Mercredi, l’analyste de Jefferies, Andy Barish, a rehaussé sa recommandation sur les actions de Starbucks Corp (NASDAQ:SBUX) de « Sous-performance à Conserver», avec un objectif de cours de 76 dollars, basé sur un multiple de 21x des prévisions de bénéfices pour l’exercice 2026.
Les difficultés récentes de l’action de Starbucks reflètent l’incertitude autour des bénéfices à court terme, alimentée par des inquiétudes des consommateurs et un éventuel impact inflationniste des tarifs douaniers, a déclaré l’analyste.
Sans indication formelle et un nouveau directeur financier en place, l’analyste prévoit une reprise des bénéfices plus lente et plus modeste au cours des deux prochaines années, probablement pour s’aligner sur des prévisions en deçà du consensus.
Starbucks est confronté à une transformation culturelle et une profonde mutation de sa main-d’œuvre, ce qui, selon l’analyste, prendra du temps pour montrer des résultats.
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Contrairement au redressement plus rapide de Chipotle sous Brian Niccol, Starbucks manque de bases similaires. Le prochain trimestre fiscal pourrait ne pas répondre aux attentes en raison de coûts liés à la restructuration et des coûts exceptionnels, ce qui suscite des doutes quant à la vitesse de la reprise au second semestre et pourrait probablement conduire à une réduction des prévisions pour les exercices 2026-2027.
L’analyste prévoit de suivre de près les progrès de l’initiative “Retour chez Starbucks” de Starbucks, qui comprend des investissements dans le personnel et la technologie pour améliorer la rapidité du service et la cohérence opérationnelle.
L’entreprise vise à atteindre un objectif de service de 4 minutes mais rencontre des obstacles, notamment une hausse des coûts du café et une flexibilité tarifaire limitée.
Avec les récentes hausses de prix, la taille moyenne du chèque pourrait subir des pressions au second semestre, bien que l’on s’attende à une amélioration progressive des ventes en magasin aux États-Unis, a noté l’analyste.
Selon l’analyste, la valorisation de Starbucks semble plus raisonnable maintenant, avec un Cours de Bourse d’environ 20 fois les bénéfices prévus pour l’exercice 2027, un niveau qui a historiquement marqué un plancher pendant les périodes difficiles.
L’analyste a déclaré que la reprise fondamentale prendra plus de temps que ce que la plupart des investisseurs anticipent, en particulier avec des défis à court terme, comme l’augmentation des droits de douane, qui accroissent le risque global.
Malgré le manque de clarté entourant les bénéfices à court terme, les analystes s’attendent à voir des signaux plus clairs dans les prochains trimestres, à mesure que la direction se stabilise.
Mouvement des prix de SBUX : Les actions de Starbucks ont chuté de 4,84 % à 84,42 dollars lors de la publication de cet article jeudi.
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