Le mercredi, la Réserve fédérale a reconnu avoir effectué une « vérification du taux » sur le taux de change dollar-yen pour la Maison Blanche, laissant entendre qu’elle pourrait intervenir activement sur les marchés des changes.
Les procès-verbaux de la réunion de janvier de la Fed montrent que les acteurs privés du marché s’attendaient à ce que le dollar continue de s’affaiblir cette année. Cependant, la surperformance de l’économie américaine par rapport aux attentes a refroidi ces projections. Pendant ce temps, le dollar s’est apprécié de manière constante par rapport au yen, se rapprochant du niveau des 160 yens.
Par la suite, le Trésor américain a demandé au desk de la Fed de coter un important achat de yens, une stratégie qui ferait baisser le dollar et stimulerait la monnaie japonaise.
« Le dollar s’était nettement déprécié après les rapports indiquant que le desk avait fait des demandes de cotations indicatives, appelées ‘vérifications de taux’, sur le taux de change dollar-yen », indique le procès-verbal.
Le 23 janvier, le dollar s’échangeait à 158,50 yens, mais il a nettement chuté à 152,45 yens le 27 janvier, ce qui constitue un mouvement inhabituellement fort pour les principales devises mondiales.
Le gestionnaire a précisé que le desk avait recherché les cotations « uniquement » au nom du Trésor américain, en agissant en tant qu’agent financier de la Fed de New York.
Un geste « extrêmement rare » de la part de la Maison Blanche
Le mouvement de « vérification du taux » suggère que la Maison Blanche préfère un affaiblissement du dollar afin de rendre les biens et services américains plus abordables pour les acheteurs étrangers, soutenant ainsi les exportations et attirant davantage d’investissements étrangers dans le pays.
L’analyste d’ING, Chris Turner, a exprimé sa surprise face à ce développement, l’interprétant comme un signe de la Maison Blanche plus proactive dans les questions de change. Il a déclaré à Fortune que le mouvement était « extrêmement rare sur les marchés des changes » et destiné à avoir un impact maximal, reflétant l’intention commune de Washington et de Tokyo d’empêcher le cours USD/JPY de dépasser les 160 yens.
Glissement du dollar, Trump reste indifférent
Au cours de l’année écoulée, le Dollar Index (DXY) a chuté de 8,61 %, mais le président Donald Trump a montré son indifférence face au déclin du dollar. « Non, le dollar va très bien », a déclaré le président en janvier. Trump a déclaré qu’il avait fortement riposté contre la Chine et le Japon pour ce qu’il a décrit comme leurs efforts visant à affaiblir leurs monnaies, soutenant que cela rend les choses difficiles pour les autres pays.
Une récente enquête de Bank of America a révélé que les investisseurs mondiaux étaient plus baissiers sur le dollar américain qu’à n’importe quel moment depuis au moins 14 ans. L’enquête a révélé que le positionnement sur l’USD était tombé à son niveau le plus sous-pondéré depuis janvier 2012. Cependant, Claudio Irigoyen, de la Bank of America, a déclaré que le dollar pourrait s’affaiblir davantage, mais qu’il avait des limites évidentes à la baisse. Il a ajouté que malgré l’incertitude permanente et les changements de politique, l’économie américaine continue de surperformer, sans montrer aucun signe de faiblesse.
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