Strategy Inc. (NASDAQ:MSTR) fait face à de nouvelles critiques après que l’économiste Peter Schiff a soutenu que le dernier achat de Bitcoin (CRYPTO: BTC) par la société avait détruit la valeur des actionnaires.
“Posséder MSTR est la pire manière de…”
Dans un message sur X le 9 juin, Schiff a lancé un débat autour de l’effet de levier, de la dilution et de la pérennité de la stratégie d’accumulation de Bitcoin de Michael Saylor. Il a affirmé que Strategy faisait déjà face à une perte de plus de 6 millions de dollars sur son récent achat de 1 550 bitcoins.
Au cours des cinq derniers jours, le titre MSTR a chuté de plus de 8 %.
Selon Schiff, l’acquisition non seulement a perdu de la valeur à mesure que le Bitcoin diminuait, mais a également réduit le nombre de bitcoins par action, ce qui a abouti à ce qu’il a décrit comme un rendement négatif du Bitcoin pour les actionnaires.
“Même si vous êtes haussier sur le Bitcoin, posséder MSTR est la pire façon de faire ce pari”, a déclaré Schiff.
Les commentaires de Schiff surviennent alors que les investisseurs examinent de plus en plus la structure du capital de Strategy à la suite de sa première vente de Bitcoin depuis 2022 et de l’expansion de plusieurs offres d’actions privilégiées liées au Bitcoin.
La réaction de Crypto Twitter
Tous n’ont pas été d’accord avec l’évaluation de Schiff.
Le trader ZeroReserveNews a reconnu que le calcul du rendement négatif du Bitcoin était “mécaniquement correct” pour la transaction spécifique, mais a fait valoir que l’analyse avait ignoré la position financière plus globale de Strategy.
Selon le trader, la société a délibérément constitué une réserve de trésorerie d’environ un milliard de dollars afin d’éviter d’émettre des actions supplémentaires ou de vendre du Bitcoin lors de périodes de faiblesse du marché.
Le trader a soutenu que le débat devrait se concentrer sur l’équilibre entre les risques de dilution et les obligations de dividendes, plutôt que de présenter un simple choix entre la possession de Bitcoin et la possession de MSTR.
Schiff est resté sceptique et a répondu : “Mais MSTR brûlera cet argent en payant des dividendes sur les actions privilégiées. Et après ?”
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