The Kraft Heinz Company (NASDAQ:KHC) fait preuve de résilience dans un contexte économique difficile grâce à ses stratégies de tarification efficaces. Au deuxième trimestre 2024, KHC a enregistré un bénéfice brut ajusté de 2 296 millions de dollars, en hausse de 2,5% d’une année sur l’autre. Le potentiel à la hausse met en lumière la capacité de la société à maintenir des marges bénéficiaires solides, alors que les pressions inflationnistes persistent. Avec sa marge brute ajustée en hausse de 210 points de base (pb) à 35,5%, la société prouve qu’elle peut naviguer dans un environnement de consommation exigeant tout en générant des profits.
Cependant, la croissance de la société n’est pas sans obstacles. Malgré des points forts dans ses trois segments principaux – les plates-formes Foodservice, Marchés émergents et U.S. Retail Grow – KHC fait face à des changements de comportement des consommateurs et à une baisse de la demande pour certains produits. En explorant les stratégies et les défis de Kraft Heinz, il apparaît clairement que la société est à un moment critique.
KHC face à l’inflation et à la hausse des marges
La capacité à mettre en œuvre des stratégies de tarification réussies a joué un rôle crucial dans ses performances. Au deuxième trimestre, les prix de la société ont augmenté de 1 point de pourcentage, stimulés par une hausse des tarifs dans les segments Amérique du Nord et Marchés émergents. Son objectif de réajustement des prix face à la hausse des coûts des intrants a porté ses fruits, comme en témoigne son amélioration des bénéfices d’exploitation ajustés – en hausse de 2% à 1 380 millions de dollars au cours du trimestre. La progression reflète non seulement les avantages d’une tarification améliorée, mais aussi la position proactive de KHC dans la gestion des coûts.
Les initiatives stratégiques de KHC ont également contribué à l’amélioration des marges. L’introduction de son programme Agile@Scale vise à améliorer l’agilité opérationnelle, ce qui se traduit par une augmentation notable de 190 points de base de la marge bénéficiaire brute au cours du premier semestre 2024. En collaborant avec des partenaires technologiques et en augmentant les investissements en recherche et développement, KHC est bien placé pour innover et répondre aux préférences évoluées des consommateurs, notamment dans les secteurs du bien-être et des produits végétaux.
Source de l’image : Zacks Investment Research
Opportunités d’expansion et de croissance pour KHC
La stratégie de croissance de Kraft Heinz repose sur ses trois segments clés. En Amérique du Nord, les plates-formes ACCELERATE devraient réaliser un taux de croissance annuel de 4% au cours de la prochaine décennie. Des marques telles que Heinz et Ore-Ida alimentent cette dynamique grâce à des investissements stratégiques et à des innovations produits. Bien que des défis existent sur les marchés émergents – en particulier en Chine et au Brésil – Kraft Heinz a quand même réussi à enregistrer une croissance à deux chiffres élevée au cours du deuxième trimestre. Dans le Global Away From Home, son usine a repris ses activités et la société étend avec succès ses activités à de nouveaux secteurs d’activité et à de nouveaux canaux non commerciaux.
Les efforts d’expansion de la société sont également mondiaux. En apportant des solutions réussies d’Amérique du Nord sur les marchés internationaux, Kraft Heinz vise à toucher une base de consommateurs plus large. Son engagement en faveur de l’innovation est évident dans son pipeline de produits, qui a contribué aux ventes nettes organiques. Cependant, à mesure que les préférences des consommateurs évoluent, la société doit rester agile pour s’adapter à ces tendances.
Des défis persistent malgré des développements positifs
Malgré ses avantages stratégiques, Kraft Heinz doit faire face à plusieurs vents contraires. Le paysage de consommation actuel se caractérise par une faible croissance des revenus et une inflation persistante, des facteurs qui ont freiné le sentiment des consommateurs. En réalité, la société a enregistré un recul de 2,4% de ses ventes nettes organiques au deuxième trimestre, en raison d’une demande plus faible pour des produits tels que Lunchables.
La baisse est particulièrement prononcée en Amérique du Nord, où les ventes nettes organiques ont chuté de 2,9%. À l’échelle internationale, les marchés développés ont fait encore pire, avec une baisse de 3,9%. Ces résultats ont incité la société à réviser ses attentes concernant les ventes nettes organiques en 2024, prévoyant maintenant une baisse de 2% à zéro.
La baisse des volumes et les risques liés aux devises pénalisent KHC
Les difficultés de Kraft Heinz vont au-delà du déclin des ventes – la société a également enregistré une baisse de 3,4 points de pourcentage du volume / mix au cours du deuxième trimestre, en particulier en Amérique du Nord et sur les marchés développés. Cette tendance suscite des inquiétudes quant à la viabilité de la rentabilité à long terme. Les opérations internationales étendues de KHC l’exposent à des risques liés aux fluctuations défavorables des taux de change, qui ont eu un impact négatif sur les ventes nettes de 1 point de pourcentage au deuxième trimestre.
Conclusion : un moment critique pour Kraft Heinz
Kraft Heinz est à un moment critique. Bien que la société ait démontré des stratégies de tarification solides et maintenu de solides performances de marque, d’importants défis se profilent. La demande du consommateur en baisse et les difficultés opérationnelles posent des obstacles qui pourraient entraver la croissance future. Au fur et à mesure que les investisseurs suivront le parcours de Kraft Heinz, il sera essentiel de surveiller comment la société naviguera dans cette complexité et capitalisera sur ses forces dans les trimestres à venir. À l’heure actuelle, Kraft Heinz bénéficie d’une note Zacks de #3 (conserver).
Le titre KHC a augmenté de 9,6% au cours des trois derniers mois, comparativement à une croissance de 8,8% de l’industrie.
Quelques meilleurs paris du secteur agroalimentaire
Ici, nous avons mis en avant trois actions agroalimentaires de premier ordre – The Chef’s Warehouse (NASDAQ:CHEF), Flowers Foods (NYSE:FLO) et McCormick & Company, Inc.
The Chef’s Warehouse, qui distribue des produits alimentaires spécialisés, bénéficie actuellement d’une note Zacks de 2 (acheter).
Au cours des quatre derniers trimestres, CHEF a enregistré un bénéfice moyen de 33,7%. Le consensus Zacks pour les ventes et les bénéfices de l’exercice fiscal en cours de The Chef’s Warehouse indique une croissance de 9,7% et 12,6%, respectivement, par rapport aux chiffres annoncés l’année dernière.
Flowers Foods, l’un des plus grands producteurs d’aliments de boulangerie emballés aux États-Unis, bénéficie actuellement d’une note Zacks de 2. Au cours des quatre derniers trimestres, FLO a enregistré un bénéfice moyen de 1,9%. Le consensus Zacks pour les ventes et les bénéfices de l’exercice financier en cours de Flowers Foods implique une croissance d’environ 1% et 5%, respectivement, par rapport aux chiffres annoncés l’année dernière.
McCormick est un premier fabricant, distributeur et commercialisateur d’épices, d’assaisonnements, de produits alimentaires spécialisés et d’arômes. Il bénéficie actuellement d’une note Zacks de 2. Le consensus Zacks pour les ventes et les bénéfices de l’exercice fiscal en cours de McCormick & Company indique des avancements de 0,2% et 5,6%, respectivement, par rapport aux chiffres annoncés l’année dernière. MKC a enregistré un bénéfice moyen de 8,3% au cours des quatre derniers trimestres.
La lecture de l’article sur Zacks.com est disponible ici.