Le platine a tranquillement dépassé la barre des 1 650 dollars l’once, retrouvant des sommets inédits depuis 2013. La hausse de 81,5 % enregistrée depuis le début de l’année par ce métal a dépassé celle de l’or et de l’argent.
Ce rallye fait du platine le métal précieux le plus performant en 2025.
L’élan renouvelé provient à la fois de contraintes structurelles en matière d’approvisionnement et d’un intérêt croissant de la part des investisseurs.
La demande est forte en Chine, où le platine sert de substitut de haute qualité à l’or dans la joaillerie et l’investissement.
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La demande chinoise
Selon le World Platinum Investment Council (WPIC), la demande chinoise en bijoux en platine a augmenté de 137 % d’une année sur l’autre au deuxième trimestre.
La demande en investissement sous forme de lingots et de pièces a progressé de 176 %. Malgré le rallye, le platine reste historiquement sous-évalué par rapport à l’or.
“Il faut toujours environ 2,5 onces de platine pour acheter une once d’or – un ratio bien au-dessus des moyennes historiques”, a déclaré Invezz.
Le WPIC s’attend à ce que le marché du platine reste en déficit pour la troisième année consécutive, avec des déficits moyens d’environ 620 000 onces par an jusqu’en 2029. Ce chiffre représente environ 8 % de la demande mondiale.
Lambrecht ajoute qu’avec “les prix actuels, 90 % de la production est déjà rentable”, mais elle avertit que le développement de nouvelles mines nécessite des capitaux importants et avance lentement.
Commerzbank prévoit désormais que le platine atteindra 1 700 dollars l’once d’ici la fin de l’année 2026. La banque s’attend à un déficit persistant et à de solides flux d’investisseurs.
Toujours est-il que même les leaders du secteur sont déconcertés par la vitesse même du rallye.
“Pour être honnête, je ne comprends pas complètement ce qui motive cette hausse des prix d’un point de vue fondamental à court terme”, a déclaré plus tôt ce mois-ci Richard Stewart, PDG de Sibanye-Stillwater (NYSE:SBSW).
Sibanye-Stillwater (NYSE:SBSW), l’un des plus grands producteurs de métaux du groupe du platine (MGP), exploite d’importantes mines en Afrique du Sud. La société exploite également la mine Stillwater dans le Montana — la seule grande mine de platine à l’extérieur de l’Afrique du Sud, du Zimbabwe et de la Russie.
Stewart a attribué cette flambée davantage à l’activité des investisseurs qu’à une réelle croissance industrielle. “Nous n’avons pas constaté d’augmentation fondamentale de la demande industrielle”, a-t-il déclaré, en soulignant l’absence de croissance dans le secteur automobile.
Entre-temps, dans la province du Limpopo en Afrique du Sud, Valterra Platinum (OTCPK:ANGPY) adopte une perspective à plus long terme. La société fait avancer les plans d’expansion de la mine de Mogalakwena, la plus grande mine à ciel ouvert du monde en matière d’opérations de MGP.
La transition de Mogalakwena permettrait de combiner la production à faible coût de la mine à ciel ouvert avec des minerais de haute qualité en sous-sol. La première phase viserait 2,5 millions de tonnes de minerai par an, avec une teneur de 3 g/tonne.
“Si nous poursuivons l’étude, et au-delà de 2030, nous envisageons une montée en puissance à une opération de 3,6 à 4,5 millions de tonnes par an”, a déclaré MinersDigest, directeur général Stephan Nothnagel.
Surveillance des prix : Le fonds abrdn Physical Platinum Shares (NYSE:PPLT) a progressé de 75,33 % depuis le début de l’année.
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