Les fonds de fiducie de la Sécurité Sociale et de Médicare devraient être épuisés d’ici 2034, ce qui pourrait inciter le marché obligataire à pousser le Congrès à agir, selon un économiste de premier plan.
Les tensions sur la Sécurité Sociale pourraient provoquer une crise financière en 2034
L’insolvabilité prévue des fonds de fiducie de la Sécurité Sociale et de Medicare d’ici 2034 pourrait servir de catalyseur à des changements importants, a déclaré Bernard Yaros, l’économiste principal aux États-Unis chez Oxford Economics, comme l’a rapporté Fortune. Cela pourrait entraîner une “crise financière” si elle n’est pas traitée, a-t-il averti.
Yaros a souligné que les politiques du président Donald Trump, notamment les tarifs douaniers et les réductions de Medicaid et de l’aide alimentaire, pourraient signaler un “biais de resserrement” au cours de son deuxième mandat. Cependant, une cour d’appel fédérale a récemment annulé la plupart des tarifs réciproques de Trump, ce qui pourrait avoir un impact sur l’avenir de sa politique commerciale.
Les “vigilantes” des obligations pourraient forcer les réformes fiscales américaines
Le point de vue de l’économiste met en lumière la décennie 2030 comme une période de resserrement budgétaire anticipé, avec des coupes dans des programmes non discrétionnaires tels que la Sécurité Sociale.
Sans ajustements, les fonds de fiducie devraient se tarir, entraînant de fortes réductions des prestations, notamment une réduction immédiate de 19 % de la Sécurité Sociale. Yaros prévoit que d’ici le milieu du siècle, ces coupes ramèneraient les transferts fiscaux à 11 % du PIB, au lieu de dépasser les 15 % si elles n’étaient pas abordées.
Yaros avertit que des développements fiscaux défavorables pourraient déclencher une vente sur le marché obligataire américain, ce qui mettrait le Congrès sous la pression de reconsidérer les réformes. Le scénario met en lumière l’influence des investisseurs obligataires — souvent appelés “vigilantes des obligations” — dans l’influence de l’action législative.
Cependant, les analystes de Piper Sandler ont minimisé l’influence des vigilantes des obligations, en notant que le marché obligataire n’a ni freiné les déficits fédéraux ni dissuadé Trump de poursuivre ses politiques tarifaires, même après le licenciement de la gouverneure de la Fed, Lisa Cook.
Les jeunes travailleurs risquent de perdre 110 000 dollars sans réformes
L’insolvabilité potentielle des fonds de fiducie de la Sécurité Sociale et de Medicare est une source d’inquiétude croissante. En août, l’administration Trump a averti qu’un renversement des tarifs du président Trump pourrait menacer des prestations fédérales telles que la Sécurité Sociale et Medicare.
Plus tôt en juillet, le Cato Institute avait prévu que le fonds de fiducie de la Sécurité Sociale pourrait être à court d’argent d’ici 2030, ce qui pourrait entraîner une crise pour le programme.
L’institut a averti que sans réformes, les jeunes travailleurs pourraient avoir à contribuer beaucoup plus tout au long de leur carrière pour soutenir la Sécurité Sociale, perdant ainsi l’équivalent de 110 000 dollars de revenus sur leur vie entière par le biais d’une augmentation des impôts et/ou d’une réduction des prestations.
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