Les actions du géant pharmaceutique britannique GSK Plc (NYSE:GSK) se sont renforcées mercredi après la publication de ses résultats pour le deuxième trimestre, qui ont dépassé les attentes des analystes et conduit la société à revoir à la hausse ses prévisions pour l’année 2025.
Portées par une croissance exceptionnelle de leurs ventes de médicaments spécialisés et de vaccins, les ventes de GSK pour le deuxième trimestre se sont élevées à 10,66 milliards de dollars (7,98 milliards de livres sterling), soit une augmentation de 6 % à taux de change constant, dépassant les estimations des analystes à 10,33 milliards de dollars.
Le bénéfice par action hors éléments exceptionnels a augmenté de 15 % à taux de change constant pour atteindre 1,24 dollar (46,5 pence), surpassant la prévision consensuelle de 1,12 dollar.
La société attribue cette croissance des bénéfices aux performances exceptionnelles de ses divisions de médicaments spécialisés et de vaccins, associées à une augmentation des revenus de redevances et à une escalade disciplinée des investissements dans les domaines de la recherche et du développement (R&D) clés, en particulier dans les domaines de l’oncologie et des vaccins.
Les ventes de vaccins ont augmenté de 5 % (+ 9 % à taux de change constant ou cc) pour atteindre 2,09 milliards de livres, reflétant la croissance des ventes de vaccins contre la méningite grâce à une recommandation élargie et à un financement public de Bexsero en Europe, ainsi que la croissance des ventes de Shingrix, le tout grâce à une meilleure adhésion en France et à une forte demande dans plusieurs autres marchés européens et le Japon.
Les ventes d’Arexvy se sont élevées à 66 millions de livres, en hausse de 6 % (+ 13 % cc). Les ventes de vaccins contre la méningite ont augmenté de 17 % (+ 22 % cc) pour atteindre 379 millions, tandis que les ventes de vaccins établis d’un montant de 787 millions ont augmenté de 2 % (+ 6 % cc). Les ventes de Shingrix se sont élevées à 853 millions de livres, en hausse de 3 % (+ 6 % cc).
En juillet, la FDA a accepté d’examiner la demande d’extension de l’indication du Arexvy (vaccin adjuvanté contre le virus respiratoire syncytial) aux adultes âgés de 18 à 49 ans présentant un risque accru.
Aussi en juillet, la FDA a prolongé la période d’examen de la demande de licence de produit biologique (BLA) pour les associations Blenrep du groupe GSK pour le traitement des patients atteints de myélome multiple récidivant ou réfractaire ayant reçu au moins une ligne de traitement antérieure.
Les ventes de médicaments spécialisés ont progressé de pourcentage à deux chiffres (+10 % et 15 % en cc) au cours du trimestre pour atteindre 3,33 milliards de livres, reflétant une croissance continue dans tous les domaines thérapeutiques, avec de bonnes performances dans les domaines du VIH, de la pneumonie, de l’immunologie et de l’oncologie. Les ventes de médicaments généraux ont diminué de 10 % (- 6 % en cc) pour atteindre 2,57 milliards de livres.
GSK progresse sur 14 grandes opportunités de pipeline, chacune ayant une valeur potentielle de plus de 2 milliards de livres, et qui devraient être lancées entre 2025 et 2031.
L’étude de phase 3 pour le tebipenem, un nouvel antibiotique pour le traitement des infections compliquées des voies urinaires, a été interrompue prématurément en raison de son efficacité. La société prévoit de déposer une demande d’approbation d’ici la fin de l’année. Le développement de la phase 3 pour le depemokimab, destiné au traitement de la MPOC, a débuté avec le lancement du programme d’études ENDURA.
Les essais cliniques clés devant débuter au second semestre 2025 comprennent GSK’227, un conjugué anticorps-médicament ciblant B7H3 pour le traitement du cancer du poumon à petites cellules, GSK’981 (IDRx-42) pour le traitement de deuxième ligne des tumeurs stromales gastro-intestinales, Efimosfermine pour MASH, et un traitement antirétroviral injectable ultra-longue durée combinant le cabotégravir et la rilpivirine, à administrer tous les quatre mois.
Perspectives tarifaires et guidance
Abordant une préoccupation macroéconomique plus large, GSK a reconnu l’initiation par l’administration américaine d’une enquête en vertu de l’article 232 du Trade Expansion Act, qui vise à déterminer les effets potentiels de l’importation de produits pharmaceutiques sur la sécurité nationale.
La société a déclaré qu’elle était bien positionnée pour faire face à l’impact financier potentiel de ces tarifs, un certain nombre d’options d’atténuation ayant été identifiées. Selon Reuters, le directeur financier de GSK a indiqué que l’on s’attend à ce que certains tarifs entrent en vigueur au second semestre de cette année, ce qui devrait faire baisser légèrement la marge brute.
GSK a relevé sa guidance pour l’année 2025, et déclare qu’elle inclut les tarifs déjà promulgués et les tarifs européens indiqués cette semaine. La société prévoit maintenant une augmentation de ses ventes vers le haut de la fourchette 3 % – 5 %.
Les bénéfices d’exploitation hors éléments exceptionnels et les bénéfices sont également attendus en forte hausse, se rapprochant du haut de la fourchette de 6 % à 8 %. Les ventes de médicaments spécialisés devraient augmenter de près de 10 %, par rapport aux précédentes prévisions d’une augmentation à un chiffre faible.
Les revenus des vaccins devraient diminuer de quelques points de pourcentage, mais rester globalement stables par rapport aux perspectives précédentes, qui prévoyaient une baisse de quelques points de pourcentage, et les ventes de médicaments généraux devraient rester globalement stables.
Mouvement des prix : Au dernier pointage mercredi, l’action du GSK avait progressé de 3,57 % pour s’établir à 40,37 dollars pendant les échanges avant l’ouverture du marché.
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