Il y a environ un mois, Urban Outfitters (NASDAQ:URBN) a publié son dernier rapport sur les bénéfices. Les actions ont depuis diminué d’environ 0 %, sous-performant ainsi le S&P 500.
Le récent élan positif se poursuivra-t-il jusqu’à la prochaine publication de ses résultats, ou Urban Outfitters est-elle sur le point de se replier ? Avant d’analyser comment les investisseurs et les analystes ont réagi dernièrement, jetons un coup d’œil rapide sur le rapport de résultats le plus récent afin de mieux comprendre les moteurs économiques importants.
Les bénéfices du 2ème trimestre d’Urban Outfitters dépassent les estimations, les ventes au détail en hausse sur un an
Urban Outfitters a publié des résultats impressionnants pour le deuxième trimestre de l’exercice 2025, les lignes du bas et du haut du rapport ayant dépassé l’estimation de consensus de Zacks. De plus, ces deux mesures ont augmenté par rapport au trimestre de l’année précédente.
Performance d’URBN au deuxième trimestre
Ce détaillant en produits lifestyle a publié des bénéfices par action de 1,24 dollar, dépassant l’estimation de consensus de Zacks, qui était de 98 cents. De plus, la ligne de fond a augmenté de 12,7 % par rapport au trimestre équivalent de l’exercice financier précédent.
Les ventes nettes totales ont augmenté de 6,3 % sur un an pour s’établir à 1 351,9 millions de dollars, dépassant l’estimation de consensus de 1 338 millions de dollars.
Les ventes nettes totales du segment Retail ont augmenté de 3,1 %, les ventes nettes comparables de ce segment ayant augmenté de 2 %. Cette croissance a été principalement alimentée par des gains positifs à un seul chiffre dans les ventes par canal digital et par magasin, avec des gains à la fois dans les ventes par magasin et dans les ventes au détail. Plus précisément, les ventes nettes comparables Retail ont augmenté de 7,1 % chez Free People et de 6,7 % chez Anthropologie, mais ont diminué de 9,3 % chez Urban Outfitters.
Dans le segment de gros, les ventes nettes ont augmenté de 15,1 % sur un an, principalement en raison d’une augmentation de 17,5 % des ventes en gros de Free People, due à une augmentation des ventes aux grands magasins et aux clients spécialisés. Cela a cependant été quelque peu compensé par une baisse des ventes en gros d’Urban Outfitters.
Le segment Nuuly a enregistré une augmentation significative de 62,6 % des ventes nettes, principalement en raison d’une hausse de 55 % du nombre moyen d’abonnés actifs par rapport au trimestre de l’année précédente.
Points de marge sur URBN
Le bénéfice brut a augmenté de 8,3 % par rapport au trimestre de l’année précédente pour atteindre 493,3 millions de dollars. La marge brute s’est également élargie de 68 points de base (pb) pour s’établir à 36,5 %, principalement en raison de marges brutes sur marchandises initiales plus élevées pour toutes les marques, principalement en raison des initiatives interfonctionnelles de la société. Cette augmentation a été quelque peu atténuée par des démarques de marchandises plus importantes dans le segment Retail, en particulier pour la marque Urban Outfitters.
Les coûts de vente, généraux et administratifs (SG&A) ont augmenté de 7,6 % sur un an pour atteindre 348,2 millions de dollars. L’augmentation a été principalement motivée par une hausse des dépenses de marketing visant à stimuler le trafic et les ventes chez les clients du segment Retail et Nuuly, ainsi que par une augmentation des coûts de main-d’œuvre visant à soutenir la croissance des ventes comparables dans les magasins du segment Retail. En pourcentage des ventes nettes, les SG&A ont diminué de 32 pb pour s’établir à 25,6 %, principalement en raison de l’incapacité de la marque Urban Outfitters à réduire les coûts au même rythme que ses ventes nettes.
URBN a enregistré un bénéfice opérationnel de 145,1 millions de dollars, soit une augmentation de 9,9 % par rapport à 132,1 millions de dollars au deuxième trimestre de l’exercice 2025. En tant que taux de ventes, la marge opérationnelle a augmenté de 36 pb par rapport à l’année précédente pour atteindre 10,7 %.
Détails des magasins d’URBN
Au deuxième trimestre de l’exercice financier, la société a ouvert 11 magasins de détail, dont 1 magasin Urban Outfitters, 3 magasins Anthropologie et 7 magasins Free People (dont 6 magasins FP Movement). En outre, elle a fermé 5 magasins de détail, dont 2 magasins Urban Outfitters, 2 magasins Anthropologie et 1 magasin Free People.
En date du 31 juillet 2024, URBN exploitait 263 magasins Urban Outfitters aux États-Unis, au Canada et en Europe, ainsi que des sites Web ; 239 magasins Anthropologie Group aux États-Unis, au Canada et en Europe, ainsi que des catalogues et sites Web ; 205 magasins Free People (dont 45 magasins FP Movement) aux États-Unis, au Canada et en Europe, ainsi que des catalogues et sites Web ; 9 restaurants Menus & Venues ; 7 magasins franchisés Urban Outfitters ; et 2 magasins franchisés Anthropologie Group.
Informations financières sur URBN
Urban Outfitters a clôturé le trimestre avec des espèces et des équivalents de trésorerie pour un montant de 209,1 millions de dollars et un total des capitaux propres de 2,24 milliards de dollars. En date du 31 juillet 2024, l’inventaire total a augmenté de 3,1 % sur un an. L’inventaire total du segment Retail a augmenté de 3,1 %, l’inventaire comparable du segment ayant diminué de 1,3 %. L’inventaire du segment Wholesale a augmenté de 3,5 %.
En date du 31 juillet 2024, URBN a fourni un cash net de 163,8 millions de dollars à partir de ses activités opérationnelles. Au cours des six mois se terminant le 31 juillet 2024, la société a racheté puis annulé 1,2 million d’actions pour un coût total d’environ 52 millions de dollars. À la même date, 18 millions d’actions ordinaires étaient disponibles pour le rachat dans le cadre du programme.
Perspectives d’URBN
URBN prévoit une croissance totale de ses ventes pour le troisième trimestre dans le milieu à un chiffre, et ce grâce à une combinaison de croissance à un chiffre dans ses segments Retail et Nuuly, et à une croissance à deux chiffres dans son segment Wholesale.
Cependant, la société prévoit une baisse de 100 points de base de sa marge brute pour le troisième trimestre, principalement due à des démarques plus importantes pour écouler son inventaire résultant des tendances de vente récentes. Malgré cela, URBN est optimiste quant à l’amélioration de la marge brute du quatrième trimestre, visant une amélioration sur l’année entière dans une fourchette de 50 à 100 points de base par rapport à l’année précédente. Cette amélioration prévue est largement attribuée à un meilleur alignement des stocks et à des démarques réduites, en particulier pour la marque Urban Outfitters.
En ce qui concerne les magasins physiques, URBN s’apprête à ouvrir environ 57 nouveaux magasins et à en fermer une vingtaine au cours de l’exercice 2025, en mettant l’accent sur l’expansion des marques FP Movement, Free People et Anthropologie. La société prévoit également d’optimiser sa présence au détail, en particulier pour Urban Outfitters, en redimensionnant ses magasins et en envisageant des relocalisations ou des fermetures de points de ventes sous-performants.
Les dépenses d’investissement pour l’exercice 2025 sont prévues à environ 210 millions de dollars.
Comment les estimations ont-elles évolué depuis ?
Au cours du mois dernier, les investisseurs ont constaté une tendance baissière dans les nouvelles estimations.
Le consensus des estimations a diminué de 18,16 % en raison de ces changements.
Les scores VGM
À l’heure actuelle, Urban Outfitters possède un solide score de croissance A, bien qu’il soit largement en retard sur le score Momentum avec un D. Cependant, l’action a reçu une note A du côté de la valeur, ce qui la place dans le top 20 % pour cette stratégie d’investissement.
Le titre a en fin de compte un score agrégé VGM de A. Si vous n’êtes pas focalisé sur une seule stratégie, ce score est celui qui devrait vous intéresser.
Perspectives
Les estimations sont globalement en baisse pour le titre, et l’ampleur de ces révisions indique une tendance baissière. Notamment, Urban Outfitters affiche un Zacks Rank #3 (Conserver). Nous prévoyons un rendement en ligne avec l’indice sur les prochains mois.
Performance d’un acteur de l’industrie
Urban Outfitters fait partie de l’industrie Zacks Retail – Vêtements et Chaussures. Au cours du dernier mois, Tapestry (NYSE:TPR), un titre du même secteur, a gagné 6,6 %. La société a publié ses résultats pour le trimestre clos au 30 juin 2024 il y a plus d’un mois.
Tapestry a enregistré des revenus de 1,59 milliard de dollars au dernier trimestre de l’année précédente, ce qui représente une baisse de 1,8 % sur un an. Le BPA pour la même période est de 0,92 dollar, par rapport à 0,95 dollar il y a un an.
Pour le trimestre actuel, Tapestry devrait publier des bénéfices de 0,95 dollar par action, ce qui indique une hausse de +2,2 % par rapport au trimestre de l’année dernière. L’estimation de consensus de Zacks est restée inchangée au cours des 30 derniers jours.
La direction et l’ampleur globales des révisions des estimations se traduisent par un Zacks Rank #3 (Conserver) pour Tapestry. De plus, le titre a un score VGM de A.
Cet article ne constitue pas une sollicitation à l’achat ou à la vente de titres. L’auteur n’a aucun titre de placement dans aucune entreprise mentionnée dans cet article. Les performances passées d’un titre ou d’une stratégie d’investissement ne présagent pas des performances futures. Ne pas oublier de tenir compte des coûts et autres résultats avant de prendre des décisions d’investissement. Et n’oubliez pas de consulter votre conseiller en investissement avant de prendre des décisions en matière d’investissement. (Fin)