Les institutions de la finance traditionnelle (TradFi) ont de plus en plus de choix limités : s’adapter aux actifs numériques ou risquer de retarder. Lors de la récente conférence Benzinga Future of Digital Assets, les intervenants ont discuté des forces qui poussent l’intégration de la cryptomonnaie dans les marchés traditionnels, notamment les réglementations en constante évolution, les fusions, acquisitions et la demande d’infrastructure.
“TradFi… ils n’ont pas le choix. Ils doivent s’intéresser à la cryptomonnaie, ce n’est plus facultatif”, a déclaré Olivier Dang, responsable des investissements chez Laser Digital by Nomura. Selon Dang, les institutions financières discutent activement au niveau de la direction, se positionnant pour entrer sur le marché de la cryptomonnaie à mesure que les réglementations se précisent.
Prudence parmi les institutions
Malgré la pression croissante, de nombreuses sociétés financières hésitent à prendre les devants. Corey Davis, directeur général de BMO Marchés des capitaux, a décrit la situation comme une course pour être un « suiveur rapide ». “Il y a un dicton selon lequel les institutions financières sont dans une course pour être les premières à être les deuxièmes. Elles ne veulent pas être les premières à sauter et se mettre en difficulté”, a déclaré Davis.
Cette réticence a ouvert des opportunités aux entreprises nativement cryptos. Avec l’éclaircissement de la situation réglementaire, Davis a expliqué que les grandes entreprises pourraient commencer à acquérir des startups plus petites, en particulier celles proposant des solutions d’infrastructure telles que la garde et la conformité.
Prashant Kher, directeur principal chez Ernst & Young LLP, a fait écho à ce sentiment, notant que les entreprises traditionnelles s’intéressent désormais davantage aux acquisitions qu’aux partenariats ou aux constructions internes. “Nous pourrions commencer à voir certaines de ces entreprises tradfi… acquérir certaines de ces sociétés zombies potentielles à un prix réduit ou faire des acquisitions”, a déclaré Kher, faisant référence aux sociétés qui ont du mal à croître ou à obtenir des financements.
Évaluations et réalités du marché
Malgré l’augmentation des fusions et acquisitions, des défis en matière d’évaluation subsistent. Davis a décrit un paysage rempli d’entreprises “zombies” – des entreprises qui ont obtenu des financements lors du pic de marché de 2021, mais qui n’ont pas réussi à générer une croissance suffisante de leurs revenus.
Elliot Chun, associé chez Architect Partners, a souligné l’importance de la préparation à mesure que les conditions du marché s’améliorent. “L’une des choses les plus importantes que les fondateurs et les équipes de direction puissent faire aujourd’hui est de se placer dans une position leur offrant des options pour un marché favorable”, a déclaré Chun. Il a cité l’acquisition de Bridge par Stripe comme un moment décisif, le décrivant comme la transaction la plus importante à ce jour.
Une acquisition majeure à l’horizon
Chun a également prédit un mouvement important courant 2025. “Je pense qu’une banque mondiale d’importance systémique, une G-SIB, va procéder à l’acquisition d’une grande entreprise native des cryptos d’ici mi-2025”, a déclaré Chun. Il a ajouté qu’un tel accord pourrait inciter d’autres institutions à suivre le mouvement.
L’infrastructure est une priorité
Pour les entreprises financières traditionnelles, les intervenants ont convenu que l’infrastructure restait au centre des préoccupations. Davis a souligné l’importance des rampes d’accès, des rampes de sortie et de la conformité réglementaire, qualifiant ces derniers de cibles les plus attrayantes pour les acquisitions potentielles. “Si vous avez réussi à faire ces deux choses, vous aurez l’opportunité d’obtenir de fortes valorisations en les vendant à une grande entreprise tradfi stratégique qui souhaite pénétrer dans ce secteur”, a-t-il expliqué.
Pour conclure, Kher a souligné que l’infrastructure permettant de soutenir les investisseurs institutionnels, tels que l’administration de fonds et les outils d’analyse, connaîtra une demande croissante à mesure que les flux de capitaux dans les actifs numériques augmentent.
Alors que le panel se concluait, Kher a souligné que l’infrastructure permettant de soutenir les investisseurs institutionnels, tels que l’administration de fonds et les outils d’analyse, connaîtra une demande croissante à mesure que les flux de capitaux dans les actifs numériques augmentent.
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