Le titre de Circle Internet Group (NYSE:CRCL) a chuté après que la société a publié ses résultats du troisième trimestre mercredi.
La société a fait état d’une croissance trimestrielle de ses revenus de 66 % sur un an (S/A) à 739,76 millions de dollars, dépassant l’estimation consensuelle des analystes de 700,53 millions de dollars.
Le BPA ajusté trimestriel de 64 cents a battu l’estimation consensuelle des analystes de 18 cents.
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Facteurs de revenus : réserves de stablecoin et services de plateforme
Circle Internet Group tire principalement ses revenus d’intérêts sur les réserves soutenant ses stablecoins, comme l’USDC. La société génère également des revenus provenant d’autres sources, notamment des commissions sur les places de marché, le traitement des paiements et des frais pour ses services logiciels et de plateforme.
Les revenus des réserves ont augmenté de 60 % S/A pour atteindre 711,24 millions de dollars, principalement grâce à la croissance de 97 % de l’USDC moyen en circulation, compensée en partie par une baisse de 96 points de base du taux de rendement des réserves.
Les autres revenus ont augmenté de 547 000 à 28,52 millions de dollars S/A, avec une forte hausse des revenus d’abonnement et de services ainsi que des revenus de transactions.
Croissance de l’USDC et boost de la rentabilité
l’USD Coin (CRYPTO:USDC/USD) en circulation a augmenté de 108 % S/A à 73,7 milliards de dollars à la fin du trimestre.
La société a annoncé un revenu net de 214,39 millions de dollars, un avantage d’impôt sur le revenu de 61 millions de dollars provenant des frais de compensation en actions et un avantage de 48 millions de dollars découlant de la diminution de la juste valeur de sa dette convertible en raison de la baisse du cours de l’action.
L’EBITDA ajusté a augmenté de 78 % S/A à 166,46 millions de dollars, et la marge a augmenté de 737 points de base à 57 %, reflétant la croissance continue de l’USDC en circulation et son levier opérationnel inhérent.
Les dépenses d’exploitation ajustées de 131 millions de dollars ont augmenté de 35 % sur un an, principalement en raison de frais de compensation en numéraire plus élevés liés à une augmentation de 14 % de l’effectif moyen, ainsi que des frais généraux et administratifs.
Commentaires du PDG : un écosystème en expansion autour de l’USDC
Au troisième trimestre, Circle a constaté une adoption accélérée de l’USDC et de sa plateforme, alors qu’il faisait avancer sa vision de construction d’un nouveau système économique pour Internet, a déclaré Jeremy Allaire, co-fondateur, PDG et président de la société.
Il a noté que le lancement du testnet public Arc avait suscité un fort enthousiasme chez les partenaires de la finance traditionnelle et de la finance numérique, reflétant un écosystème croissant autour de l’argent ouvert et programmable.
Perspectives
Circle Internet Group a relevé ses prévisions de revenus autres pour l’exercice 2025 à 90-100 millions de dollars, contre des prévisions antérieures de 75-85 millions de dollars.
La société a relevé ses prévisions de dépenses d’exploitation ajustées à 495-510 millions de dollars, contre une fourchette précédente de 475-490 millions de dollars.
Circle a déclaré que cette augmentation reflète un investissement accru dans la montée en puissance de sa plateforme, le renforcement de ses capacités et la construction de partenariats mondiaux afin de répondre à une demande du marché en pleine accélération, ainsi qu’une anticipation plus élevée des impôts sur les salaires découlant des exercices d’options d’achat d’actions par les employés.
Le mouvement des prix : Mercredi, en avant-Bourse et au dernier contrôle, l’action CRCL avait reculé de 4,28 % à 94,09 dollars.
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