Malgré le énorme surplus de bénéfices du deuxième trimestreNvidia Corp.(NASDAQ:NVDA), le BlackRock Investment Institute exhorte les investisseurs à devenir plus sélectifs dans le secteur de l’IA, les taux d’intérêt plus élevés rendant le développement intensif en capital plus coûteux et les hyperscalers s’endettant de plus en plus.
Alors que les hyperscalers construisent agressivement des infrastructures d’IA, BlackRock exhorte les investisseurs à regarder au-delà de la course aux modèles d’IA et à se concentrer sur les goulots d’étranglement physiques rares tels que les puces, l’alimentation et l’infrastructure des centres de données.
L’avertissement sur une dette de 100 milliards de dollars
Dans son dernier commentaire hebdomadaire, BlackRock a mis en évidence la pression financière croissante en aval de l’écosystème de l’IA. Le cabinet a averti que les hyperscalers sont en train d’épuiser leurs réserves de trésorerie et qu’ils s’appuient fortement sur les marchés de la dette. “Les États-Unis les émissions obligataires des hyperscalers de qualité investissement ont dépassé 100 milliards de dollars cette année, soit plus du double du total de 2025 », note le rapport.
En raison de la hausse des taux d’intérêt et des importantes exigences en matière de capital, BlackRock conseille aux investisseurs de “regarder au-delà de la course aux modèles d’IA pour trouver davantage d’opportunités à mesure que le coût du capital augmente”.
Le contraste avec Nvidia
Cette position prudente contraste fortement avec le dynamisme record de Nvidia. Le géant des semi-conducteurs vient d’annoncer pour son deuxième trimestre de l’année fiscale 2027, un chiffre d’affaires de 96,2 milliards de dollars, en hausse de 106 % par rapport à l’année dernière, avec un chiffre d’affaires des centres de données en hausse de 117 % à 89,0 milliards de dollars.
Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a souligné la demande incessante d’infrastructures lors de la conférence téléphonique sur les résultats. “Le développement de l’infrastructure de l’IA est à plein régime”, a déclaré Huang. Il a noté que, comme l’IA devient plus productive, “le calcul, c’est le revenu” pour les fournisseurs de cloud.
Il est temps de se recentrer sur les goulots d’étranglement
Pour naviguer dans ce nouveau régime économique, BlackRock suggère une stratégie ciblée. La firme exhorte les investisseurs à “rester sélectifs dans le secteur de l’IA et à suivre là où la valeur s’accumule”.
Plutôt que de parier sur des logiciels ou des hyperscalers accablés par la dette, BlackRock déplace son attention vers les ressources rares nécessaires au développement de l’IA. La firme a observé que “les entreprises liées aux goulots d’étranglement rares de l’IA – y compris l’énergie, les puces et l’infrastructure des centres de données – surperforment celles qui sont plus en aval.”
Les bénéficiaires potentiels de ces goulots d’étranglement comprennent les entreprises nucléaires et électriques telles que Constellation Energy Corp. (NASDAQ:CEG) et Bloom Energy Corp. (NYSE:BE), les leaders du refroidissement liquide comme Vertiv Holdings Co. (NYSE:VRT) et les fournisseurs de mémoire essentiels tels que Micron Technology Inc. (NASDAQ:MU) et SanDisk Corp. (NASDAQ:SNDK).
En ciblant ces goulots d’étranglement fondamentaux, les investisseurs peuvent capitaliser sur l’élan de Nvidia tout en évitant les risques d’endettement croissants dans le secteur plus large de l’IA.
Comment Nvidia s’est-il comporté en 2026 ?
Lors de la dernière vérification, l’action NVDA se négociait 0,34 % en baisse lors des échanges avant l’ouverture du marché mardi. Elle avait progressé de 18,38 % depuis le début de l’année, de 26,75 % au cours de la dernière année et de 24,60 % au cours des six derniers mois. Le titre a clôturé en hausse de 1,48 %, à 220,78 dollars lundi.
Les classements Edge Stock de Benzinga indiquent que NVDA maintient une forte tendance des prix à court, long et moyen terme, avec un solide score de croissance.
Avertissement : Ce contenu a été en partie produit à l’aide d’outils d’IA et a été relu et publié par les éditeurs de Benzinga.
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