L’investisseur et auteur Ruchir Sharma estime que la longue période de “l’exceptionnalisme américain” arrive à son apogée, mettant en garde contre le fait que l’économie américaine est devenue dangereusement dépendante d’un seul récit technologique.
“L’Amérique n’est plus qu’un gros pari sur l’IA”
Lors d’une récente émission du podcast Bankless, le CIO de Breakout Capital a affirmé que les États-Unis étaient effectivement devenus “un gros pari sur l’intelligence artificielle”, une concentration de risques qui masque de profondes vulnérabilités structurelles.
Sharma a offert une quantification brutale de cette dépendance : environ 40 % de la croissance économique américaine cette année provient directement des dépenses en capital pour la construction d’infrastructures d’IA.
En outre, il a noté que près de 80 % des gains récents du marché boursier américain sont dus à des investissements liés à l’IA. Sans cette “concentration maniaque” et l’effet de richesse qui en résulte, Sharma suggère que l’économie sous-jacente pourrait être plus proche de la vitesse de décrochage.
Le battage médiatique sur la tech masque la dette et les déficits américains
Sharma a expliqué que l’enthousiasme des États-Unis pour l’IA servait à masquer les failles structurelles, notamment un déficit fiscal dépassant les 6 % du PIB et une dette nationale excédant 100 % du PIB.
Il soutient que les investisseurs mondiaux donnent actuellement aux États-Unis un “passe-droit” concernant leurs déficits – et concernant les vents contraires potentiels dus aux restrictions tarifaires ou à l’immigration – en raison d’un pari implicite selon lequel un essor de la productivité dû à l’IA finira par neutraliser la dette.
Lorsqu’on lui a demandé si les marchés étaient dans une bulle, Sharma a répondu par l’affirmative, en définissant le climat actuel comme “une bonne histoire qui est allée trop loin”.
Tout en notant que les bulles éclatent rarement d’elles-mêmes, il a averti qu’une résurgence de l’inflation obligeant la Réserve fédérale à resserrer sa politique monétaire pourrait servir de catalyseur pour mettre fin à l’euphorie.
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La concentration crée la richesse, la diversification la préserve
“Si le boom de l’IA n’avait pas eu lieu, l’économie serait plus faible”, a noté Sharma.
Pour se prémunir contre ce risque de concentration, il préconise de regarder à l’étranger. Il a souligné que l’écart de performance entre les États-Unis et les marchés internationaux se comblait enfin, conseillant aux investisseurs de se diversifier dans des actifs sous-évalués en Chine, en Inde et sur des marchés européens en voie de redressement comme la Grèce.
Les contrats à terme sur les indices S&P 500, Nasdaq 100 et Dow Jones étaient en hausse lundi, après une clôture positive vendredi.
Le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) et Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), qui suivent respectivement les indices S&P 500 et Nasdaq 100, ont clôturé en hausse vendredi. Le SPY était en hausse de 1,00 % à 659,03 dollars, tandis que le QQQ a progressé de 0,75 % à 590,07 dollars, selon les données de Benzinga Pro.
Voici quelques fonds négociés en bourse liés à l’IA et cotés aux États-Unis que les investisseurs pourraient envisager.
| Nom de l’ETF | Performance depuis le début de l’année | Performance un an |
| iShares US Technology ETF (NYSE:IYW) | 19,04 % | 19,40 % |
| Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (NYSE:FTEC) | 15,87 % | 15,91 % |
| First Trust Dow Jones Internet Index Fund (NYSE:FDN) | 5,65 % | 6,42 % |
| iShares Expanded Tech Sector ETF (NYSE:IGM) | 20,34 % | 21,60 % |
| iShares Global Tech ETF (NYSE:IXN) | 18,57 % | 19,86 % |
| Defiance Quantum ETF (NASDAQ:QTUM) | 23,09 % | 45,85 % |
| Roundhill Magnificent Seven ETF (BATS:MAGS) | 17,17 % | 24,97 % |
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Avertissement : Ce contenu a été partiellement réalisé à l’aide d’outils d’IA et a été relu et publié par les rédacteurs de Benzinga.
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