Shell Plc (NYSE:SHEL) a publié jeudi ses résultats du deuxième trimestre, dépassant les attentes des analystes en matière de bénéfices, malgré des conditions macroéconomiques plus molles et des pressions sur les marges dans plusieurs secteurs.
Le bénéfice ajusté par American Depositary Share s’est établi à 1,44 $, contre 1,21 $ selon l’estimation consensuelle. Cependant, le chiffre d’affaires a été inférieur à 65,41 milliards de dollars, par rapport aux 69,20 milliards de dollars prévus par les analystes.
Les bénéfices ajustés totaux ont atteint 4,3 milliards de dollars, soutenus par de solides performances amont et gaz intégré, même si les contributions du trading et les marges de la chimie ont baissé.
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La production de gaz intégré a diminué de 2 % d’un trimestre à l’autre pour atteindre 913 000 barils par jour, tandis que les volumes de liquéfaction de GNL ont augmenté pour atteindre 6,72 millions de tonnes métriques. Les prix réalisés sur les liquides et le gaz ont chuté à 60 dollars par baril et à 7,20 dollars par millier de pieds cubes standard.
Les volumes de ventes du secteur du marketing ont augmenté de 5 % par rapport à la période précédente pour atteindre 2,81 millions de barils par jour, stimulés par une production plus élevée du segment Mobilité, à 2,04 millions de barils par jour. Les volumes de lubrifiants ont légèrement diminué pour atteindre 85 000 barils par jour, tandis que les secteurs et la décarbonisation ont atteint 684 000 barils par jour.
Au cours du trimestre, Shell a généré 11,9 milliards de dollars de flux de trésorerie liés à ses opérations, soutenant un programme de rachat d’actions de 3,5 milliards de dollars, qui devrait être finalisé avant la publication de ses prochains résultats trimestriels.
Au total, les distributions de dividendes de la société pour cette période ont atteint 5,7 milliards de dollars, divisé en 3,5 milliards de dollars de rachats d’actions finalisés et 2,1 milliards de dollars de dividendes en numéraire. Un dividende trimestriel de 0,3580 $ par action a été annoncé, payable le 22 septembre.
Au cours du premier semestre 2025, la société a continué à réduire ses coûts, atteignant 800 millions de dollars de réductions structurelles, dont 500 millions de dollars de simplification opérationnelle. Les réductions cumulées depuis 2022 s’élèvent désormais à 3,9 milliards de dollars, et sont en ligne avec l’objectif de 5 à 7 milliards de dollars fixé pour 2028.
Shell a également renforcé son portefeuille en eaux profondes en augmentant sa participation dans les champs brésiliens Gato do Mato et nigérians Bonga. Elle a mis en ligne Mero-4 au Brésil et atteint un jalon avec le premier envoi de son terminal GNL Canada, dans le cadre de son objectif plus général de faire croître ses ventes de GNL de 4 à 5 % chaque année jusqu’en 2030.
À la fin du trimestre, la dette nette de Shell s’élevait à 43,2 milliards de dollars, contre 41,5 milliards de dollars au premier trimestre, en raison des retours de capitaux et des sorties liées aux baux. L’effet de levier est passé de 18,7 % à 19,1 %.
Perspectives
Lors de l’appel de résultats du deuxième trimestre, le directeur financier de Shell a déclaré qu’il s’attendait à ce que l’activité de trading du pétrole brut reparte à la hausse tout au long du reste de l’année, après un deuxième trimestre quelque peu mitigé. Cependant, le PDG a toutefois averti que la faiblesse des marchés chimiques pourrait persister pendant une longue période.
La société prévoit une production de gaz intégré comprise entre 910 000 et 970 000 boe/j et des volumes de liquéfaction de GNL de 6,7 à 7,3 millions de tonnes. Les volumes amont sont prévus entre 1,7 et 1,9 million de boe/j, tandis que les volumes de marketing devraient se situer entre 2,6 et 3,1 millions de barils par jour.
L’utilisation des raffineries devrait se situer entre 88 et 96 %, et l’utilisation des usines chimiques devrait se situer entre 78 et 86 %.
Au deuxième trimestre 2025, les bénéfices ajustés de l’entreprise ont été d’une dépense nette de 463 millions de dollars. En regardant vers l’avenir, on s’attend à ce que les bénéfices ajustés de l’entreprise soient une dépense nette d’environ 500 millions de dollars à 700 millions de dollars au troisième trimestre de 2025.
Les dépenses d’investissement pour l’ensemble de l’année 2025 restent fixées entre 20 milliards de dollars et 22 milliards de dollars.
Suivez l’évolution du secteur de l’énergie à travers des fonds négociés en bourse tels que l’Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLE) et l’iShares U.S. Oil & Gas Exploration & Production ETF (NYSE:IEO).
Mouvement des prix : Lors des dernières vérifications effectuées ce jeudi, les actions de Shell ont augmenté de 0,45 %, à 72,04 $, avant l’ouverture du marché.
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