Benzinga est heureuse d’annoncer la conclusion de son débat très attendu sur le thème :
Or contre Bitcoin : quel est le meilleur actif de réserve et pourquoi?
Nos contributeurs se sont vraiment montrés à la hauteur, en offrant des perspectives stimulantes et des arguments convaincants tout au long de la discussion. Cet échange stimulant a permis de fournir des idées précieuses sur les points forts et les défis des deux actifs, suscitant un dialogue fructueux sur leur rôle dans l’avenir de la stratégie financière.
Participants :
Dr. John Alexander Sinclair : Fondateur de Positive Trends Research et directeur d’Options & Derivatives Education.
Julia Khandoshko : PDG de Mind Money, un hub technologique d’investissement et de génie financier de premier plan en Europe.
Kadan Stadelmann : Directeur de la technologie de la plateforme Komodo, développeur en blockchain, et expert en sécurité des opérations.
Lisez ce résumé complet du débat et les principaux points à retenir.
Or contre Bitcoin : quel est le meilleur actif de réserve et pourquoi? Les avis des experts
La récente annonce de réserves cryptos garanties par le gouvernement du Président Trump a suscité un débat important sur l’avenir des devises numériques en tant qu’actifs de réserve et la viabilité de Bitcoin en tant qu’actif de réserve est un sujet en pleine évolution dans la discussion.
Bitcoin est depuis longtemps considéré comme une couverture contre l’inflation, mais sa volatilité a entravé son adoption comme actif de réserve stable.
Avec l’introduction de réserves cryptos par le gouvernement américain, la légitimité de Bitcoin pourrait être renforcée dans l’économie mondiale. Mais cela fera-t-il de Bitcoin un actif de réserve plus sûr, ou sa volatilité continuera-t-elle à compromettre sa fiabilité ? Une nouvelle administration dans quatre ans pourrait dissoudre les réserves cryptos, qu’en est-il des garanties ?
En revanche, l’Or a conservé son statut de pierre angulaire des réserves mondiales en raison de sa stabilité, de son offre limitée et de sa valeur intrinsèque. Mais le métal brillant a des inconvénients importants lorsqu’il est utilisé en tant qu’actif de réserve, notamment un potentiel de croissance limité, un manque de génération de revenus et une vulnérabilité au vol, entre autres préoccupations.
La sénatrice Cynthia Lummis a proposé une législation visant à tirer parti des certificats d’or stockés dans les 12 banques du Federal Reserve afin de financer les futurs achats de bitcoins. Donc, vendre de l’or pour acheter du Bitcoin est-ce une bonne idée ?
Nous nous sommes tournés vers nos contributeurs pour obtenir des opinions et des analyses. Ils ont relevé le défi avec leurs avis nuancés…
John Alexander Sinclair voit Bitcoin comme un actif de réserve plus solide. Tout en reconnaissant le rôle historique de l’Or en tant que réserve de valeur, Dr. Sinclair cite ses limites physiques – transport, stockage et divisibilité – qui contrastent nettement avec les avantages de Bitcoin dans un monde numérique.
“Bitcoin est décentralisé, portable et résistant à la censure, ce qui en fait un rempart idéal contre l’instabilité financière et l’intervention gouvernementale. Contrairement à l’or, Bitcoin peut être déplacé partout dans le monde en quelques secondes, offrant un niveau de liquidité inégalé par aucun autre actif”, argumente Sinclair.
Julia Khandoshko perçoit le Bitcoin comme un actif à fort potentiel mais dépendant. “C’est une catégorie d’actifs relativement nouvelle qui a connu une croissance et une volatilité remarquables. La décentralisation et l’approvisionnement fixe de Bitcoin en font une option attrayante pour ceux qui cherchent à échapper aux politiques monétaires traditionnelles. Mais la valeur de Bitcoin est profondément liée aux tendances technologiques, aux décisions réglementaires et aux facteurs macroéconomiques tels que les politiques de taux d’intérêt. Ses fluctuations de prix sont souvent dictées par le sentiment des investisseurs, les développements réglementaires et des facteurs économiques plus larges. »
Sinclair affirme que les préoccupations concernant la volatilité de Bitcoin sont valides, mais il souligne également que Bitcoin a survécu à plusieurs marchés baissiers et est revenu plus fort. “L’adoption institutionnelle ne cesse de croître, les grandes sociétés financières intégrant Bitcoin dans leurs portefeuilles. La création de FNB Bitcoin sur le marché au comptant a encore mieux légitimé son statut d’actif grand public.”
La présentation des réserves cryptos solidifie davantage la position et la crédibilité de Bitcoin.
Kadan Stadelmann apprécie l’idée d’une réserve en bitcoins, mais pas de manière isolée. “Les États-Unis stockent des actifs stratégiques tels que l’or, qui renforcent la stabilité financière. Les réserves de pétrole protègent contre les chocs économiques. Une réserve stratégique en bitcoins, c’est la même idée, mais dans le domaine numérique. Il pourrait servir de couverture financière. Comme la réserve en or, elle pourrait aider à soutenir le dollar américain”.
Et Stadelmann est contre l’idée de vendre de l’or pour accumuler du Bitcoin. “Ce n’est pas une stratégie solide. Remplacer le Bitcoin par de l’or au niveau des États-nations est très risqué. Bitcoin est de l’or numérique. L’or est de l’or physique. Chacun a sa propre fonction. La réserve en bitcoin ne devrait pas remplacer les réserves d’or des États-Unis. Au lieu de cela, il devrait diversifier l’actif net des États-Unis avec l’or”.
Julia Khandoshko est d’accord avec le point de vue de Stadelmann. “Les investisseurs doivent comprendre que l’achat de Bitcoin ne consiste pas simplement à acquérir une marchandise numérique, c’est un investissement dans un système qui est influencé par de multiples forces externes, y compris l’adoption institutionnelle, les positions réglementaires et la spéculation sur le marché. D’un autre côté, l’or est un actif intemporel et indépendant. Son indépendance vis-à-vis des systèmes financiers en fait une couverture inégalée contre l’inflation et les crises économiques. Contrairement à la stabilité de l’or, la performance de Bitcoin est plus similaire à celle d’une action technologique à forte croissance.”
Khandoshko penche plutôt vers l’or. “Contrairement aux monnaies fiduciaires ou à d’autres instruments financiers, l’or ne dépend pas des politiques externes, de la réglementation gouvernementale ou du sentiment du marché. C’est simplement de l’or, un actif qui ne nécessite pas que les investisseurs suivent l’évolution des politiques, des décisions de taux d’intérêt ou des politiques macroéconomiques. “
Mais Sinclair cite rapidement l’avantage supplémentaire de Bitcoin qu’est la transparence. “Chaque transaction est vérifiable sur la blockchain, réduisant ainsi les risques associés aux réserves d’or, qui peuvent être manipulées ou réhypothéquées. De plus, la rareté de Bitcoin – plafonnée à 21 millions de pièces – reflète l’approvisionnement limité en or”.
Comment Khandoshko perçoit-elle Bitcoin comme un actif de réserve ?
Elle pense que le potentiel de Bitcoin en tant qu’actif de réserve dépend de la façon dont les investisseurs perçoivent son rôle dans l’écosystème financier. “Si certains soutiennent qu’il représente l’avenir du stockage de la richesse numérique, d’autres le considèrent comme un actif spéculatif influencé par des facteurs externes imprévisibles. L’Or, en revanche, continue d’être une norme universelle de valeur qui ne nécessite aucune validation externe.”
Donc, considère-t-elle que l’or est un meilleur actif de réserve que le Bitcoin ?
Khandoshko répond par l’affirmative, “Alors que Bitcoin peut offrir des opportunités de croissance impressionnantes, l’or reste une réserve de valeur inébranlable qui ne dépend pas des politiques économiques ou des tendances du marché. Pour ceux qui recherchent un actif vraiment indépendant, l’or conserve l’avantage en 2025”.
Pour Sinclair, Bitcoin reste le choix le plus convaincant, car les nations et les entreprises recherchent une alternative numérique aux réserves traditionnelles.
Et Stadelmann estime que “D’un point de vue géopolitique, les États-Unis doivent chercher à dominer l’espace de la monnaie saine à la fois dans le monde physique et numérique, en maintenant leurs réserves d’or tout en ajoutant une réserve en bitcoins”.