Depuis le dernier rapport sur les bénéfices de Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM), il s’est écoulé environ un mois. Les actions de la société ont chuté d’environ 1,7 % au cours de cette période, sous-performant ainsi l’indice S&P 500.
Le récent mouvement baissier va-t-il se poursuivre jusqu’à la prochaine publication des bénéfices, ou est-ce que Zoom Video est en phase de rebond ? Avant de plonger dans les réactions des investisseurs et des analystes, intéressons-nous au dernier rapport sur les bénéfices publié par la société, afin de mieux comprendre les facteurs importants.
Zoom publie des bénéfices au-dessus des attentes au T2, soutenus par ses clients entreprises
Au deuxième trimestre de son exercice fiscal 2025, les bénéfices ajustés de Zoom s’élèvent à 1,39 dollar par action, soit 14,88% de plus que l’estimation consensuelle de Zacks et une augmentation de 3,73% sur un an.
Les revenus de 1,16 milliard de dollars sont également en hausse, dépassant l’estimation consensuelle de 1,22% et augmentant de 2,09% en glissement annuel, tirés par une croissance solide des ventes auprès des clients entreprises. Après ajustement pour tenir compte de l’impact des devises étrangères, les revenus libellés en monnaies constantes étaient de 1,166 milliard de dollars, en hausse de 2,4 % sur un an.
Détails du trimestre
Les revenus provenant de clients entreprises se sont élevés à 682,8 millions de dollars, en hausse de 3,5 % sur un an et représentant 58,7 % du total des revenus. Les clients ayant contribué à plus de 100 000 dollars de chiffre d’affaires au cours des 12 derniers mois ont augmenté de 7 %, pour atteindre 3933. Ces clients ont représenté 31 % des revenus, contre 29 % au cours du trimestre comparable de l’an dernier.
Au deuxième trimestre fiscal, dans le cadre d’un effort pour améliorer l’expérience client et apporter une plus grande efficacité opérationnelle, la société a transféré 26 800 clients entreprises à faible taux de chiffre d’affaires annuel sur sa plateforme en ligne.
Le nombre de clients entreprises à la fin du deuxième trimestre, après comptabilisation du transfert, était d’environ 191 600.
La société a annoncé un taux d’expansion net sur 12 mois pour ses clients entreprises de 98 %.
À la fin du trimestre, le nombre cumulatif de licences pour les salles Zoom achetées était de plus de 2 millions.
Au cours du trimestre, Zoom a vu une croissance fulgurante avec Workvivo, en attirant 69 clients générant plus de 100 000 dollars de revenus récurrents annuels, soit environ le double de l’année précédente. Workvivo a été nommé le seul partenaire de migration préféré de Meta Platforms pour ses clients, car il se retire de Workplace from Meta.
Zoom a également vu une croissance importante pour son Contact Center, en attirant 1 100 clients avec un Contact Center Zoom, ce qui représente une croissance de plus de 100 % sur un an. Cette croissance a été tirée par l’introduction de ses nouveaux tarifs plus élevés et par ses succès dans les plus grands contrats.
La société compte aujourd’hui cinq clients disposant de 100 000 sièges Zoom Phone ou plus. Zoom AI Companion a enregistré une croissance significative, activant plus de 1,2 million de comptes clients à ce jour.
Exploitation non conforme aux PCGR : détails
La marge brute non conforme aux PCGR pour le deuxième trimestre de l’exercice fiscal était de 78,6 %, ce qui est légèrement inférieur à 80,3 % à la même période l’année dernière, principalement en raison des investissements dans l’innovation AI.
Les dépenses de recherche et développement ont augmenté de 7,8 % sur un an à 206,7 millions de dollars. Les dépenses de vente et de marketing ont diminué de 3,9 % pour s’établir à 358,7 millions de dollars, tandis que les dépenses administratives ont chuté de 15,3 % pour s’établir à 109,5 millions de dollars.
Les bénéfices d’exploitation ont augmenté de 13,9 % sur un an pour atteindre 202,37 millions de dollars. La marge opérationnelle s’est établie à 17,6 % contre 15,9 % au cours du même trimestre de l’an dernier.
Bilan
Le 31 juillet 2024, le total de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des titres négociables s’élevait à 7,5 milliards de dollars. Le 30 avril 2024, ces montants étaient de 7,4 milliards de dollars.
Le cash-flow net fourni par les activités opérationnelles pour le deuxième trimestre de l’exercice fiscal s’est établi à 449,3 millions de dollars, soit une augmentation de 33,7 % sur un an. Le cash-flow libre a atteint 365,1 millions de dollars, soit une hausse de 26,2 % en glissement annuel.
Prévisions
Zoom prévoit que ses revenus pour le troisième trimestre de l’exercice fiscal 2025 se situeront entre 1 162 millions et 1 165 millions de dollars.
Les bénéfices par action non conformes aux PCGR devraient se situer entre 1,29 et 1,31 dollar.
Pour l’exercice fiscal 2025, la société prévoit que ses revenus se situeront dans une fourchette comprise entre 4,63 et 4,64 milliards de dollars.
Les bénéfices par action non conformes aux PCGR devraient se situer entre 5,29 et 5,32 dollars.
Comment les estimations ont-elles évolué depuis ?
Il s’avère que les nouvelles estimations se sont nettement redressées au cours du dernier mois.
L’estimation consensuelle a augmenté de 12,46% en raison de ces changements.
Notes VGM
À l’heure actuelle, Zoom Video a un score de croissance moyen de C, cependant son score de momentum est bien meilleur, avec un A. Cependant, l’action s’est vu attribuer une note de C du côté de la valeur, le plaçant donc dans le 20% du milieu pour cette stratégie d’investissement.
En général, le titre a obtenu un score VGM agrégé de B. Si vous n’êtes pas concentré sur une seule stratégie, c’est ce score qui devrait susciter votre intérêt.
Perspectives
Les estimations pour l’action ont été à la hausse, et l’ampleur de ces révisions semble prometteuse. Zoom Video a actuellement un Zacks Rank n°3 (Conserver). Nous nous attendons à un rendement en ligne de l’action au cours des prochains mois.
Performance d’un acteur de l’industrie
Zoom Video fait partie de l’industrie d’Internet et des logiciels de Zacks. Au cours du dernier mois, HubSpot (NYSE:HUBS), une entreprise de la même industrie, a enregistré une hausse de 6,7 % de son action. La société a publié ses résultats pour le trimestre clos en juin 2024 il y a plus d’un mois.
Au dernier trimestre signalé, HubSpot a enregistré des revenus de 637,23 millions de dollars, ce qui représente un changement de +20,4 % en glissement annuel. Le bénéfice par action s’est élevé à 1,94 dollar pour la même période, contre 1,34 dollar il y a un an.
Pour le trimestre en cours, HubSpot devrait publier des résultats d’entreprise de 1,89 dollar par action, ce qui indique un changement de +18,9 % par rapport au trimestre de l’année dernière. L’estimation consensuelle de Zacks est restée inchangée au cours des 30 derniers jours.
Le mouvement global des révisions d’estimations donne un Zacks Rank n°3 (Conserver) pour HubSpot. De plus, le titre a obtenu un score VGM de B.
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