Malgré les plus hauts récents atteints par l’indice S&P 500, qui a dépassé ses creux d’avril au cours des dernières semaines, les experts prévoient qu’il y a encore de la place pour un rebond de l’indice, car les investisseurs institutionnels ont manqué le rallye.
Ce qui s’est passé: Le stratège en chef du marché chez Carson Research, Ryan Detrick, a mis en évidence le graphique partagé par JC Parets, PDG et fondateur d’All Star Charts, qui comparait les rendements de l’indice S&P 500 avec le positionnement net des gestions d’actifs et des fonds spéculatifs.
Le graphique montre une divergence claire dans les rendements, indiquant que le S&P 500 était plus élevé que le positionnement net de ces investisseurs institutionnels.
Detrick a déclaré que le graphique “montre que les fonds spéculatifs et les gestionnaires d’actifs ont manqué ce rallye”, mais a ajouté que “certes, des poches d’optimisme sont visibles, mais on peut encore parier sur un rallye haussier”.
A cela, Parets a répondu en disant: “Que pensez-vous que ces gens craignent? C’est étrange. “
Il est fort probable que cette divergence soit le fruit du fait que les investisseurs institutionnels ont placé leur argent ailleurs. Cela ressort des fonds du marché monétaire, qui font état d’un record de 7,4 trillions de dollars récemment.
Pendant les périodes de volatilité, les investisseurs privilégient de plus en plus les fonds du marché monétaire ou leurs équivalents en liquidités, signe clair d’une prudence accrue dans un contexte d’incertitude économique persistante et de perspectives de fluctuations des taux d’intérêt.
Non seulement Detrick et Parets, mais aussi Tom Lee, de Fundstrat, ont déclaré que la plupart de ses clients institutionnels détestent la reprise en forme de V des creux d’avril, car plus de 7 trillions de dollars de liquidités ayant été placés sur le marché monétaire, les investisseurs sont réticents à investir dans les actions.
Cependant, les points de vue de Lee étaient alignés sur ceux de Detrick : il y avait plus de potentiel à la hausse dans le rallye. Selon Lee, une fois que la Fed commencera à baisser les taux, les marchés sont prêts pour une nouvelle poussée à la hausse.
Pourquoi c’est important Même si de nombreux investisseurs institutionnels n’ont pas pris part au récent rallye, le milliardaire Bill Ackman, fondateur et PDG du fonds spéculatif Pershing Square Capital Management, L.P., a déclaré qu’il était optimiste quant au fait que les fonds du marché monétaire ont atteint un record.
La position de Ackman reflétait l’optimisme, suggérant que ce capital pourrait être injecté dans des actions si les taux d’intérêt baissaient. Cela est étayé par des données historiques de 40 ans, selon lesquelles une baisse des taux d’intérêt entraîne des gains solides pour le S&P 500 sur une période d’un à trois ans, comme l’a souligné Forbes.
Cependant, la Réserve fédérale et son président Jerome Powell restent insensibles et continuent d’adopter le mode “attentisme”, les minutes du mois de juin de la Fed, publiées la semaine dernière, mentionnant 28 fois les mots “incertitude” et “incertain”.
La possibilité d’une inflation induite par les tarifs douaniers a maintenu certains membres du Comité de politique monétaire sur la réserve, tandis que d’autres participants sont prêts à procéder à une nouvelle baisse des taux d’intérêt.
Mouvement des prix SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) et Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), qui suivent respectivement les indices S&P 500 et Nasdaq 100, étaient en hausse avant l’ouverture du marché mardi. Le SPY gagnait 0,33 % à 626,89 $ et le QQQ avançait de 0,56 % à 559,35 $, selon les données de Benzinga Pro.
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