L’action de la société 3M (NYSE:MMM), le groupe à l’origine du Post-it, a grimpé vendredi après la publication de résultats du deuxième trimestre 2025 qui ont surpassé les attentes et après la révision à la hausse de ses prévisions annuelles.
La société a publié des ventes conformes aux PCGR de 6,3 milliards de dollars, en hausse de 1,4% par rapport à l’année précédente. Les ventes ajustées sont ressorties à 6,2 milliards de dollars, reflétant une croissance organique de 1,5% et dépassant l’estimation consensuelle de 6,09 milliards de dollars.
Ce trimestre a marqué la troisième augmentation consécutive du chiffre d’affaires de 3M dans chacun des trois secteurs d’activité, 13 des 16 divisions ayant enregistré des gains. La croissance a été portée par de bonnes performances dans les secteurs de l’électronique et de l’industrie, avec une hausse de l’activité en Chine de l’ordre de 5% et une activité stable au sein de la zone EMEA.
La marge opérationnelle ajustée a augmenté de 290 points de base à 24,5%, tirée par la croissance, des gains de productivité et des coûts de restructuration plus faibles. Ces éléments ont été en partie compensés par des investissements, des tarifs et des impacts liés aux taux de change.
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Le bénéfice par action ajusté a augmenté de 12% par rapport à l’année précédente pour atteindre 2,16 $, dépassant l’estimation de l’analyste de 2,01 $.
Par segment, Safety & Industriel a enregistré une croissance des ventes ajustées de 3,6% pour atteindre 2,86 milliards de dollars, sa marge opérationnelle ajustée passant de 22,6% à 25,8%.
Le chiffre d’affaires du secteur Transport et Électronique a augmenté de 1,9% pour atteindre 1,94 milliard de dollars, et sa marge opérationnelle ajustée a augmenté de 22,3% à 24,6%.
Le segment Grand Public a enregistré une croissance modeste de 0,6% pour atteindre 1,27 milliard de dollars, sa marge opérationnelle ajustée s’améliorant de 17,4% à 21,1% par rapport à l’année dernière.
3M a reversé 1,3 milliard de dollars à ses actionnaires au cours du trimestre et a annoncé un flux de trésorerie libre ajusté de 1,3 milliard de dollars, malgré un flux de trésorerie opérationnel négatif de 1,0 milliard de dollars dû à des paiements de l’ordre de 2,2 milliards de dollars liés à des litiges.
Prévisions pour 2025
3M prévoit désormais un BPA ajusté pour 2025 de 7,75 à 8,0 $ (contre 7,60 à 7,90 $ précédemment) par rapport à une estimation consensuelle de 7,68 $, y compris l’impact des tarifs douaniers.
3M prévoit une croissance du chiffre d’affaires ajustée pour 2025 de l’ordre de 2% (contre une fourchette précédente de 2% à 3%), et un flux de trésorerie opérationnel de 5,1 à 5,5 milliards de dollars avec un taux de conversion du flux de trésorerie libre supérieur à 100%.
3M a relevé ses perspectives pour l’ensemble de l’année, citant une productivité plus forte, un rythme d’investissement plus mesuré dans un contexte de demande plus faible et de tarifs douaniers en évolution, et une pression du taux de change réduite de 0,05, contre 0,15 précédemment.
“Notre modèle opérationnel 3M eXcellence est la base sur laquelle nous nous appuyons pour atteindre chacune de nos priorités stratégiques, et il alimente la rigueur et le rythme opérationnels de notre culture de performance. Avec une exécution en amélioration et des résultats solides en première partie d’année, nous sommes confiants dans notre augmentation des prévisions d’EPS pour l’ensemble de l’année, qui intègre désormais l’impact attendu des tarifs douaniers”, a commenté William Brown, président et chef de la direction de 3M.
Mouvement des prix: Au dernier contrôle de vendredi, les actions 3M étaient en hausse de 3,06% à 163,90 $ avant l’ouverture du marché.
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