Goldman Sachs a exhorté les investisseurs à se concentrer sur les entreprises chinoises s’étendant à l’international, citant comme facteurs de croissance l’affaiblissement du yuan, les avantages en termes de coûts et la solidité de la Chine dans les chaînes d’approvisionnement mondiales.
Dans un rapport dirigé par les analystes Si Fu et Kinger Lau, Goldman a identifié 25 titres phares, dont Alibaba Group Holding Ltd (NYSE: BABA), Contemporary Amperex Technology Co Ltd (CATL) et BYD Co Ltd (OTC: BYDDY) (OTC: BYDDF), comme les principaux bénéficiaires de cette tendance à « l’internationalisation ».
Goldman a déclaré que ces entreprises — dans les domaines du commerce électronique, des biens d’équipement et de la santé — ont déjà gagné près de 40 % depuis le début de l’année, dépassant ainsi la hausse de 29 % de l’indice Hang Seng et celle de 16 % de l’indice CSI 300, a rapporté le SCMP lundi.
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Une expansion à l’étranger pour stimuler la croissance des bénéfices
La banque s’attend à ce que son expansion à l’étranger accélère la croissance des bénéfices d’environ 1,5 % par an jusqu’en 2028, les entreprises se diversifiant au-delà du marché intérieur saturé de la Chine.
Goldman a mis en évidence le doublement des revenus à l’étranger d’Alibaba à 13 % en 2023 contre 7 % en 2021, et la progression de CATL à 30 % contre 21 %, ce qui reflète leur compétitivité mondiale croissante.
Bien que Goldman ait reconnu que les tarifs américains potentiels de 100 % dans le cadre de l’agenda commercial de Trump pourraient réduire les bénéfices à court terme d’environ 10 %, le cabinet d’investissement a déclaré que la diversification internationale des entreprises chinoises devrait compenser cet impact à long terme.
Le titre Alibaba s’envole grâce à l’IA et au cloud
Alibaba est considéré comme le baromètre high-tech de la Chine. Le titre a gagné 97 % depuis le début de l’année, dépassant les rendements de plus de 12 % de l’indice composite du NYSE, car son unité cloud et l’intégration de son modèle d’IA dans ses segments d’activité et d’autres entreprises alimentent la hausse du titre.
Goldman Sachs, Daiwa Securities et China International Capital Corporation (CICC) ont fait part de leur optimisme quant à la croissance du cloud d’Alibaba, aux avancées de l’IA et à la reprise précoce du commerce électronique, qui sont les principaux moteurs de son rallye.
Goldman Sachs a relevé ses prévisions de croissance des revenus du cloud à 31-38 % pour l’année fiscale 2028, citant les avancées des modèles d’IA multimodaux et une offre diversifiée de puces.
Daiwa Securities prévoit que les revenus d’Alibaba Cloud augmenteront de 30 % d’une année sur l’autre au deuxième trimestre de l’année fiscale 2026 et s’attend à ce que les pertes d’exploitation atteignent un sommet bientôt avant de se réduire en raison de la diminution des coûts de marketing et de logistique.
CICC prévoit une croissance des revenus de 3,8 % pour le même trimestre et une croissance du cloud de 30 %, en disant que les nouveaux produits et matériels d’IA dévoilés à la conférence Apsara d’Alibaba soutiendront les gains de bénéfices durables.
Le cours des actions : Le titre BABA était en baisse de 0,62 % à 166,02 dollars en avant-marché lors de la dernière vérification lundi.
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