Cette semaine, les cotes de qualité de trois fonds fermés de BlackRock en titres à revenu fixe ont connu des déclins notables, faisant chuter chacun d’entre eux dans le dernier décile du marché en termes d’efficacité opérationnelle et de santé financière. Ce changement intervient alors que les rendements des bons du Trésor américain ont diminué, entraînant des changements sur les marchés du crédit.
Que signifie la cote de qualité ?
Selon la méthodologie Stock Ranking de Benzinga Edge, la cote de qualité est une mesure sur base percentile qui évalue l’efficacité opérationnelle et la santé financière d’un fonds sur une base relative, en tenant compte de la rentabilité historique et des principaux indicateurs fondamentaux par rapport aux pairs.
3 fonds de BlackRock se détériorent dans la cote de qualité
La nette détérioration de ces trois fonds BlackRock, à savoir le BlackRock Credit Allocation Income Trust (NYSE:BTZ), le BlackRock Debt Strategies Fund Inc. (NYSE:DSU) et le BlackRock Corporate High Yield Fund Inc. (NYSE:HYT), souligne les difficultés actuelles des secteurs du crédit, en exposant leurs vulnérabilités au moment même où les valeurs refuges traditionnelles perdent de leur faveur dans un contexte de rendements fluctuants.
BlackRock Credit Allocation Income Trust
- BTZ a commencé la semaine avec une cote de qualité de 14,9 en termes de percentile, mais l’a terminée à seulement 8,12, soit un effondrement de 6,78 points sur une semaine.
- Le fonds a gagné 5,43 % depuis le début de l’année, et il a reculé de -0,09 % sur un an.
- Il maintient une tendance des prix plus solide à court, moyen et long terme avec un classement de momentum modéré. Des détails supplémentaires sur la performance sont disponibles ici.
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BlackRock Debt Strategies Fund Inc.
- La chute de DSU a été encore plus brutale, sa cote de qualité passant de 20,05 à 5,22 en termes de percentile, soit un changement de 14,83 points sur la semaine.
- Le fonds a baissé de 2,21 % depuis le début de l’année, et il a reculé de 3,63 % sur l’année.
- Avec un faible classement de momentum, ce fonds a maintenu une tendance des prix plus solide à court et moyen terme mais une tendance plus faible à long terme. Des détails supplémentaires sur la performance sont disponibles ici.
BlackRock Corporate High Yield Fund Inc.
- HYT a également succombé aux forces du marché, sa cote de qualité passant d’un score précédemment modeste de 16,74 à 9,11, soit une chute hebdomadaire de 7,63 points en termes de percentile.
- Le fonds a chuté de 3,13 % depuis le début de l’année et de 5,05 % sur l’année.
- Il avait une tendance des prix faible à court, moyen et long terme et un classement de momentum faible. Des détails supplémentaires sur la performance sont disponibles ici.
Maintenant que ces trois fonds se classent parmi les déciles les plus bas du marché en termes de qualité, les investisseurs pourraient rechercher des alternatives offrant une plus grande résilience du bilan et une meilleure qualité fondamentale dans un paysage de marché de plus en plus sélectif et difficile.
Mouvement des prix
Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans s’est établi à 4,03 % et celui des obligations à 2 ans à 3,53 %. Le rendement des obligations à 30 ans était quant à lui de 4,65 % au moment de la publication de cet article.
Le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) et Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), qui suivent respectivement l’indice S&P 500 et l’indice Nasdaq 100, ont progressé avant l’ouverture du marché mardi. Le SPY était en hausse de 0,18 % à 662,10 dollars, tandis que le QQQ avançait de 0,29 % à 593,40 dollars, selon les données de Benzinga Pro.
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