Dans le monde des affaires d’aujourd’hui, en évolution rapide et très concurrentiel, il est essentiel pour les investisseurs et les passionnés du secteur d’évaluer soigneusement les entreprises. Dans cet article, nous effectuerons une comparaison approfondie de l’industrie, en évaluant Microsoft (NASDAQ:MSFT) par rapport à ses principaux concurrents dans l’industrie des logiciels. En analysant des mesures financières importantes, la position sur le marché et les perspectives de croissance, nous visons à fournir des informations précieuses aux investisseurs et à mettre en lumière la performance de l’entreprise au sein de l’industrie.
Contexte de Microsoft
Microsoft développe et concède des licences de logiciels grand public et d’entreprise. Il est connu pour ses systèmes d’exploitation Windows et sa suite bureautique Office. La société est organisée en trois segments larges de taille égale : la productivité et les processus métier (ancien Office Microsoft, Office 365, Exchange, SharePoint, Skype, LinkedIn et Dynamics basés sur le cloud), le cloud intelligent (offres d’infrastructure et de plateforme en tant que service Azure, Windows Server OS, SQL Server), et l’informatique plus personnelle (Windows Client, Xbox, recherche Bing, publicité display, et ordinateurs portables, tablettes et ordinateurs de bureau Surface).
| Société | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA (en milliards) | Bénéfice Brut (en milliards) | Croissance des revenus |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Microsoft Corp | 37,36 | 11,03 | 13,50 | 8,19% | 44,43 $ | 52,43 $ | 18,1% |
| Oracle Corp | 55,37 | 33,01 | 12 | 18,43% | 6,83 $ | 11,16 $ | 11,31% |
| ServiceNow Inc | 116,81 | 17,63 | 16,11 | 3,65% | 0,65 $ | 2,49 $ | 22,38% |
| Palo Alto Networks Inc | 119,39 | 16,31 | 14,69 | 3,37% | 0,4 $ | 1,67 $ | 10,8% |
| Fortinet Inc | 31,59 | 29,49 | 9,69 | 21,88% | 0,56 $ | 1,32 $ | 13,64% |
| Gen Digital Inc | 31,47 | 7,87 | 4,45 | 5,83% | 0,58 $ | 0,99 $ | 30,26% |
| Nebius Group NV | 80,09 | 4,55 | 68,98 | 16,85% | 0,58 $ | 0,07 $ | 624,83% |
| Monday.Com Ltd | 249,36 | 8,19 | 9,12 | 0,14% | -0,01 $ | 0,27 $ | 26,64% |
| CommVault Systems Inc | 104,88 | 22,88 | 8,07 | 6,81% | 0,03 $ | 0,23 $ | 25,51% |
| Laboratoires Dolby Inc | 26,62 | 2,65 | 5,22 | 1,78% | 0,07 $ | 0,27 $ | 9,25% |
| Qualys Inc | 26,96 | 9,61 | 7,84 | 9,4% | 0,06 $ | 0,14 $ | 10,32% |
| BlackBerry Ltd | 191,50 | 3,14 | 4,27 | 0,26% | 0,01 $ | 0,09 $ | -1,38% |
| Teradata Corp | 18,69 | 11,34 | 1,23 | 5,39% | 0,04 $ | 0,23 $ | -6,42% |
| Moyenne | 87,73 | 13,89 | 13,47 | 7,82% | 0,82 $ | 1,58 $ | 64,76% |
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En procédant à une analyse complète de Microsoft, les tendances suivantes deviennent évidentes :
-
Avec un ratio cours/bénéfices de 37,36, soit 0,43x de moins que la moyenne du secteur, l’action montre un potentiel de croissance à un prix raisonnable, ce qui en fait une considération intéressante pour les acteurs du marché.
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Avec un ratio cours/valeur comptable de 11,03, bien en dessous de la moyenne du secteur de 0,79x, cela suggère une sous-évaluation et la possibilité de perspectives de croissance inexploitées.
-
Le ratio cours/ventes relativement élevé de l’action de 13,5, dépassant la moyenne du secteur de 1,0x, peut indiquer un aspect de surévaluation en termes de performance des ventes.
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Avec un retour sur capitaux propres (ROE) de 8,19% qui est 0,37% au-dessus de la moyenne du secteur, il semble que la société présente une utilisation efficace des capitaux propres pour générer des bénéfices.
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Les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (BAIIDA) de 44,43 milliards de dollars sont 54,18x au-dessus de la moyenne du secteur, soulignant une rentabilité plus forte et une génération de flux de trésorerie robuste.
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Le bénéfice brut de 52,43 milliards de dollars est 33,18x au-dessus de celui de son secteur, soulignant une rentabilité plus forte et des bénéfices plus élevés provenant de ses opérations principales.
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La croissance du chiffre d’affaires de l’entreprise de 18,1% est nettement inférieure à la moyenne du secteur de 64,76%. Cela indique une baisse potentielle des performances commerciales de l’entreprise.
Ratio d’endettement
Le ratio dette/capitaux propres (D/C) est un indicateur clé de la santé financière d’une entreprise et de sa dépendance au financement par la dette.
Prendre en compte le ratio dette/capitaux propres dans les comparaisons sectorielles permet une évaluation concise de la santé financière et du profil de risque d’une entreprise, ce qui facilite la prise de décisions éclairées.
Lors de l’évaluation de Microsoft aux côtés de ses 4 principaux pairs en termes de ratio dette/capitaux propres, les idées suivantes émergent :
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Microsoft présente une position financière plus solide que ses 4 principaux pairs du secteur, comme l’indique son ratio dette/capitaux propres inférieur, de 0,18.
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Cela suggère que la société a un équilibre plus favorable entre la dette et les capitaux propres, ce qui peut être considéré comme un aspect positif pour les investisseurs.
Conclusions
Pour Microsoft dans l’industrie des logiciels, les ratios PE et PB suggèrent que l’action est sous-évaluée par rapport à ses pairs, ce qui indique un potentiel de croissance. Cependant, le ratio PS élevé implique que l’action pourrait être surévaluée sur la base du chiffre d’affaires. En termes de ROE, d’EBITDA et de bénéfice brut, Microsoft surpasse ses pairs, ce qui indique une solide santé financière. Le faible taux de croissance du chiffre d’affaires pourrait être inquiétant pour les performances futures par rapport à ses pairs du secteur.
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