TD Cowen a réduit de 20,5 % son objectif de cours pour Strategy (NASDAQ:MSTR) à 350 dollars, contre 440 dollars auparavant, tout en lançant des recommandations d’achat sur quatre sociétés de trésorerie crypto alors que le Bitcoin (CRYPTO: BTC) flirtait avec les 73 000 dollars vendredi.
La réduction de l’objectif
Les analystes Lance Vitanza et Jonathan Navarrete ont attribué la révision de l’objectif à une “valeur inférieure du Bitcoin” et à une réduction du multiple d’évaluation appliqué aux gains en Bitcoin projetés de l’entreprise, a rapportéThe Block vendredi.
Les analystes estiment que le “gain BTC” de Strategy s’élèvera à 7,87 milliards de dollars pour l’année fiscale 2026, contre 10,17 milliards de dollars en 2025. Strategy détient 766 970 BTC acquis à un prix moyen de 75 700 dollars par BTC.
Le scénario de base de TD Cowen suppose que le Bitcoin atteindra 140 000 dollars d’ici décembre 2026, la société acquérant environ 5 milliards de dollars en Bitcoin par trimestre.
Les quatre recommandations d’achat
TD Cowen a commencé à couvrir ce qu’il appelle un secteur industriel naissant, arguant que les sociétés de trésorerie publiques en Bitcoin et Ethereum (CRYPTO: ETH) représentent des activités opérationnelles qui ajoutent de la valeur aux investisseurs et à leurs écosystèmes d’actifs numériques sous-jacents.
Strive (NASDAQ:ASST) a grimpé de 8 % à 10 dollars après avoir reçu un objectif de cours de 26 dollars, ce qui laisse présager une hausse de 165 %.
La firme avait accumulé 13 628 BTC au 17 mars et a enregistré un rendement du Bitcoin de 22 % au quatrième trimestre 2025, ainsi qu’un gain en dollars du Bitcoin de 114,3 millions de dollars.
SharpLink (NASDAQ:SBET) a gagné 2 % à 6,55 dollars, avec un objectif de 16 dollars. TD Cowen prévoit 93 millions de dollars de gains en dollars Ethereum pour la société en 2026.
SharpLink détenait 864 597 ETH au 31 décembre, ce qui en fait le deuxième détenteur d’Ethereum coté en bourse, tandis que les revenus de staking ont atteint 15,3 millions de dollars au quatrième trimestre 2025, en hausse de 49 % par rapport au troisième trimestre.
Nakamoto (NASDAQ:NAKA) a progressé de 3 % à 0,22 dollar, avec un objectif de 1 dollar, soit une hausse de 376 %. La société détenait 5 342 Bitcoins au 31 décembre et possède Bitcoin Magazine et The Bitcoin Conference grâce à son acquisition de BTC Inc.
Cependant, Nakamoto s’est échangé sous le seuil minimal du Nasdaq depuis fin octobre et a annoncé un regroupement d’actions inversé de 1 pour 20 à 1 pour 50 afin de retrouver sa conformité.
Smarter Web (LSE:SWC.LN), une société britannique entrée à la bourse de Londres en février après avoir levé 225 millions de livres sterling (302 millions de dollars), a reçu un objectif de 1 livre sterling (1,34 dollar) basé sur un gain BTC estimé à 52 millions de livres sterling (70 millions de dollars) pour l’année fiscale 2027.
La thèse sous-jacente
La thèse plus large de TD Cowen repose sur un objectif du Bitcoin à la fin de l’année de 140 000 dollars et un objectif de l’Ethereum à la fin de l’année de 3 650 dollars.
Le Bitcoin s’échangeait à 73 000 dollars vendredi matin, en hausse de 3 % sur 24 heures, tandis que l’Ethereum se maintenait autour de 2 250 dollars, en hausse de 3,5 %.
Cela dit, le marché des prédictions raconte une histoire différente : Polymarket estime la probabilité implicite que le Bitcoin atteigne 140 000 dollars d’ici la fin de l’année à seulement 11 %, plaçant ainsi TD Cowen dans le camp des optimistes.
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