Les investisseurs se tournent souvent vers les recommandations faites par les analystes de Wall Street avant de prendre une décision d’achat, de vente ou de conservation sur une action. Bien que les reportages des médias sur les changements de note par ces analystes employés par les bureaux de courtage (ou le côté vendeur) aient souvent un impact sur le cours d’une action, est-ce que c’est vraiment important ?
Regardons ce que ces poids lourds de Wall Street ont à dire à propos de Teradyne (NASDAQ:TER) avant d’aborder la fiabilité des recommandations des bureaux de courtage et comment les utiliser à votre avantage.
Teradyne bénéficie actuellement d’une recommandation moyenne de 1,81 de la part des bureaux de courtage, sur une échelle de 1 à 5 (Achat fort à Vente forte), calculée sur la base des recommandations réelles (Achat, Conservation, Vente, etc.) émises par 16 bureaux de courtage. Une note moyenne de 1,81 correspond à une recommandation comprise entre Achat fort et Achat.
Sur les 16 recommandations qui ont permis de calculer l’ABR actuel, 10 sont des recommandations Strong Buy, soit 62,5 % de toutes les recommandations.
Les tendances de recommandation des courtiers pour TER
L’ABR suggère d’acheter des actions de Teradyne, mais prendre une décision d’investissement uniquement sur la base de ces informations pourrait ne pas être une bonne idée. Selon plusieurs études, les recommandations des bureaux de courtage ont peu ou pas de succès pour guider les investisseurs vers le choix d’actions présentant le plus grand potentiel d’appréciation du prix.
Vous vous demandez pourquoi ? L’intérêt des bureaux de courtage dans une action qu’ils suivent se traduit souvent par un biais positif marqué de la part de leurs analystes dans leur évaluation. Nos recherches montrent que pour chaque recommandation Strong Sell, les bureaux de courtage attribuent cinq recommandations Strong Buy.
En d’autres termes, leurs intérêts ne sont pas toujours alignés sur ceux des investisseurs particuliers, indiquant rarement où pourrait réellement se diriger le cours d’une action. Par conséquent, la meilleure utilisation de ces informations pourrait être de valider vos propres recherches ou un indicateur qui s’est avéré très efficace pour prédire le mouvement du cours d’une action.
Zacks Rank, notre outil de notation d’actions exclusif avec un bilan impressionnant vérifié par une entité externe, classe les actions en cinq groupes, allant du Zacks Rank n°1 (Strong Buy) au Zacks Rank n°5 (Strong Sell), et est un indicateur efficace de la performance du cours d’une action à court terme. Par conséquent, utiliser l’ABR pour valider le Zacks Rank pourrait être un moyen efficace de prendre une décision d’investissement rentable.
Le Zacks Rank ne doit pas être confondu avec l’ABR
Bien que le Zacks Rank et l’ABR soient tous deux présentés sur une échelle de 1 à 5, ce sont des mesures différentes.
Les recommandations des courtiers sont la seule base pour le calcul de l’ABR, qui est généralement affiché en décimales (par exemple 1,28). Le Zacks Rank, en revanche, est un modèle quantitatif conçu pour exploiter la puissance des révisions des estimations de bénéfices. Il est affiché en nombres entiers, de 1 à 5.
Les analystes employés par les bureaux de courtage ont été et continuent d’être excessivement optimistes dans leurs recommandations. Étant donné que les notes attribuées par ces analystes sont plus favorables que ne le justifieraient leurs recherches, en raison de l’intérêt de leurs employeurs, ils désorientent les investisseurs beaucoup plus souvent qu’ils ne les guident.
En revanche, le Zacks Rank se base sur les révisions des estimations des bénéfices. Et les mouvements de cours des actions à court terme sont fortement corrélés aux tendances des révisions des estimations de bénéfices, selon la recherche empirique.
De plus, les différentes notes de Zacks Rank sont appliquées de manière proportionnelle à toutes les actions pour lesquelles les analystes des bureaux de courtage fournissent des estimations de bénéfices pour l’année en cours. En d’autres termes, cet outil maintient toujours un équilibre entre ses cinq notes.
Il existe également une différence clé entre l’ABR et le Zacks Rank en ce qui concerne la fraîcheur des informations. Lorsque vous regardez l’ABR, ces informations peuvent ne pas être à jour. Néanmoins, étant donné que les analystes des bureaux de courtage révisent constamment leurs estimations de bénéfices pour refléter les tendances commerciales changeantes, et que leurs actions sont suffisamment reflétées dans le Zacks Rank, cela permet de prédire avec précision les cours boursiers futurs.
Faut-il investir dans TER ?
En regardant les révisions des estimations de bénéfices pour Teradyne, l’estimation consensuelle Zacks pour l’année en cours est restée inchangée depuis un mois, à 3,02 dollars.
Les vues constantes des analystes concernant les perspectives de bénéfices de l’entreprise, indiquées par une estimation consensuelle inchangée, pourraient être une raison légitime pour que les actions de Teradyne aient des performances conformes à celles du marché dans un avenir proche.
La taille du changement récent de l’estimation consensuelle, accompagnée de trois autres facteurs liés aux estimations de bénéfices, a donné un Zacks Rank n°3 (Conservation) pour Teradyne.
Il serait donc peut-être prudent de faire preuve d’un peu de prudence par rapport à la recommandation ABR équivalente à un Achat pour Teradyne.
C’est un point à considérer pour les investisseurs souhaitant investir dans des actions de Teradyne. Cliquez ici pour lire cet article sur Zacks.com.