Le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller vient de plaider en faveur d’une baisse des taux d’intérêt lors de la réunion du mois de juillet de la Federal Open Market Committee (FOMC).
Les faits Jeudi, lors d’une prise de parole au club des Money Marketeers de l’université de New York, Waller a déclaré : “Je pense que la FOMC devrait réduire notre taux directeur de 25 points de base lors de notre prochaine réunion”.
Waller a souligné une série de données économiques récentes pour étayer son argumentation. “La croissance réelle du produit intérieur brut (PIB) a probablement été d’environ 1 % au premier semestre de cette année et elle devrait rester faible pour le reste de 2025”, a-t-il déclaré.
Il est également d’avis que la croissance de la consommation “devrait continuer à progresser à un rythme similaire, bien que cela soit tempéré par le ralentissement prévu de la croissance du revenu disponible réel”, et a qualifié les tendances du marché du travail de préoccupantes, car “l’emploi du secteur privé s’est accru de seulement 74 000 emplois, soit un gain beaucoup moins important que les deux mois précédents”, a-t-il déclaré.
La croissance de l’emploi approche “beaucoup plus” de zéro, et les effectifs du secteur privé connaissent une “aggravation des pertes et d’un feu rouge clignotant”, ce qui souligne le besoin d’intervention de la Fed.
Sur l’inflation, Waller estime que les récentes hausses liées aux tarifs à l’importation ne devraient pas influer sur la politique de la banque centrale. Il déclare : “Les tarifs ont stimulé l’inflation et vont continuer à le faire, et ce, un peu au-dessus de l’objectif de 2 % de la FOMC cette année, mais la politique doit ignorer les effets des tarifs et se concentrer sur l’inflation sous-jacente.”
Résumant sa position, Waller a déclaré : “Les données démontrant que l’économie ralentit, et tous les facteurs que j’ai cités qui pèsent sur l’activité économique, signifient que les risques pour le mandat de l’emploi de la FOMC sont plus importants et suffisent à justifier un ajustement de l’orientation de la politique monétaire.”
Pourquoi c’est important Cependant, la croissance de la consommation reste forte, les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté de 0,6 % en juin, mettant fin à une série de deux mois de pertes, face aux tarifs, aux tensions commerciales et aux incertitudes géopolitiques.
Une telle conjoncture amoindrit les arguments en faveur d’une baisse des taux d’intérêt, alors que le président Donald Trump exerce des pressions de plus en plus fortes sur le président de la Fed, Jerome Powell.
Powell a déclaré à plusieurs reprises que ce sont les tarifs de Trump qui avaient dissuadé la Fed d’assouplir sa politique monétaire. “En réalité, nous avons mis en place des mesures de restriction lorsque nous avons constaté l’ampleur des tarifs et que pratiquement toutes les prévisions d’inflation des États-Unis ont augmenté de manière significative suite à ces tarifs”, a-t-il déclaré.
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