Ryan Detrick, stratège en chef des marchés chez Carson Group LLC, a averti lundi que la forte performance d’août pourrait annoncer des difficultés pour les marchés en septembre.
Le modèle historique présente un bilan négatif parfait
“Un très bon mois d’août pourrait-il annoncer des difficultés en septembre ? » a écrit Detrick sur X. “Quand le S&P 500 en août augmente de plus de 1 % et atteint au moins 5 nouveaux records historiques (comme en 1925), le mois de septembre suivant n’a jamais été en hausse.”
Selon les données des recherches en investissement de Carson s’étendant entre 1950 et 2025, lorsque le mois d’août affiche des gains supérieurs à 1 % avec cinq nouveaux records historiques ou plus, le mois de septembre a toujours livré des rendements négatifs.
Août 2025 répond aux critères de danger
Le S&P 500 a progressé de 1,9 % en août jusqu’à un pic à 6 508 points jeudi dernier tout en enregistrant cinq nouveaux records historiques, ce qui correspond au modèle historique qui a précédé chaque baisse enregistrée en septembre.
Le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) a clôturé lundi à 644,95 dollars, en baisse de 0,61 %.
Les statistiques de septembre brossent un tableau sombre
Les données historiques montrent que, concernant ces métriques, lorsque le mois d’août répond à ces critères :
- Rendement moyen de septembre : -2,3 %
- Rendement médian de septembre : -1,9 %
- Taux de réussite : 0,0 %
Le modèle s’est vérifié à huit reprises entre 1961 et 2021, dont lors de baisses notables comme celle de septembre 2008 (-8,9 %) et celle de 2021 (-4,8 %).
Le contexte du marché plaide pour la prudence
Historiquement, septembre a été le pire mois de Wall Street. Les données de la Bank of America montrent que le S&P 500 a enregistré une baisse durant 56 % des mois de septembre depuis 1928, avec une perte moyenne de 1,17 %.
“Septembre est systématiquement un mauvais mois pour le marché boursier américain dans son ensemble”, a déclaré Paul Ciana, stratégiste technique à la Bank of America.
L’avertissement intervient alors que les marchés naviguent dans de potentielles réductions de taux de la Réserve fédérale, le CME FedWatch affichant des chances de 89,7 % d’une réduction de 25 points de base ce mois-ci.
Les précédentes séries de victoires d’août qui ont conduit à des ventes massives en septembre comprennent 1987 (+3,5 % suivi de -2,4 %), 2020 (+7,0 % suivi de -3,9 %) et 2014 (+3,8 % suivi de -1,6 %).
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