Les actions du fabricant de puces Moore Threads Technology, surnommé le “Nvidia chinois” (NASDAQ:NVDA), ont grimpé de 502 % lors de leur introduction en bourse à Shanghai vendredi.
Les recettes de l’introduction en bourse au service de la R&D
Les actions de Moore Threads ont fait une entrée remarquée sur le marché des étoiles à 650 yuans (91,92 dollars), soit une hausse de 468 % par rapport à leur prix d’introduction en bourse de 114,28 yuans (16,16 dollars), alors même que l’indice CSI300, représentant le marché dans son ensemble, était en baisse.
Le titre a atteint 688 yuans au cours de la session. Ce lancement spectaculaire fait suite à une réponse robuste à l’introduction en bourse, qui a été sursouscrite plus de 4000 fois.
Moore a ainsi levé 8 milliards de yuans (1,13 milliard de dollars) dans le cadre de la deuxième plus grande introduction en bourse de l’année en Chine continentale, après les 2,7 milliards de dollars levés par Huadian New Energy Group Co. en juillet.
Bien que n’étant pas encore profitable, les revenus de la société en 2024 ont plus que triplé, selon son prospectus. L’entreprise prévoit d’utiliser le produit de son introduction en bourse pour accélérer sa recherche et développement, notamment les futurs GPU d’entraînement et d’inférence en intelligence artificielle, auto-développés. Une partie des fonds servira également à renforcer son fonds de roulement.
Cette introduction en bourse souligne la montée en puissance des entreprises chinoises qui construisent leurs propres processeurs d’IA, conformément à l’objectif de Pékin visant à réduire sa dépendance vis-à-vis de Nvidia, le concepteur de puces américain. Parmi ces entreprises, on trouve des acteurs majeurs comme Huawei et des développeurs de niche tels que Cambricon, dont les actions cotées à la Bourse de Shanghai ont bondi de plus de 112 % jusqu’à présent cette année.
Un feu vert rapide de la CSRC et un solide soutien
Moore Threads a accéléré son entrée sur le marché en recevant l’approbation de la Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine (CSRC) en seulement 88 jours, soit bien plus rapidement que la moyenne d’environ 470 jours du STAR Market. Son introduction en bourse a également été soutenue par de solides appuis, notamment un investissement de 7 millions de yuans (0,98 million de dollars) en phase pré-IPO de la part de DeepSeek et de HighFlyer, le plus grand investisseur institutionnel de la société, le fondateur Liang Wenfeng.
Fondée en 2020 par un ancien cadre de Nvidia, Zhang Jianzhong, la société a été frappée par des sanctions américaines en 2023, ce qui a limité son accès aux processus de fabrication de puces avancés et aux fonderies. Zhang a été vice-président mondial de Nvidia et directeur général pour la Chine.
Nvidia prise dans les tensions américano-chinoises sur les puces
La flambée des actions de Moore Threads intervient alors que les États-Unis imposent des réglementations strictes sur les exportations de puces vers la Chine. Un groupe bipartisan de sénateurs américains a proposé le “Secure and Feasible Exports Chips Act”, qui interdirait à Nvidia de vendre ses processeurs haut de gamme H200 et Blackwell de nouvelle génération vers la Chine pendant 30 mois. Cette loi vise à restreindre l’accès de la Chine à la technologie avancée de l’IA.
De son côté, la Chine a essentiellement poussé Nvidia hors de son marché des semi-conducteurs, mettant fin à la domination de longue date de l’entreprise et réduisant sa part dans le secteur des puces d’IA “de 95 % à 0 %”, selon les mots de Jensen Huang, le PDG.
En novembre, on a dit aux régulateurs qu’ils avaient interdit les puces d’IA étrangères, y compris celles de Nvidia, dans tous les nouveaux projets de centres de données financés par l’État, en exigeant que tout projet achevé à moins de 30 % remplace entièrement le matériel importé.
Le titre obtient de bons score en termes de momentum, de croissance et de qualité dans le classement Benzinga Edge des actions, avec une tendance des prix favorable à long terme, mais plus faible à court et à moyen terme. Cliquez ici pour en savoir plus sur l’action, la société, ses pairs et ses concurrents.
Objectif de prix : Depuis le début de l’année, l’action Nvidia a augmenté de 32,59 % selon Benzinga Pro. Jeudi, le titre a grimpé de 2,12 % pour clôturer à 183,38 dollars.
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Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l’aide d’outils d’IA et a été relu et publié par les rédacteurs de Benzinga.