Les États-Unis se préparent à une accélération potentielle de l’inflation, avec la dépréciation significative du dollar désormais identifiée comme un facteur de premier plan, selon une nouvelle analyse de Torsten Sløk, l’économiste en chef d’Apollo.
Les faits D’après l’analyse de Sløk, une dépréciation de 10 % du dollar américain devrait augmenter l’inflation de 0,3 point de pourcentage.
Ce scénario se produit alors que les pressions inflationnistes se multiplient déjà sur plusieurs fronts, comme les tarifs douaniers en cours, la hausse des prix du pétrole et les restrictions actuelles en matière d’immigration.
Sløk souligne que « L’idée est que nous devrions voir l’inflation augmenter au cours des prochains mois, c’est ce que prévoit le consensus, c’est ce que la Fed prévoit et c’est ce que nous prévoyons. »
Le dollar américain Spot Index a déjà chuté de 10,29 % sur une base cumulée de 12 mois, un graphique suivant le « Choc à l’inflation, par rapport aux prévisions du consensus » illustre l’impact projeté.
Une dépréciation de 10 % qui aurait lieu au cours de la première moitié de l’année (H1) montre une hausse significative de l’inflation, tout comme une dépréciation de 10 % survenue au cours de la seconde moitié (H2).
Le graphique détaille également l’impact sur les IPC américains d’une dépréciation de 10 % et de 20 % du dollar, par rapport aux prévisions de référence, s’étalant du premier trimestre de 2025 au quatrième trimestre de 2027.
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Pourquoi c’est important Lors d’une discussion avec Bloomberg Television, on a demandé à Sløk si l’environnement économique serait plus fort que les attentes du consensus en termes d’embauche, sans l’impulsion inflationniste.
Il a déclaré : « Cela nous ramène à une discussion sur les effets de la guerre commerciale. Les tarifs n’auront-ils pas d’impact ? Jusqu’à présent, c’est remarquable, l’inflation est encore stable et la croissance de l’emploi est toujours forte. Donc, à ce stade, il y a littéralement très peu de signes d’une guerre commerciale ayant un impact macroéconomique. »
Lors de la publication de cet article, l’indice du dollar américain Spot avait augmenté de 0,19 % à 97,3660.
Lundi, le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) et le Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), qui suivent respectivement l’indice S&P 500 et l’indice Nasdaq 100, étaient à la baisse avant l’ouverture des marchés. L’ETF SPY avait perdu 0,13 % à 624,54 dollars, tandis que le QQQ avait chuté de 0,25 % à 554,81 dollars, selon les données de Benzinga Pro.
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