La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) doit aller au-delà de la simple réplication des actifs traditionnels sur la chaîne de blocs, pour se concentrer sur les domaines où les fonctionnalités natives de la blockchain offrent des avantages évidents, selon Geoffrey Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques à Standard Chartered.
Dans la dernière note de recherche mondiale envoyée par la banque à Benzinga, Kendrick a souligné la sous-performance des tentatives de tokenisation non-stablecoin et a fait valoir que le succès viendra si les projets “se concentrent sur les bons domaines (là où le fait d’être sur la chaîne de blocs ajoute de la valeur)”.
Il a noté que la tokenisation d’actifs déjà liquides, tels que l’or et les actions américaines, a eu du mal à gagner du terrain précisément parce que leurs équivalents sur la chaîne de blocs offrent une utilité supplémentaire limitée.
Kendrick a cité l’essor de la tokenisation du crédit privé comme exemple de mise en œuvre efficace, suggérant que “les prochains succès viendront du capital-investissement et des matières premières autrement illiquides”.
Ces classes d’actifs, a-t-il sous-entendu, offrent davantage de cas d’utilisation naturels pour la finance basée sur la blockchain en raison de leur liquidité limitée et de leurs processus de règlement fastidieux sur le plan historique.
Alors que les stablecoins continuent de dominer l’espace de la tokenisation des RWA, les actifs du monde réel non-stablecoin ne représentant qu’environ 10 % du marché, le rapport indique un “potentiel de croissance significatif” si les obstacles réglementaires et techniques sont surmontés.
L’analyse note que le soutien réglementaire commence à émerger dans des juridictions telles que Singapour, la Suisse, l’Union européenne et Jersey, mais que les incohérences dans l’application des règles de connaissance du client (KYC) restent un facteur limitatif.
Le rapport de Standard Chartered met l’accent sur le fait que des cas d’utilisation à valeur ajoutée, tels que l’amélioration des délais de règlement, le déblocage de nouvelles liquidités ou la résolution des besoins financiers spécifiques à la chaîne, devraient guider les futures stratégies de tokenisation.
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