Environ un mois s’est écoulé depuis le dernier rapport sur les bénéfices de Nordson (NASDAQ:NDSN). Les actions ont augmenté d’environ 1,6% au cours de cette période, soit un rendement inférieur à celui de l’indice S&P 500.
La récente tendance positive se poursuivra-t-elle jusqu’à la prochaine publication des résultats, ou Nordson doit-elle s’attendre à un recul ? Avant d’examiner les réactions des investisseurs et des analystes, voyons le dernier rapport sur les bénéfices afin d’avoir une meilleure idée sur les facteurs importants.
Nordson bat les prévisions du T3 sur les bénéfices, les ventes augmentent d’une année à l’autre
Au troisième trimestre de l’année fiscale 2024 (clôturé le 31 juillet 2024), les bénéfices ajustés de Nordson de 2,41 $ par action ont dépassé l’estimation consensuelle de Zacks de 2,33 $. La ligne de fond a diminué de 6% en glissement annuel.
Résultats trimestriels de Nordson
Les revenus de Nordson s’élèvent à 661,6 millions de dollars, en augmentation de 2% par rapport au chiffre de l’année fiscale précédente, grâce à un élan solide dans le segment des solutions industrielles de précision. Les revenus surpassent l’estimation consensuelle de Zacks de 655 millions de dollars.
Les ventes organiques ont diminué de 1% en glissement annuel en raison de la faiblesse des lignes de produits électroniques et médicaux. Les acquisitions ont eu un impact positif de 4% tandis que la traduction des devises a eu un impact négatif de 1%.
D’un point de vue régional, les revenus de la région Asie-Pacifique ont augmenté de 2,4% par rapport à l’année précédente pour atteindre 195,2 millions de dollars. Les revenus générés en Europe ont augmenté de 7,1% pour atteindre 179,4 millions de dollars, tandis que la métrique des Amériques a diminué de 1,2% pour atteindre 287 millions de dollars.
Nordson publie des revenus sous trois segments. Les segments sont Solutions industrielles de précision, Solutions médicales et fluides et Solutions de technologie avancée. Un bref aperçu des ventes segmentaires est fourni ci-dessous :
Les revenus des solutions industrielles de précision se sont élevés à 370,6 millions de dollars, en hausse de 9,6% par rapport au chiffre de l’année fiscale précédente. Le segment a contribué à hauteur de 56% aux premières lignes de NORDSON au cours du trimestre.
Les ventes organiques ont augmenté de 3,6% par rapport au chiffre de l’année fiscale précédente. Les acquisitions ont eu un impact positif de 7,4% et la traduction des devises a eu un impact négatif de 1,4%.
Les revenus de la division Solutions médicales et fluides se sont élevés à 166,7 millions de dollars, en baisse de 2,4% par rapport au chiffre du dernier trimestre de l’année fiscale. Le segment a représenté 25,2% des premières lignes de Nordson.
Les ventes organiques ont diminué de 2% par rapport au chiffre du dernier trimestre de l’année précédente. La traduction des devises a eu un impact négatif de 0,4%.
Les ventes de la division Solutions de technologie avancée se sont élevées à 124,3 millions de dollars, en baisse de 10,9% par rapport au chiffre du même trimestre de l’année fiscale précédente. La métrique représentait 18,8% des revenus de Nordson sur la période.
Les ventes organiques ont diminué de 10,2% par rapport au chiffre du dernier trimestre de l’année précédente. La traduction des devises a eu un impact négatif de 0,7%.
Profil des marges
Le coût des ventes de Nordson a augmenté de 1,5% par rapport au chiffre du même trimestre de l’année précédente pour atteindre 292,6 millions de dollars. Le bénéfice brut s’est élevé à 369 millions de dollars, en hausse de 2,4% par rapport à l’année précédente. La marge brute a augmenté de 30 points de base (pb) pour atteindre 55,8%.
Les frais de vente et administratifs ont augmenté de 6,7% en glissement annuel pour atteindre 201,9 millions de dollars. L’EBITDA ajusté s’est établit à 208,1 millions de dollars, la marge s’installant à 31%. Le bénéfice d’exploitation a diminué de 2,3% en glissement annuel, à 167,1 millions de dollars. La marge opérationnelle de 25,3% a diminué de 110 points de base par rapport à la même période de l’année précédente.
Les charges nettes d’intérêts se sont élevées à 17,8 millions de dollars, en hausse de 54,8% par rapport au T3 de l’année fiscale 2023.
Bilan et flux de trésorerie
À la fin du 3e trimestre, les liquidités et les équivalents de trésorerie de Nordson s’élevaient à 165,3 millions de dollars, contre 115,7 millions de dollars enregistrés à la fin du quatrième trimestre de l’année fiscale 2023. La dette à long terme s’élevait à 1,4 milliard de dollars, contre 1,6 milliard de dollars enregistrés à la fin du quatrième trimestre de l’année fiscale 2023.
Au cours des neuf premiers mois de l’année fiscale 2024, Nordson a généré un cash net de 459,8 millions de dollars grâce à ses activités opérationnelles, en baisse de 3,8% par rapport à la période du dernier exercice. Les investissements en immobilisations s’établissaient à 43,8 millions de dollars, contre 81% de plus sur la période annuelle.
Dividendes/Rachats d’actions
Au cours des neuf premiers mois de l’année fiscale 2024, Nordson a versé des dividendes pour un montant de 116,8 millions de dollars, en hausse de 4,8% par rapport à 111,5 millions de dollars au même trimestre de l’année fiscale précédente.
Les rachats d’actions du Trésor se sont élevés à 34,1 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de l’année fiscale, contre 78,2 millions de dollars sur la même période l’année fiscale précédente.
Perspectives
Pour l’année fiscale 2024 (se terminant en octobre 2024), Nordson prévoit un BPA ajusté compris entre 9,45 et 9,65 dollars par action, contre 9,35 à 9,75 dollars prévus auparavant. Les ventes devraient se situer dans la fourchette de 2,665 à 2,705 milliards de dollars, contre 2,630 à 2,680 milliards de dollars anticipés précédemment.
Comment les estimations ont-elles évolué depuis lors ?
Le mois dernier, les investisseurs ont été témoins d’une tendance à la baisse des nouvelles estimations.
Score VGM
Actuellement, Nordson a un score de croissance moyen de C, une note avec le même score sur le front du momentum. En traçant un chemin quelque peu similaire, l’action s’est vu attribuer une note D du côté de la valeur, ce qui la place dans la partie inférieure de 40% de cette stratégie d’investissement.
Dans l’ensemble, l’action a un score VGM global de D. Si vous n’êtes pas concentré sur une seule stratégie, c’est ce score qui devrait vous intéresser.
Perspectives
Les estimations ont largement tendance à la baisse pour l’action, et l’ampleur de ces révisions indique un basculement vers le bas. Notamment, Nordson a un Zacks Rank #3 (conserver). Nous prévoyons un rendement en ligne avec le marché pour l’action au cours des prochains mois.
Performance d’un acteur du secteur
Nordson appartient au secteur de la fabrication de Zacks – Industrie générale. Un autre titre du même secteur, Applied Industrial Technologies (NYSE:AIT), a gagné 10,5 % au cours du dernier mois. Plus d’un mois s’est écoulé depuis la publication des résultats du trimestre terminé en juin 2024.
Pour le trimestre actuel, Applied Industrial Technologies devrait publier des revenus de 1,16 milliard de dollars, ce qui représente une variation de 0,2% par rapport à la même période de l’année précédente. L’EPS pour cette période s’est établit à 2,64 dollars par action, contre 2,35 dollars l’année dernière.
Le titre devrait publier des bénéfices de 2,28 dollars par action pour le trimestre actuel, indiquant une baisse de 4,6% par rapport à l’année précédente. L’estimation consensuelle de Zacks a diminué de 0,5% au cours des 30 derniers jours.
Applied Industrial Technologies a un Zacks Rank #3 (conserver) en fonction de l’orientation et de l’ampleur globale des révisions des estimations. De plus, l’action a un score VGM de B.
Cet article ne constitue en aucun cas une sollicitation en vue de l’achat ou de la vente de titres. L’article ne reflète pas le point de vue de Benzinga et n’a pas été modifié pour influencer l’opinion des lecteurs.