Le monde de la finance était en ébullition vendredi lorsque le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a laissé entendre qu’il pourrait y avoir une baisse des taux d’intérêt en septembre, déclenchant un important rallye à Wall Street.
Ce qui s’est passé Le ton dovish adopté par Powell lors de son discours tant attendu a entraîné la plus grande hausse inter-marchés depuis avril. Cette hausse s’est traduite par une baisse significative des rendements à deux ans, un rallye des bons du Trésor et des paris de la part des traders sur une baisse des taux en septembre.
Ses commentaires concernant le « changement de l’équilibre des risques » qui pourrait nécessiter un ajustement de la politique ont permis à l’indice S&P 500 de rebondir après une glissade de cinq jours.
Il a progressé de 1,5 % et a failli toucher un record. Le Russell 2000 a également connu une hausse de près de 4 %, portée par des actions sensibles aux taux et à l’économie.
Selon le rapport de Bloomberg, les actifs risqués tels que le Bitcoin et l’or ont augmenté, tandis que le dollar s’est affaibli.
“Les remarques de Powell mettent en évidence sa tentative de guider l’économie américaine en toute sécurité à travers une nouvelle période difficile, une dynamique favorable aux actions mais plus problématique pour les bons du Trésor à plus long terme. Une réduction des taux avant que l’inflation ne soit stimulée par les tarifs pourrait aggraver les pressions sur la ligne, frappant le plus durement les bons du Trésor”, a déclaré au média Tatiana Darie, stratégiste macro.
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Le discours de Powell lors du symposium annuel de Jackson Hole dans le Wyoming a été suivi de près par les marchés financiers, qui ont presque tous intégré dans leurs modèles que la Fed réduirait ses taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage à la réunion du mois prochain.
Pourquoi c’est important Le ton dovish adopté par Powell a ravivé l’optimisme, malgré les récentes incertitudes entourant le prochain mouvement de la Fed et les avertissements de certains responsables de la banque centrale selon lesquels une réduction en septembre n’était pas certaine.
Ses signaux indiquant que la banque centrale est prête à changer de cap ont fait écho à un sentiment similaire émis il y a un an lors de l’événement de Jackson Hole.
Cependant, le fait que le marché anticipe un changement de stratégie de la part de la Fed s’est avéré prématuré à plusieurs reprises depuis la pandémie, et Powell a souligné que la banque adoptait une approche dépendante des données.
Il est donc difficile de prévoir l’ampleur des baisses de la banque centrale au cours des prochains mois.
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