Les recommandations des analystes de Wall Street sont souvent prises en considération par les investisseurs lorsqu’ils décident d’acheter, de vendre ou de conserver une action. Les médias rapportent souvent que les changements de notation effectués par ces analystes employés par les sociétés de courtage (ou vendeurs) ont un impact sur le prix des actions. Mais sont-elles réellement importantes?
Examinons ce que ces poids lourds de Wall Street ont à dire à propos de Booking Holdings (NASDAQ :BKNG) avant de discuter de la fiabilité des recommandations des courtiers et de la manière de les utiliser à votre avantage.
Booking Holdings bénéficie actuellement d’une recommandation de courtage moyenne de 1,71, sur une échelle de 1 à 5 (Achat fort à Vente forte), calculée sur la base des recommandations effectuées (Acheter, Conserver, Vendre, etc.) par 34 sociétés de courtage. Une ABR de 1,71 se situe entre l’Achat fort et l’Achat.
Des 34 recommandations à l’origine de l’ABR actuel, 21 sont à Achat fort et 2 à Achat. Achat fort et Achat représentent respectivement 61,8 % et 5,9 % de l’ensemble des recommandations.
Tendances des recommandations de courtage pour BKNG
Bien que l’ABR appelle à acheter Booking Holdings, il n’est peut-être pas judicieux de prendre une décision d’investissement uniquement sur la base de cette information. Plusieurs études ont montré que les recommandations des courtiers ne permettaient de guider les investisseurs dans le choix des actions ayant le meilleur potentiel de hausse des prix.
Vous demandez pourquoi? En raison de l’intérêt que portent les sociétés de courtage aux actions qu’elles couvrent, leurs analystes ont tendance à leur attribuer de fortes notes positives. Selon notre étude, les sociétés de courtage attribuent cinq recommandations “Achat fort” pour chaque recommandation “Vente forte”.
En d’autres termes, leurs intérêts ne sont pas toujours alignés sur ceux des investisseurs particuliers, indiquant rarement où le prix d’une action pourrait se diriger. Par conséquent, la meilleure utilisation de cette information serait de valider vos propres recherches ou un indicateur qui a fait ses preuves pour prédire avec succès les mouvements de prix d’une action.
Le Zacks Rank, notre outil de notation d’actions exclusif avec un bilan impressionnant, classe les actions en cinq groupes, allant du Zacks Rank n°1 (Achat fort) au Zacks Rank n°5 (Vente forte), et constitue un indicateur efficace de la performance du prix de l’action à court terme. Par conséquent, utiliser l’ABR pour valider le Zacks Rank pourrait être un moyen efficace de prendre une décision d’investissement rentable.
ABR ne doit pas être confondu avec Zacks Rank
Mais bien que le Zacks Rank et l’ABR apparaissent tous deux sur une échelle de 1 à 5, ce sont deux mesures totalement différentes.
Les recommandations des courtiers sont la base unique du calcul de l’ABR, qui est généralement exprimé en décimales (par exemple 1,28). Le Zacks Rank, en revanche, est un modèle quantitatif conçu pour exploiter la puissance des révisions des estimations de bénéfices. Il est exprimé en nombres entiers, de 1 à 5.
Il a été et il est toujours le cas que les analystes employés par les sociétés de courtage sont trop optimistes dans leurs recommandations. En raison des intérêts de leurs employeurs, ces analystes attribuent des notes plus favorables que ce que leur recherche ne soutiendrait, causant bien plus souvent des confusions aux investisseurs qu’ils ne les aident.
D’autre part, les révisions des estimations de bénéfices sont au cœur du Zacks Rank. Et la recherche empirique montre une forte corrélation entre les tendances des révisions des estimations de bénéfices et les mouvements des prix des actions à court terme.
De plus, les différentes notes des Zacks Rank sont appliquées proportionnellement à toutes les actions pour lesquelles les analystes des sociétés de courtage fournissent des estimations de bénéfices pour l’année en cours. En d’autres termes, cet outil maintient toujours un équilibre entre les cinq notes qu’il attribue.
Il existe également une différence majeure entre l’ABR et le Zacks Rank en ce qui concerne la fraîcheur. Lorsque vous regardez l’ABR, il peut être obsolète. Néanmoins, étant donné que les analystes des sociétés de courtage révisent constamment leurs estimations de bénéfices pour refléter l’évolution des tendances commerciales, et que leurs actions se reflètent rapidement dans le Zacks Rank, c’est toujours un bon moment pour prédire les prix futurs des actions.
Faut-il investir dans BKNG ?
Si l’on se penche sur les révisions des estimations de bénéfices pour Booking Holdings, l’estimation consensuelle Zacks pour l’année en cours est restée inchangée au cours du dernier mois à 176,92 USD.
Les points de vue stables des analystes concernant les perspectives de bénéfices de la société, indiqués par une estimation consensuelle inchangée, pourraient être une raison valable pour que le titre soit en ligne avec le marché dans ce domaine à court terme.
La taille du changement récent de l’estimation consensuelle, ainsi que trois autres facteurs liés aux estimations de bénéfices, ont aboutit à un Zacks Rank n°3 (Conserver) pour Booking Holdings.
Il pourrait donc être prudent d’être un peu prudent avec l’ABR équivalent à Achat pour Booking Holdings.
2021-03-01