Les actions américaines ont réagi de façon positive suite à l’annonce du Federal Open Market Committee mi-septembre selon laquelle il abaisserait le taux d’intérêt de 50 points de base, plus que ce que de nombreux analystes avaient prévu. En général, un taux de fonds fédéraux plus bas est souvent une aubaine pour les actions, les entreprises peuvent plus facilement obtenir des prêts pour faciliter la croissance et les consommateurs sont plus susceptibles d’augmenter leurs habitudes de consommation.
La Réserve fédérale n’est pas la seule banque centrale à avoir réduit ses taux d’intérêt au cours du dernier trimestre 2024. Des institutions similaires au Canada, au Royaume-Uni et dans d’autres pays ont également commencé à réduire leurs taux au cours des derniers mois. Il convient de noter que la Banque centrale européenne (BCE) – l’équivalent de la Réserve fédérale pour l’Union européenne – a réduit certains taux d’intérêt de 25 points de base en juin et les taux de dépôt et de refinancement en septembre également. Les actions européennes pourraient bénéficier de taux d’intérêt plus bas dans la zone euro et, potentiellement, aux États-Unis également.
IFNNY : percée technologique et perspective de croissance
Infineon Technologies AG (OTC:IFNNF) est un fabricant allemand de semi-conducteurs et de produits connexes. Avec une capitalisation boursière de moins de 45 milliards de dollars, il est nettement plus petit que les principaux concurrents de semiconducteurs comme NVIDIA Corp. ou Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO). Les petites entreprises ont souvent beaucoup à gagner de taux d’intérêt plus bas, car elles sont plus susceptibles que les grandes entreprises de s’endetter pour financer leurs efforts d’expansion.
Infineon est en effet au milieu d’un important projet d’expansion de ses offres. La société a annoncé quelques jours avant la dernière série de réductions de taux qu’elle mettrait l’accent sur ses puces au nitrure de gallium (GaN) grâce à un progrès technologique qui réduirait les coûts de fabrication. Les puces GaN sont une alternative aux puces au silicium populaires et sont connues pour leur poids léger, leur efficacité et leur résistance aux températures élevées, entre autres.
Les puces Infineon sont souvent utilisées dans les applications automobiles. L’industrie automobile continue d’être confrontée à des vents contraires, notamment des problèmes de chaîne d’approvisionnement et des prix élevés, mais Infineon est néanmoins prête à croître alors que l’industrie automobile change de cap. De plus, le ratio cours/bénéfice d’Infineon de 16,3, nettement inférieur à celui de nombreuses autres sociétés de semi-conducteurs, lui confère une valorisation attrayante pour le moment.
NVO : nouveaux médicaments en cours de développement
La société de santé danoise Novo Nordisk A/S est cotée à la Bourse de New York, mais la portée internationale de ses opérations la rend susceptible aux changements de taux d’intérêt dans le monde. Novo Nordisk a fait la une des journaux du monde entier avec Ozempic, son médicament populaire utilisé pour traiter le diabète de type 2 et les problèmes d’obésité.
Maintenant, la société possède au moins deux autres médicaments potentiels révolutionnaires en cours de développement, et la baisse des taux d’intérêt pourrait jouer un rôle dans la mise de ces produits sur le marché. Tout d’abord, Wegovy est un médicament pour la perte de poids et de santé cardiovasculaire déjà approuvé par la FDA aux États-Unis, et qui a récemment également été soutenu par l’Agence européenne des médicaments. Wegovy est déjà très populaire, mais une expansion en Europe contribuerait à consolider son statut de médicament révolutionnaire.
Deuxièmement, Novo Nordisk et la société de biotechnologie Korro Bio Inc. (NASDAQ:KRRO) ont annoncé une collaboration visant à développer deux nouveaux médicaments génétiques pour le traitement des maladies cardio-métaboliques. La portée du projet est énorme, Korro Bio recevra jusqu’à 530 millions de dollars pour développer et commercialiser les nouveaux médicaments.
ASML : une grande entreprise de semi-conducteurs pourrait encore croître
ASML Holdings NV (NASDAQ:ASML) est une autre société de semi-conducteurs, bien que celle-ci soit basée aux Pays-Bas. Malgré sa taille par rapport à Infineon (il a une capitalisation boursière de 327 milliards de dollars), ASML a un potentiel de croissance substantiel.
Les analystes lui ont attribué un objectif de cours moyen de 1 147,80 dollars, ce qui représente un potentiel de hausse de 38,6 %.
La société devrait afficher une croissance des bénéfices de plus de 63 % au cours des prochains trimestres. Ces facteurs contribuent à faire d’ASML une perspective attrayante, même si son ratio cours/bénéfice est élevé à 40,8.
Des baisses de taux à l’avenir
La Réserve fédérale a déjà signalé son intention de continuer à réduire les taux, et il est possible que la Banque centrale européenne suive le pas. En fonction du moment et de l’importance de ces baisses de taux, elles pourraient contribuer à faciliter un atterrissage en douceur et une croissance économique continue ou potentiellement faire pivoter une ou plusieurs économies vers une récession. Ainsi, malgré les assurances selon lesquelles des baisses de taux supplémentaires sont à venir, les investisseurs pourraient envisager de se procurer des actions de sociétés qui bénéficieraient de ces baisses de taux dès maintenant.
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