En plein cœur d’une importante chute des marchés vendredi, la SEC a révélé ce que les analystes de Bernstein appellent “le projet crypto le plus audacieux et le plus transformateur jamais présenté par un président de la SEC en place”.
Qu’est-il arrivé: Lors d’un discours intitulé “Projet Crypto”, le président de la SEC, M. Atkins, a exposé un programme de réforme global qui réimagine les marchés financiers américains autour d’une infrastructure native à la blockchain et d’actifs tokenisés.
Selon une note du 4 août, le discours remet en question des décennies de précédent réglementaire.
“Notre cadre réglementaire n’a pas besoin d’être ancré dans un passé analogique, peu accueillant aux nouvelles frontières”, a déclaré M. Atkins. “L’avenir arrive à toute vitesse, et le monde n’attend pas.”
M. Atkins a officiellement reconnu que “la plupart des actifs crypto ne sont pas des titres”, appelant la SEC à utiliser ses pouvoirs interprétatifs et exonératoires pour clarifier la classification des actifs numériques, en faisant la distinction entre les biens numériques, les stablecoins et les objets de collection numériques.
Cela marque une rupture décisive avec la posture précédente de la SEC.
Bernstein note que la SEC a l’intention de “rapatrier” l’innovation crypto en permettant aux entreprises américaines d’émettre des versions tokenisées d’actions et d’obligations sur le territoire national, ce qui éliminerait le besoin de structures extraterritoriales.
Pourquoi c’est important: Le rapport indique que l’agence a déjà reçu des propositions de titrisation de la part des grandes institutions de Wall Street et des entreprises de technologie licornes.
Le projet Crypto envisage de manière cruciale un cadre “Super-App Reg” : la consolidation de licences financières multiples sous un même toit, permettant aux courtiers de proposer à la fois des titres traditionnels et des services natifs à la cryptomonnaie, tels que l’enjeu et les prêts, via une plateforme unique.
La SEC vise également à soutenir les “grands et magnifiques systèmes logiciels on-chain”, écrit Bernstein, en mettant à jour les règles de l’agence pour faciliter l’infrastructure financière décentralisée telle que les teneurs de marché automatisées et les prêts basés sur la blockchain.
Ces changements permettraient un règlement instantané 24/7, une inter-couverture d’actifs, et une interopérabilité on-chain entre les classes d’actifs.
Comme l’a résumé M. Atkins, “il est temps de mettre à niveau le système financier, de passer au on-chain”.
Les analystes de Bernstein considèrent que ce changement équivaut à un démantèlement des douves réglementaires traditionnelles. “Dans nos publications”, écrivent-ils, “des plateformes telles que Coinbase (NASDAQ:COIN), Robinhood (NASDAQ:HOOD), Circle (NYSE:CRCL) peuvent maintenant relier le pont des marchés financiers natifs de la cryptomonnaie à des marchés financiers on-chain intégrés plus larges.”
Lecture suivante:
Image : Shutterstock