Au deuxième trimestre, Bridgewater Associates a liquidé ses participations dans des sociétés chinoises cotées aux États-Unis, marquant ainsi un repli décisif alors que les tensions géopolitiques et le changement de sentiments ont assombri les perspectives de la deuxième économie mondiale.
Selon le document 13F qu’il a déposé le 13 août, le fonds spéculatif a vendu des positions dans 16 actions chinoises d’une valeur de 1,41 milliard de dollars, notamment les géants du commerce électronique Alibaba Group (NYSE:BABA), JD.com (NASDAQ:JD) et PDD Holdings (NASDAQ: PDD), le moteur de recherche Baidu (NASDAQ:BIDU), le constructeur de véhicules électriques Nio (NYSE:NIO), la plateforme de voyage Trip.com Group (NASDAQ:TCOM) et la chaîne de restauration Yum China (NYSE:YUMC).
Bridgewater a également fermé son exposition indirecte à la Chine en vendant des FNB tels que l’iShares MSCI China ETF (NASDAQ:MCHI) et iShares China Large-Cap ETF (NYSE:FXI).
A lire aussi : Les actions Alibaba et Nio en hausse après la trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine
Toutes ces actions ont chuté avant l’ouverture des marchés, les investisseurs devenant nerveux. JD.com s’est, quant à lui, redressé, soutenu par ses résultats optimistes du deuxième trimestre.
Le désinvestissement comprenait également TAL Education Group (NYSE:TAL), H World Group (NASDAQ:HTHT), KE Holdings (NYSE:BEKE) et Autohome (NYSE:ATHM), ce qui élimine pour la première fois depuis des années l’exposition directe de Bridgewater aux actions chinoises échangées aux États-Unis.
Ce revirement est survenu quelques mois seulement après que le fonds a considérablement augmenté sa participation dans Alibaba au premier trimestre, de plus de 3360 %, à 748,4 millions de dollars, contre 21,6 millions de dollars.
Le repli coïncide avec le renouvellement des tensions tarifaires entre Washington et Pékin. Lundi, les deux gouvernements ont prolongé leur trêve commerciale de 90 jours, évitant de justesse une hausse des tarifs douaniers.
Le président Donald Trump a signé un décret exécutif suspendant l’application de nouveaux droits de douane jusqu’au 10 novembre. La Chine a répondu en maintenant les droits de douane existants, soit 30 % sur les importations chinoises aux États-Unis et 10 % sur les produits américains vers la Chine. Cette prolongation, qui fait suite à d’anciennes menaces de droits de douane supérieurs à 100 %, refroidit temporairement un litige qui s’était intensifié au début de l’année.
Le fonds spéculatif a déplacé son capital vers les actions technologiques américaines, augmentant sa participation dans Nvidia (NASDAQ:NVDA) de 154 % à 4,61 % de son portefeuille, et renforçant considérablement ses participations dans Microsoft (NASDAQ:MSFT) (+112 %), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (+84 %) et Meta Platforms (NASDAQ:META) (+90 %), a rapporté le SCMP jeudi.
Au 30 juin, Bridgewater avait déclaré 585 positions d’une valeur de 24,8 milliards de dollars dans des actions publiques, contre 21,6 milliards de dollars au premier trimestre.
A lire ensuite :
Photo via Shutterstock