Les actions de GE Vernova Inc. (NYSE:GEV) ont augmenté mercredi après que la société ait publié des résultats financiers du deuxième trimestre 2025 supérieurs aux attentes et revu à la hausse ses prévisions pour l’année complète.
La société de transition énergétique a enregistré un BPA de 1,86 dollar pour le trimestre, dépassant l’estimation consensuelle de 1,69 dollar.
Le chiffre d’affaires de la période s’est élevé à 9,11 milliards de dollars, dépassant les attentes de Wall Street qui s’établissaient à 8,78 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 11 % par rapport à l’année précédente et de 12 % de manière organique, grâce à la vigueur continue de ses équipements et de ses services.
Les bénéfices s’élèvent à 492 millions de dollars pour le trimestre, avec une marge nette de 5,4 %, soit une baisse de 1020 points de base. L’EBITDA ajusté a augmenté à 770 millions de dollars, avec une marge d’EBITDA ajustée de 8,5 %, contre 6,4 % il y a un an.
Le flux de trésorerie opérationnel s’est élevé à 367 millions de dollars, contre 978 millions de dollars en variation annuelle, et le bénéfice net est de 194 millions de dollars pour le trimestre. La société a terminé le trimestre avec une trésorerie de 7,9 milliards de dollars.
« Nous avons eu un deuxième trimestre productif, ce qui nous positionne idéalement pour accélérer notre croissance et l’expansion de nos marges », a déclaré le PDG Scott Strazik. « Nous avons augmenté notre carnet de commandes de plus de 5 milliards de dollars et avons augmenté les accords de réservation de créneaux de 50 à 55 gigawatts pour la division de la production d’électricité à partir du gaz. »
Le carnet de commandes de GE Vernova a augmenté de 5,2 milliards de dollars au cours du trimestre, grâce à une croissance des contrats d’équipement et de service. Le carnet de commandes d’équipements de production d’électricité à partir du gaz est resté à 29 gigawatts, tandis que les accords de réservation de créneaux ont été augmentés à 25 gigawatts. La société a également reçu l’approbation finale de l’investissement de la part du gouvernement de l’Ontario pour construire le premier réacteur modulaire de petite taille (SMSR) dans l’ouest du monde.
Points forts du segment
Production d’électricité:
- Commandes : 7,088 milliards de dollars, +44 % de manière organique.
- Chiffre d’affaires : 4,758 milliards de dollars, en hausse de 7 % en variation annuelle, 9 % de manière organique.
- La marge d’EBITDA du segment a augmenté de 260 points de base pour atteindre 16,4 %.
- Signature de 9 gigawatts de nouveaux contrats d’équipement pour la production d’électricité à partir du gaz, dont 7 gigawatts de réservations de créneaux.
Éolien:
- Commandes : En baisse de 5 % de manière organique à 2,06 milliards de dollars.
- Chiffre d’affaires : 2,245 milliards de dollars, en hausse de 9 % par rapport à l’année dernière, tirée par les livraisons d’équipements terrestres.
- Les pertes opérationnelles du segment ont augmenté en raison des tarifs et des coûts de service de l’équipement pour l’éolien offshore, en partie compensés par un volume d’équipement terrestre plus élevé.
- Plus de 100 millions de dollars ont été investis dans sa flotte composée de 57 000 turbines.
Électrification:
- Commandes : 3,34 milliards de dollars, en baisse de 31 % de manière organique.
- Chiffre d’affaires : 2,2 milliards de dollars, en hausse de 23 %, mené par Grid Solutions.
- La marge d’EBITDA du segment a augmenté de 740 points de base pour atteindre 14,6 %.
- Le carnet de commandes d’équipements a augmenté séquentiellement de 2 milliards de dollars pour l’Amérique du Nord, l’Europe et l’Asie.
GE Vernova a racheté 1,2 million d’actions au cours du trimestre et a racheté 5,2 millions d’actions au total depuis le 30 juin à un prix moyen de 306 dollars.
Le conseil d’administration a déclaré un dividende de 25 cents par action, payable le 18 août aux actionnaires inscrits au registre de la société au 21 juillet.
Prévisions mises à jour pour 2025
GE Vernova a revu à la hausse ses prévisions pour 2025, s’attendant à ce que son chiffre d’affaires se rapproche de la limite supérieure de la fourchette de 36 à 37 milliards de dollars, contre une estimation de 36,952 milliards de dollars. La société a également augmenté sa prévision de marge d’EBITDA ajustée, qui est désormais attendue entre 8 et 9 %, contre des estimations d’un chiffre de 7 %. Elle a également augmenté ses prévisions de flux de trésorerie gratuit de 3,0 à 3,5 milliards de dollars, contre 2,0 à 2,5 milliards de dollars auparavant.
Les prévisions par segment sont les suivantes:
- Production d’électricité: Croissance organique de 6 % à 7 % du chiffre d’affaires et une marge d’EBITDA de 14 % à 15 %.
- Éolien: Baisse organique de 6 % à 7 % du chiffre d’affaires, avec des pertes de 200 à 400 millions de dollars, tendant vers la fin de cette gamme de chiffres.
- Électrification: Croissance organique de 20 % du chiffre d’affaires et une marge d’EBITDA de 13 % à 15 %.
GE Vernova a déclaré que ses prévisions tenaient compte de l’impact des tarifs et de l’inflation, désormais estimé à la fin de cette fourchette de 300 à 400 millions de dollars, net de l’atténuation.
Le directeur financier Ken Parks a déclaré que la société allait vers la limite supérieure de ses objectifs. “Nous sommes en train de réaliser une croissance disciplinée du chiffre d’affaires, l’expansion des marges et un flux de trésorerie gratuit positif, tout en restituant du capital aux actionnaires et en maintenant un bilan solide”, a déclaré Parks.
Mouvement des prix : A la dernière vérification, mercredi matin, les actions de GEV avaient progressé de 7,47 % pour atteindre 589,99 dollars.
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