L’appétit pour le risque est en train de s’achever sur une note négative. Les investisseurs continuent de réduire leur exposition aux actions face à la menace des tarifs et à une augmentation supérieure aux prévisions de la mesure la plus surveillée de l’inflation de la Fed.
Les derniers chiffres du Bureau d’analyse économique ont montré que l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) est resté à un rythme annuel de 2,5 % en février. Pourtant, la mesure PCE fondamentale, qui exclut les produits alimentaires et l’énergie et est l’indice d’inflation préféré de la Réserve fédérale, est passée d’un chiffre révisé à la hausse de 2,7 % en janvier à 2,8 %, dépassant les attentes.
Cette augmentation de l’inflation fondamentale a porté un coup dur aux espoirs des investisseurs concernant des baisses de taux d’intérêt à court terme, renforçant l’idée que la Fed ne se presse pas d’assouplir sa politique monétaire face aux pressions de prix persistantes.
Ajoutant à l’agitation, plus tôt cette semaine, l’annonce de Trump d’un tarif de 25 % sur toutes les importations de voiture étrangères a suscité des craintes de mesures commerciales de représailles et d’une hausse des prix à la consommation.
Les investisseurs se préparent maintenant à une éventuelle annonce de l’instauration de “tarifs réciproques” le 2 avril, ce qui pourrait encore augmenter les tensions commerciales et exercer une pression sur les marges bénéficiaires de plusieurs secteurs.
Les actions reculent, les refuges sûrs brillent
L’indice S&P 500 a ouvert en baisse, le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY) perdant 0,5 %. Le Nasdaq 100 – suivi par le Invesco QQQ Trust, série 1 (NASDAQ: QQQ) – a chuté de 0,8 %. Le Dow a perdu 0,3 %.
Dans le groupe des méga-capitalisations, Mondelez International Inc. (NASDAQ: MDLZ) a été le meilleur performer, en hausse de 1 %, tandis que Target Corp. (NYSE: TGT) était en tête des perdants, en baisse de 2,5 %.
Les prix de l’or, tels que reproduits par le SPDR Gold Trust (NYSE: GLD), ont bondi de 0,7 %, à plus de 3 070 dollars l’once, établissant un nouveau record. Les investisseurs se sont tournés vers les refuges traditionnels en réaction à la surprise de l’inflation et à la montée de l’incertitude géopolitique.
Bitcoin (CRYPTO: BTC) a chuté de 2,2 %, avec des pertes hebdomadaires.
Le sentiment des investisseurs le plus baissier depuis octobre 2022
Le dernier bulletin AAII Investor Sentiment Survey montre une forte détérioration de la confiance des investisseurs particuliers.
« L’écart haussier-baissier de l’enquête de sentiment de l’American Association of Individual Investors (AAII) a chuté à son niveau le plus bas depuis octobre 2022, car le nombre de personnes se disant pessimistes est nettement supérieur à celles qui prévoient des gains sur le marché des actions au cours des six prochains mois », a déclaré Equity Clock dans son dernier examen mensuel.
Les tensions tarifaires secouent les constructeurs automobiles
Le tarif automobile de 25% proposé par Trump a envoyé des ondes de choc à travers l’industrie automobile américaine cette semaine, les constructeurs de voitures classiques étant les plus touchés.
Les actions de General Motors Co. (NYSE: GM) et de Ford Motor Co. (NYSE: F) ont respectivement chuté de près de 6 % et de 4 % jeudi.
Ils ont perdu respectivement 0,8 % et 1 % en début de séance vendredi.
En revanche, les constructeurs américains de véhicules électriques, qui fabriquent tous leurs véhicules aux États-Unis, sortent gagnants. Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA), Rivian Automotive Inc. (NASDAQ: RIVN) et Lucid Group Inc. (NASDAQ: LCID) sont en bonne voie pour enregistrer leur meilleure performance hebdomadaire de 2025, les investisseurs pariant sur leur potentiel d’isolement par rapport aux droits de douane à l’importation.
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