Le plus récent mouvement de prix d’Ethereum (CRYPTO: ETH) n’est pas simplement le fruit d’un engouement pour les ETF, il est soutenu par une explosion de l’activité DeFi et un changement structurel croissant, selon un rapport de 10x Research.
Qu’est-ce qui s’est passé: Avec une valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi basés sur Ethereum atteignant 84 milliards de dollars, le plus élevé depuis janvier 2022, le rapport affirme qu’Ethereum entre dans une nouvelle phase de croissance alimentée par une utilisation réelle et non par un engouement à court terme.
Le rapport souligne que les “appels de contrats intelligents internes”, un indicateur on-chain moins visible mais crucial, ont fortement augmenté, reflétant une interaction plus profonde entre les protocoles DeFi.
Cette croissance indique une augmentation de la composition et de l’utilité sur Ethereum, allant bien au-delà du trading spéculatif.
“L’activité DeFi pose silencieusement les bases pour la prochaine phase d’Ethereum”, affirme le rapport. “Les flux d’ETF peuvent faire la une, mais les appels de contrats intelligents et les positions à long terme racontent la vraie histoire.”
Le rallye récent d’Ethereum a été renforcé par 3 milliards de dollars d’entrées dans les ETF ce mois-ci, dont 2,2 milliards de dollars rien que la semaine dernière.
Le GENIUS Act, qui devrait introduire une clarification réglementaire plus tard cette année, est considéré comme un autre catalyseur soutenant l’élan d’Ethereum.
Pendant ce temps, l’adoption institutionnelle fait écho au playbook de Bitcoin.
Des entreprises comme Bitmine (AMEX:BMNR) et Sharplink (NASDAQ:SBET) détiennent désormais plus de 1,1 milliard de dollars d’ETH chacune dans leurs bilans, Bit Digital (NASDAQ:BTBT) détient un autre 380 millions de dollars.
Ces entreprises ont vu leurs capitalisations boursières augmenter alors qu’elles poursuivaient des stratégies d’accumulation d’ETH de type Strategy (NASDAQ:MSTR). Elles ont réussi à lever des capitaux en émettant des capitaux propres dépassant la valeur nette d’actif pour acquérir plus d’ETH.
Le rapport souligne que l’action sur le prix d’Ethereum est de plus en plus déterminée par les marchés asiatiques.
Au cours du mois dernier, 66 % des gains d’Ethereum ont été réalisés pendant les heures de trading asiatiques, les activités étant en retrait pendant les séances européennes.
Les bourses coréennes comme Upbit ont signalé des volumes d’échanges de XRP (CRYPTO: XRP) et d’ETH dépassant le milliard de dollars par jour.
“Ethereum ne profite pas seulement des grands vents macroéconomiques”, ont déclaré les auteurs du rapport. “Il gagne de la force grâce à des changements structurels : une base d’utilisateurs plus large, une interaction dans le monde réel et un engagement institutionnel croissant.”
Avec 3,1 milliards de dollars désormais détenus sur les bilans corporatifs, la position d’Ethereum reflète les premières étapes de la phase institutionnelle de Bitcoin, mais cette fois-ci, avec un écosystème actif et composable construit au-dessus.
Alors que le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, estime que les stablecoins pourraient passer de 250 milliards de dollars à 3,7 trillions de dollars d’ici 2030 et que BlackRock (NYSE:BLK) continue de plaider en faveur de l’intégration du staking dans son ETF Ethereum, le rôle de l’infrastructure d’Ethereum semble de plus en plus central pour les rails financiers mondiaux.
Que le prix d’Ethereum fasse ou non l’objet d’une nouvelle action explosive au cours du prochain trimestre, les données suggèrent que ses bases à long terme se renforcent et que le marché commence peut-être à s’en rendre compte.