Le dernier rapport sur les bénéfices de Wolfspeed (NYSE:WOLF) date d’environ un mois. Les actions ont chuté d’environ 31,3 % au cours de cette période, sous-performant le S&P 500.
La récente tendance négative se poursuivra-t-elle jusqu’à la prochaine publication de résultats, ou Wolfspeed est-il prêt pour une percée ? Avant d’examiner les réactions des investisseurs et des analystes, examinons rapidement le rapport sur les bénéfices le plus récent afin de mieux comprendre les facteurs importants.
Wolfspeed annonce des pertes au T4, les revenus en baisse sur un an
Wolfspeed a annoncé une perte non-GAAP de 89 cents par action pour le quatrième trimestre de son exercice 2024, plus importante que l’estimation de perte de 84 cents par action du consensus Zacks mais plus étroite que la perte de 36 cents par action enregistrée au quatrième trimestre de l’année précédente.
Les revenus de 200,7 millions de dollars ont diminué de 1 % en glissement annuel, mais ils n’ont pas atteint le consensus, qui était de 0,2 %. Mohawk Valley Fab a contribué à hauteur de 41 millions de dollars aux revenus du trimestre.
Les produits Power ont contribué à hauteur de 52,1 %, tandis que les produits Materials ont contribué à hauteur de 47,9 %. Les revenus des produits Power ont baissé de 2,3 % en glissement annuel, s’établissant à 104,6 millions de dollars. Les revenus des produits Materials ont augmenté de 0,5 % en glissement annuel, s’établissant à 96,1 millions de dollars.
Les designs de dispositifs électriques ont généré 2 milliards de dollars au cours du trimestre, et les gains en la matière pour ce même trimestre se sont montés à 0,5 milliard de dollars.
Informations concernant l’opération de Wolfspeed
Pour le quatrième trimestre de l’exercice 2024, Wolfspeed a annoncé une marge brute non-GAAP de 5,4 %, contre 30,7 % au quatrième trimestre de l’année précédente. Les coûts de sous-utilisation, s’élevant à 24 millions de dollars, ont eu un impact négatif sur la marge brute du trimestre.
Au cours du trimestre, les ventes, les frais généraux et les frais administratifs se sont élevés à 60 millions de dollars (soit 29,9 % du total des revenus), en hausse de 37,6 % en glissement annuel.
Les frais de recherche et développement (30,7 % du total des revenus) ont augmenté de 4,8 % sur un an, pour s’établir à 61,6 millions de dollars.
Wolfspeed a enregistré 20,5 millions de dollars de coûts de démarrage d’usine au quatrième trimestre de l’exercice 2024.
La société a subi une perte d’exploitation non-GAAP de 118,9 millions de dollars, en augmentation par rapport à la perte d’exploitation de 66,8 millions de dollars enregistrée au quatrième trimestre de l’année précédente.
Bilan et flux de trésorerie de WOLF
Au 30 juin 2024, WOLF disposait de 2,17 milliards de dollars de trésorerie, d’équivalents de trésorerie et d’investissements à court terme, contre 2,55 milliards de dollars au 31 mars 2024.
La dette à long terme s’élevait à 3,13 milliards de dollars au 30 juin 2024.
L’efflux de trésorerie gratuit s’est monté à 885,3 millions de dollars, dont 239,5 millions de dollars ont été engendrés par l’efflux de trésorerie opérationnel et 644,2 millions de dollars par les dépenses en capital.
Guidance
Pour le premier trimestre de l’exercice 2025, Wolfspeed prévoit des revenus compris entre 185 et 215 millions de dollars. La perte non-GAAP devrait être comprise entre 90 et 1,09 dollar par action.
La société s’attend à ce que Mohawk Valley Fab contribue à hauteur de près de 20 à 30 millions de dollars aux revenus du premier trimestre de l’exercice 2025.
Elle s’attend à une marge brute non-GAAP comprise entre 13 et 20 %. Les dépenses non-GAAP d’exploitation devraient s’établir à 109 millions de dollars, dont 13 millions de coûts de démarrage.
Comment les estimations ont-elles bougé depuis lors ?
Le mois dernier, les investisseurs ont été témoins d’une tendance baissière des estimations.
Le consensus des estimations a chuté de 11,14 % en raison de ces changements.
Indices VGM
Wolfspeed a actuellement un mauvais score de croissance VGM de F, une note avec le même score sur le front du momentum. Suivant le même raisonnement, l’action s’est vu attribuer une note de F du côté de la valeur, ce qui la place dans le quintile inférieur de 20 % pour cette stratégie d’investissement.
Sur l’ensemble, l’action a un score agrégé VGM de F. Si vous n’êtes pas concentré sur une seule stratégie, c’est ce score que vous devriez consulter en priorité.
Perspectives
Les estimations sont à la baisse pour l’action, et l’ampleur de ces révisions indique un changement à la baisse. Notamment, Wolfspeed a un rang Zacks #3 (conserver). Nous prévoyons un rendement dans la moyenne de la part de l’action au cours des prochains mois.
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