General Dynamics Corp. (NYSE:GD) s’est échangé en hausse mercredi après que le groupe de défense et d’aérospatiale a annoncé des résultats financiers du deuxième trimestre 2025 qui ont dépassé les attentes de Wall Street. La bonne performance de l’entreprise dans ses segments Marine Systems et Aerospace a contribué au succès.
L’entreprise a rapporté des revenus de 13,04 milliards de dollars pour le trimestre clos le 30 juin, en hausse de 8,9% par rapport à l’année dernière et au-dessus des estimations des analystes de 12,19 milliards de dollars. Les bénéfices ont augmenté pour atteindre 3,74 dollars par action, soit une augmentation de 14,7 % par rapport à l’année précédente, dépassant le consensus des analystes qui était de 3,44 dollars par action.
Les bénéfices opérationnels ont augmenté de 12,9 % pour atteindre 1,31 milliard de dollars, et la marge opérationnelle de l’entreprise a augmenté de 30 points de base pour atteindre 10 %.
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« Au cours de la première moitié de l’année, chacun de nos quatre segments a enregistré une croissance de ses revenus et de ses bénéfices, avec des marges à l’échelle de l’entreprise en hausse de 50 points de base par rapport à l’année précédente », a déclaré Phebe Novakovic, présidente-directrice générale. “Notre trésorerie solide et notre carnet de commandes bien garni nous placent dans une bonne position pour le second semestre.”
Performance par segment
- Les revenus de l’aérospatiale ont augmenté de 4,1 % pour atteindre 3,06 milliards de dollars, les bénéfices opérationnels augmentant de 26,3 % pour atteindre 403 millions de dollars. La marge opérationnelle a augmenté pour atteindre 13,2 %, contre 10,9 % l’année dernière.
- Les systèmes marins ont enregistré la plus forte croissance, avec des revenus en hausse de 22,2 % pour atteindre 4,22 milliards de dollars. Les bénéfices opérationnels ont augmenté de 18,8 % pour atteindre 291 millions de dollars, bien que la marge du segment ait légèrement diminué pour atteindre 6,9 % contre 7,1 %.
- Les revenus de la section Combat Systems ont été presque stables à 2,28 milliards de dollars, soit une diminution de 0,2 %, mais les bénéfices opérationnels ont augmenté de 3,5 % pour atteindre 324 millions de dollars. La marge du segment s’est améliorée pour atteindre 14,2 %, contre 13,7 %.
- Les revenus des technologies ont augmenté de 5,5 %, pour atteindre 3,48 milliards de dollars, les bénéfices opérationnels ont augmenté de 3,8 % pour atteindre 332 millions de dollars. La marge opérationnelle est restée stable à 9,6 %, contre 9,7 % l’année précédente.
Commandes, carnet de commandes et flux de trésorerie
Au cours du trimestre, l’entreprise a enregistré 28,3 milliards de dollars de commandes, ce qui se traduit par un ratio book-to-bill de 2,2 à l’échelle de l’entreprise. Les segments de défense ont enregistré un ratio book-to-bill de 2,4, tandis que le segment aéronautique se situe à 1,3.
Le carnet de commandes totalisait 103,7 milliards de dollars, pour une valeur totale estimée des contrats de 161,2 milliards de dollars, y compris 57,5 milliards de dollars de contrats potentiels à livraison indéterminée et à quantité indéterminée (IDIQ) et de la valeur des options.
General Dynamics a généré 1,6 milliard de dollars de flux de trésorerie opérationnel, soit 158 % des bénéfices nets. L’entreprise a versé 402 millions de dollars en dividendes, a investi 198 millions de dollars dans des dépenses d’investissement, a réduit sa dette de 897 millions de dollars et a terminé le trimestre avec 1,5 milliard de dollars en espèces.
Perspectives
Le sentiment positif a été renforcé par les remarques du PDG lors de la conférence téléphonique sur les résultats, qui détaillait de solides projections de revenus et de marges saines au sein des segments clés.
Lors de la conférence téléphonique, Novakovic a donné une prévision optimiste pour le chiffre d’affaires total, prévoyant une augmentation d’environ 900 millions de dollars pour atteindre 51,2 milliards de dollars, avec des marges globales estimées à 10,3 %. La trajectoire positive de l’entreprise est en outre soulignée par ses projections spécifiques par segment pour l’année :
- Segment Aérospatial: Chiffre d’affaires annuel prévu de 12,9 milliards de dollars avec une marge opérationnelle de 13,5 %.
- Segment systèmes de combat: Chiffre d’affaires annuel prévu de 9,2 milliards de dollars avec une marge opérationnelle de 14,5 %.
- Segment Marine: Chiffre d’affaires annuel prévu de 15,6 milliards de dollars avec une marge opérationnelle de 7 %.
La PDG a également fourni une prévision des bénéfices par action (BPA) pour l’ensemble de l’année 2025, dans une fourchette de 15,05 à 15,15 dollars, signalant ainsi une confiance continue dans la rentabilité de l’entreprise.
Porté par les perspectives particulièrement optimistes de la PDG, l’action de General Dynamics a atteint un niveau record de 316,90 dollars. Cette poussée reflète la confiance accrue des investisseurs et un soutien clair à la trajectoire future de l’entreprise.
Mouvement des prix: Mercredi, lors de la dernière vérification, l’action de General Dynamics avait augmenté de 5,34 % pour atteindre 313,50 dollars.
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