Alors que les actions de Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) continuent de s’envoler, l’ancien gestionnaire de fonds George Noble déclare que ses valorisations sont fondamentalement déconnectées de la réalité, même après avoir pris en compte ses ambitieux robotaxis et ses robots humanoïdes Optimus.
Les actions Tesla sont significativement surévaluées
Noble, qui dirigeait le fonds Overseas de Fidelity, a exposé la “valorisation par somme des parties” de Tesla, en prenant en compte ses divers produits et segments, avant de comparer chacun d’entre eux avec les valorisations de ses pairs et concurrents, dimanche, dans un post sur X.
En commençant par la robotique, Noble a comparé le projet Optimus de Tesla avec ses concurrents établis et émergents. “La valeur de Boston Dynamics est estimée à 5 milliards de dollars. Figure AI a récemment levé des fonds à une valorisation de 39 milliards de dollars”, a-t-il déclaré, tout en ajoutant que “les deux sont bien en avance sur $TSLA en matière de développement de robots”.
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Même en “imputant généreusement la valorisation Figure AI à Optimus”, Noble a déclaré que cela se traduirait par 12 dollars par action pour Tesla.
Passant à l’activité de robotaxis de la société, il a souligné la valorisation prévue pour Waymo d’Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG), qui d’après lui “devrait entrer en bourse avec une valorisation de 100 milliards de dollars”, ajoutant que l’attribution d’une valorisation similaire à l’activité de robotaxis de Tesla impliquerait “une valeur de 30 dollars par action $TSLA”.
Le secteur automobile principal de la société, a-t-il déclaré, est déjà en déclin et, selon les “comparables”, il vaut 60 milliards de dollars, soit 18 dollars par action, et enfin, selon Noble, le secteur de l’énergie vaudrait 20 dollars supplémentaires par action.
Au total, Noble a déclaré que la valeur de l’entreprise s’élève à seulement “80 dollars par action”, ce qui contraste fortement avec sa valeur actuelle de 438,07 dollars par action.
Tout en reconnaissant le caractère approximatif de ses estimations, Noble a déclaré que son “calcul préliminaire est beaucoup plus réaliste” que ceux cités par les partisans de la société, qui selon lui “vénèrent le prix de l’action”.
Tesla perd sa couronne de la voiture électrique malgré sa valeur ‘ridiculement surévaluée’
Tesla a perdu la semaine dernière sa couronne de premier fabricant mondial de véhicules électriques au géant chinois de l’automobile BYD Co. Ltd. (OTC:BYDDF), la société ayant enregistré sa deuxième année consécutive de baisse des ventes.
La semaine dernière, l’investisseur de renom Michael Burry a exprimé des inquiétudes similaires concernant la société, la qualifiant de “ridiculement surévaluée”, tout en citant des baisses significatives dans ses projections de ventes de véhicules au quatrième trimestre.
Le cours de l’action Tesla a chuté de 2,59 % vendredi, pour clôturer à 438,07 dollars, et a progressé de 1,66 % dans les échanges de nuit. Le titre se négocie à un ratio prix/bénéfices de 196 fois, par rapport à la moyenne du secteur qui est de 17,47.
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