Le President élu Donald Trump a envoyé des ondes de choc sur les marchés en annonçant des plans pour imposer des droits de douane de 25 % sur toutes les importations en provenance du Mexique et du Canada, ainsi qu’une augmentation de 10 % sur les marchandises chinoises. Ces mesures, a-t-il indiqué, visent à faire pression sur ces pays pour qu’ils traitent la question du trafic de drogue et de l’immigration illégale.
Les marchés des changes ont réagi rapidement, le peso mexicain et le dollar canadien chutant respectivement à des creux de deux et de quatre ans, avant de se stabiliser à mesure que les investisseurs réévaluent les risques.
Les tensions commerciales croissantes ont eu un un impact sur les actions des constructeurs automobiles américains, en particulier sur celles de General Motors Company (NYSE:GM), qui repose fortement sur la production mexicaine. Les actions de GM ont chuté de près de 5 % sur la semaine, mettant fin à une série de trois semaines de gains.
Malgré les risques imminents d’une nouvelle guerre commerciale, les marchés boursiers dans leur ensemble sont restés résilients. Le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont tous deux prolongé leurs records historiques, reflétant l’appétit des investisseurs dans une saison historiquement positive pour les actions.
Les actions à petite capitalisation, suivies par le Russell 2000 via l’ETF iShares Russell 2000 (NYSE:IWM), ont également augmenté, atteignant de nouveaux sommets historiques lundi et dépassant leur pic de novembre 2021.
Les tarifs frappent les constructeurs automobiles
S&P Global estime que les droits de douane imposés au Mexique et au Canada pourraient réduire les marges bénéficiaires des constructeurs automobiles américains de 17 % au pire des cas. General Motors et Stellantis devraient être les plus durement touchés, étant donné leur forte dépendance vis-à-vis des exportations automobiles mexicaines.
Rallye saisonnier des actions
Le marché boursier excelle souvent pendant la période des fêtes. Les données montrent que l’indice S&P 500 augmente historiquement de 1,5 % en décembre, avec un gain moyen de 1,2 % pour le mois de novembre depuis 1950. Les analystes attribuent cela à une forte dépense de détail, à des ajustements de portefeuille de fin d’année et à un sentiment positif, ce qui en fait une période historiquement favorable pour les investisseurs.
Réalité des taux hypothécaires
Le PDG de Compass, Robert Reffkin, a indiqué que les acheteurs de logements s’adaptent à la réalité des taux hypothécaires de 7 %. À mesure que les pressions sur la capacité de remboursement diminuent et que l’inventaire reste limité, il s’attend à ce que la demande se stabilise. Le processus de normalisation pourrait aider le marché hypothécaire à regagner de la vigueur malgré les défis posés par des coûts élevés d’emprunt.
Confiance de la FED en matière de désinflation
Les minutes de la réunion de novembre de la Réserve fédérale révèlent que les responsables de la Fed ont confiance dans la baisse de l’inflation. Les marchés anticipent une probabilité plus importante d’une baisse des taux d’intérêt de 0,25 % le mois prochain.
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