Le fonds spéculatif basé à San Francisco Numerai (CRYPTO: NMR) a obtenu un engagement allant jusqu’à 500 millions de dollars par JPMorgan Asset Management (NYSE:JPM), ce qui pourrait potentiellement doubler la taille de la firme.
Ce qui s’est passé : Numerai gère actuellement environ 450 millions de dollars et s’attend à ce que ce nouveau capital soit déployé au cours de la prochaine année.
Fondé en 2019, Numerai adopte un modèle non conventionnel qui s’approvisionne en stratégies de trading d’actions auprès d’analystes quantitatifs indépendants, selon Bloomberg.
Les participants soumettent des idées via la plateforme propriétaire de l’entreprise et misent sur son jeton natif, Numeraire (NMR), pour démontrer leur confiance dans leurs prévisions.
Les contributeurs qui réussissent sont récompensés par des jetons supplémentaires, tandis que les modèles sous-performants perdent de la valeur.
Numerai construit ensuite des portefeuilles d’actions à long et à court terme basés sur ces signaux agrégés.
L’engagement pris par JPMorgan fait suite à une année de solides rendements. Numerai a enregistré une progression de 25 % en 2024 après une perte de 17 % en 2023, avec des performances mensuelles positives enregistrées pendant 15 mois consécutifs.
“Les gens ne veulent pas vraiment investir tant qu’il n’y a pas d’antécédents”, a déclaré Richard Craib, le fondateur de Numerai. “Et quand vous faites quelque chose de super inhabituel et de différent, comme c’est notre cas, ils risquent d’attendre encore plus longtemps avant de s’enthousiasmer.”
Un porte-parole de JPMorgan a refusé de faire des commentaires.
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Pourquoi c’est important : L’approche de Numerai reflète les tendances plus larges de Wall Street, notamment l’intelligence artificielle, le trading en masse et les incitations basées sur la crypto.
La firme fournit des données anonymisées sur environ 6 000 actions mondiales, obligeant les utilisateurs à s’appuyer sur l’apprentissage automatique pour générer des prévisions.
Contrairement aux fonds traditionnels, cette structure permet à pratiquement n’importe qui de participer, avec des coûts minimaux pour l’intégration de nouveaux contributeurs.
Malgré son modèle innovant, les fonds spéculatifs financés par la foule ont dû faire face à des défis.
Quantopian, une startup similaire soutenue par Steve Cohen, a fermé ses portes en 2020 après avoir enregistré de faibles rendements.
Numerai a lui-même connu des revers, mais a ajusté sa stratégie en supprimant plus rapidement les positions perdantes et en se concentrant sur des contributeurs de meilleure qualité, ce qui a conduit à son rebond.
Le fonds Numerai One a enregistré des résultats positifs la plupart des années depuis son lancement, y compris un gain de 20 % en 2022 lors d’un ralentissement plus large du marché.
On estime qu’il est en hausse d’environ 6 % déduction faite des frais jusqu’à présent en 2025, contre un rendement de 7 % pour l’indice Aurum des fonds quantitatifs d’actions neutres sur le marché.
Craib a comparé Numerai à des fonds spéculatifs multi-stratégies comme Millennium Management, mais a noté son avantage en termes de coûts.
“C’est une question de gaspillage : avez-vous vraiment besoin d’aspirer autant de capitaux et de talents pour créer un fonds spéculatif ?”, s’est-il demandé.
Numerai a récemment racheté 1 million de dollars de ses jetons NMR pour soutenir les récompenses de jalonnement et maintenir la liquidité des participants.
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