ces effets positifs ont été partiellement compensés par les taux d’intérêt de référence plus faibles et une diminution des frais de retard.
La rentabilité de Synchrony a considérablement augmenté, avec des bénéfices nets en hausse de 50 % en glissement annuel, à 967 millions de dollars. Cela s’est traduit par un BPA (bénéfice par action) dilué de 2,50 dollars, battant confortablement l’estimation consensuelle des analystes de 1,64 dollar.
Un élément majeur qui a contribué à cette augmentation a été la diminution de la provision pour pertes de crédit, qui a reculé de 545 millions de dollars pour s’établir à 1,1 milliard de dollars. Cette réduction est due principalement à une libération de réserves de 265 millions de dollars au cours du trimestre, par rapport à une constitution de réserves de 70 millions de dollars à la même période l’année dernière et à une diminution des dépréciations nettes de 210 millions de dollars.
La société a également démontré une amélioration de son efficacité opérationnelle et de sa solidité financière. Le rendement des capitaux propres de Synchrony a augmenté de 100 points de base pour atteindre 3,2 %, et son ratio d’efficacité a augmenté de 240 points de base pour s’établir à 34,1 %.
En outre, le ratio Common Equity Tier 1 estimé, qui est une mesure du capital de base d’une banque, est passé à 13,6 % contre 12,6 % l’année précédente, et le ratio de fonds propres de catégorie 1 estimé a augmenté pour atteindre 14,8 %, contre 13,8 % l’année précédente.
Synchrony a retourné 614 millions de dollars de capital à ses actionnaires au cours du trimestre, comprenant 500 millions de dollars de rachats de titres et 114 millions de dollars de dividendes en actions ordinaires.
Le PDG de Synchrony, Brian Doubles, a souligné la résilience de l’entreprise au cours du deuxième trimestre, attribuant cette performance à un portefeuille diversifié, à de fortes propositions de valeur et à des canaux de distribution étendus répondant à une large base de clients, des particuliers aux petites et moyennes entreprises, en passant par les grandes marques nationales.
M. Doubles a mis l’accent sur les progrès stratégiques de l’entreprise, notamment l’expansion de sa base de partenaires, l’introduction de nouveaux produits, la diversification de ses offres et l’amélioration de l’expérience client.
Notamment, Synchrony a renforcé sa position en tant que partenaire principal de l’industrie en lançant de nouveaux produits avec deux de ses cinq principaux partenaires, en renouvelant une autre relation clé et en annonçant un nouveau partenariat avec un ancien client du top 5, comme rapporté précédemment, lorsque Synchrony s’est associé à OnePay et à Walmart pour lancer un nouveau programme de carte de crédit.
Perspectives pour l’exercice 2025
Pour l’avenir, Synchrony a révisé à la baisse ses prévisions de revenus pour l’exercice complet 2025, les estimant entre 15,0 et 15,3 milliards de dollars, par rapport à l’ estimation précédente de 15,2 à 15,7 milliards de dollars. Les nouvelles perspectives sont inférieures à l’estimation du consensus des analystes, qui s’élève à 18,54 milliards de dollars.
Mouvement des prix : suite à la publication du rapport sur les résultats, les actions de Synchrony perdaient 1,35 % avant l’ouverture du marché, à 68,50 dollars au moment de la dernière vérification ce mardi.
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