Selon un nouveau rapport, la chute du Bitcoin (CRYPTO: BTC) vers la barre des 100 000 dollars indique une demande déclinante et une vente constante de la part des détenteurs à long terme (LTH).
Ce qui s’est passé Le marché reste survendu mais pas capitulé, avec un sentiment de risque défensif sur les marchés au comptant, des ETF et des dérivés, selon Glassnode.
Le Bitcoin a échoué à récupérer la base de coûts des détenteurs à court terme (STH) (~112 500 $), un signe que le momentum haussier s’est affaibli.
Le prochain support structurel clé se trouve près de 88 500 dollars, ce qui correspond au prix réalisé par les investisseurs actifs. Environ 71 % de l’offre restant dans le vert, ce qui maintient le BTC près de l’extrémité inférieure de l’équilibre médian du cycle (70-90 %).
Il est important de noter que les détenteurs à long terme ont vendu plus de 300 000 BTC depuis juillet 2025, passant de la « vente dans la force » à la « vente dans la faiblesse ».
Dans l’ensemble, environ 2,4 millions de BTC (environ 12 % de l’offre totale) ont été dépensés par les LTH, avec seulement des compensations partielles dues à la maturation de nouvelles pièces, ce qui reflète la fatigue croissante des investisseurs chevronnés.
À lire aussi : Le Bitcoin, l’Ethereum, le XRP et le Dogecoin connaissent un rallye de 2 % malgré plus de 250 millions de dollars de sorties d’ETF
Pourquoi c’est important Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties stables comprises entre -150 et -700 millions de dollars par jour, effaçant ainsi le flux d’entrée de septembre-octobre et indiquant une participation institutionnelle en déclin.
- Le CVD (Delta de volume cumulatif) reste négatif (de -800 à -900 BTC), ce qui souligne une vente nette continue et une faible agressivité du côté des achats.
- Les taux de financement perpétuels sont tombés de 338 millions de dollars/mois à 118 millions de dollars, ce qui montre un désendettement des traders et une aversion au risque.
Dans l’ensemble, la structure du marché du Bitcoin est fragile mais ordonnée (distribution sans panique). La phase actuelle reflète une réévaluation contrôlée dans un contexte de faible demande institutionnelle, et non une capitulation totale.
Jusqu’à ce que les entrées d’ETF et la demande au comptant se rétablissent, il est probable que le Bitcoin reste dans une phase baissière modérée, un lent déclin étant plus probable qu’un effondrement soudain.
Lire la suite :
- Un trader ayant perdu 45 millions de dollars sur des positions longues en Bitcoin, Ethereum et Solana devient baissier
Image : Shutterstock