Le milliardaire investisseur Bill Ackman, fondateur et PDG de Pershing Square Capital Management, conseille à l’administration Donald Trump de ne pas précipiter les offres publiques initiales (IPO) des géants des prêts hypothécaires Fannie Mae (OTCQB:FNMA) et Freddie Mac (OTCQB:FMCC).
Un avertissement d’Ackman contre la précipitation des IPO
Ackman a plutôt dévoilé un plan de réforme en trois étapes dans l’émission “Mornings with Maria” sur Fox Business, prétendant que cela permettrait de garantir “des centaines de milliards de dollars en valeur” pour les contribuables.
“Se précipiter vers une IPO serait une erreur”, a déclaré Ackman, en ajoutant : “Nous pensons qu’ils valent beaucoup plus que cela”.
Il a exposé son approche, en commençant par le Trésor qui reconnaîtrait les paiements passés, puis l’exercice des bons de souscription d’actions pour prendre une participation de 79,9 % en actions ordinaires, et enfin, la re-cotation des deux sociétés à la Bourse de New York.
Cette stratégie, croit-il, permettrait au marché de les évaluer correctement, avec une capitalisation boursière pouvant atteindre “400 milliards de dollars”.
Préparation à la cotation
Ackman a souligné la nécessité d’une préparation minutieuse avant une offre publique. Il a qualifié la “répartition de la valeur nette” par l’administration Barack Obama de “vol”, ce que le secrétaire au Trésor Steven Mnuchin a “arrêté”, permettant ainsi aux entreprises de reconstruire leur capital.
Cependant, Ackman a souligné qu'”il fallait faire beaucoup de choses” avant une IPO, notamment rétablir les niveaux de capital et mettre “les bonnes équipes en place”.
Il a mis en garde contre le fait de perturber le marché “fragile” des prêts hypothécaires en précipitant une transaction aussi importante.
Voir aussi : Le milliardaire Bill Ackman s’apprête à dévoiler une nouvelle proposition pour Fannie Mae et Freddie Mac
Protection du marché hypothécaire
Le plan d’Ackman vise à éviter l’élargissement des écarts hypothécaires, ce qui pourrait arriver avec une IPO incertaine et précipitée. Il propose de maintenir les entités sous tutelle tout en les inscrivant à la cote de la NYSE, offrant ainsi “le meilleur des deux mondes” – zéro risque d’élargissement des écarts et potentiel de resserrement.
Selon lui, cette approche mesurée est conforme à l’ambition du président de faire valoir la création de valeur pour les contribuables, avec une projection d’une évaluation bien plus élevée que les estimations précédentes.
Perspectives économiques et politique sociale
Au-delà de Fannie et Freddie, Ackman s’est montré optimiste de manière plus générale quant à l’économie américaine, citant comme facteurs majeurs des “investissements massifs dans l’IA”, la déréglementation et les réformes fiscales.
Il a également abordé les questions sociales, plaidant avec passion pour la participation de tous les Américains au capitalisme par le biais d’initiatives telles que les plans 401(k) universels, afin de lutter contre la disparité croissante des richesses et le ressentiment qui “mènent au socialisme”.
Les contrats à terme des indices S&P 500, Nasdaq 100 et Dow Jones sont en hausse jeudi, après avoir avancé mercredi.
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