JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) a enregistré une hausse avant l’ouverture du marché ce mardi, après avoir publié des résultats financiers pour le deuxième trimestre 2025 qui ont dépassé les estimations de revenus et de bénéfices.
Le chiffre d’affaires net du groupe a chuté de 10 % d’une année à l’autre pour s’établir à 45,68 milliards de dollars (Mds$). Le chiffre d’affaires net publié a reculé de 11 % à 44,91 Mds$, dépassant le consensus des analystes qui le donnaient à 44,17 Mds$. Le bénéfice par action ajusté de 4,96 $ a également dépassé le consensus de 4,48 $.
Les revenus de la division Consumer & Community Banking (CCB) ont augmenté de 6 % d’une année à l’autre pour atteindre 18,8 milliards de dollars, et les revenus de la division Commercial & Investment Bank (CIB) s’élèvent à 19,5 milliards de dollars (+ 9 % en glissement annuel) pour le trimestre.
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Les revenus de la division Investment Banking se chiffrent à 2,7 milliards de dollars, soit une hausse de 9 % par rapport à l’année précédente. Les revenus des paiements ont augmenté de 4 % à 4,7 milliards de dollars, soit une hausse de 3 % en excluant les gains sur les actions, tirés par les dépôts et les frais. Les revenus des prêts ont chuté de 6 % en un an à 1,8 milliard de dollars.
Les revenus de la division Gestion de patrimoine (AWM) se sont établis à 5,8 milliards de dollars (+ 10 % en glissement annuel), grâce à une hausse des frais engendrés par les flux entrants, les gains du marché, l’activité de courtage et les soldes de dépôts.
Les revenus de la division Entreprises ont chuté à 1,5 milliard de dollars, soit une baisse de 8,6 milliards de dollars sur un an. Les intérêts nets ont diminué de 875 millions de dollars pour atteindre 1,5 milliard de dollars, tandis que les revenus sans intérêt ont enregistré une baisse de 7,7 milliards de dollars pour atteindre 49 millions de dollars, principalement en raison du gain de Visa de l’année dernière.
En ce qui concerne la division AWM, les actifs sous gestion se chiffrent à 4,343 billions de dollars et les actifs des clients se sont établis à 6,42 billions de dollars (en hausse de 19 %), grâce à une hausse des niveaux du marché et des flux nets continus.
Les revenus liés aux intérêts nets, à l’exclusion des marchés, ont reculé de 1 % à 22,8 milliards de dollars, car des soldes plus importants sur les produits de gros et les produits par carte compense principalement la baisse des taux et la compression de la marge.
Les revenus sans intérêts, à l’exclusion des marchés, ont chuté de 31 % à 14,0 milliards de dollars, mais ont augmenté de 8 % après ajustement pour tenir compte du gain de Visa de l’année dernière et des pertes enregistrées sur les titres, grâce à la croissance des frais dans les domaines de la gestion d’actifs, de la location de voitures, de la banque d’investissement et des paiements. Les revenus des marchés ont augmenté de 15 % à 8,90 milliards de dollars.
La provision pour pertes sur créances s’est élevée à 2,85 milliards de dollars, soit une baisse de 7 % par rapport à l’année précédente, avec des dépréciations de 2,4 milliards de dollars (en hausse de 179 M) et un renforcement des réserves de 439 millions de dollars lié à la croissance des prêts. Il y a un an, la provision se chiffrait à 3,1 milliards de dollars, avec des dépréciations de 2,2 milliards de dollars et un renforcement des réserves de 821 millions de dollars.
Les prêts moyens ont augmenté de 5 % par rapport à l’année dernière et de 3 % par rapport au trimestre précédent (T/T) ; les dépôts moyens ont augmenté de 6 % par rapport à l’année dernière et de 3 % T/T.
Dans la division CCB, le volume des ventes par carte de débit et de crédit a augmenté de 7 % d’une année à l’autre, et le nombre de clients mobiles actifs a augmenté de 8 % d’une année à l’autre. Dans la division CIB, les revenus marchands ont grimpé de 15 % d’une année à l’autre, les revenus des marchés obligataires ont augmenté de 14 % d’une année à l’autre et les revenus des marchés actions ont augmenté de 15 % d’une année à l’autre pour le trimestre.
Le ratio de fonds propres CET1 s’est établi à 15 % et le ratio avancé de fonds propres CET1 était de 15,1 %. Les distributions de capital de la banque comprenaient un dividende par action de 1,40 $ et 7,1 milliards de dollars de rachats nets d’actions ordinaires.
La position de Jamie Dimon concernant l’économie et la cryptomonnaie
Jamie Dimon, le président-directeur général de JPMorgan, a commenté : “L’économie américaine est demeurée résiliente au cours du trimestre. La finalisation de la réforme fiscale et la déréglementation potentielle sont des facteurs positifs pour les perspectives économiques, cependant, d’importants risques subsistent – notamment du côté des tarifs et de l’incertitude commerciale, de l’aggravation des conditions géopolitiques, des déficits budgétaires élevés et des prix des actifs. Comme toujours, nous espérons le meilleur, mais préparons la société à une large éventail de scénarios. ”
Lors de l’appel conférence de la banque, Jamie Dimon a souligné l’importance de la croissance organique. Il ne voit pas d’opportunité de grande envergure qui ferait sens pour la banque.
Dimon a déclaré que la banque serait impliquée dans la monnaie numérique Tether et dans les JPMorgan coin. Il a également mentionné qu’ils ne ressentaient pas le besoin de posséder un grand modèle linguistique (LLM).
Perspectives
Pour l’exercice 2025, JPMorgan prévoit des intérêts nets d’environ 95,5 milliards de dollars, ou 92 milliards de dollars en excluant les marchés, ainsi que des dépenses ajustées d’environ 95,5 milliards de dollars, en fonction des conditions du marché. Le taux de dépréciation net des Services de carte se situe à environ 3,6 %.
Mouvement des prix : Mardi matin, le titre de la banque affichait une baisse de 0,64 % à 286,97 $, selon les dernières indications avant l’ouverture du marché.
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