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Un pari, un échange, un contrat – pensez-vous pouvoir faire la différence ? Chacun de ces actes implique un risque calculé basé sur un résultat escompté. Les marchés de prédiction brouillent encore plus les pistes.

Même avant que Polymarket n’appelle correctement le vainqueur de l’élection présidentielle américaine de l’année dernière la ligne était déjà assez floue. Ensuite, la technologie blockchain a comblé ce fossé. Lorsque l’ interdiction des paris politiques a été levé en 2024, une porte s’est ouverte. Les plateformes de marchés de prédiction ont franchi le pas.

Le mois dernier, cette catégorie a vu naître ses premières licornes. Polymarket a levé 200 millions de dollars sur une valorisation de 1 milliard de dollars. Deux jours plus tard, Kalshi a annoncé un tour de table de 185 millions de dollars contre une étiquette de prix colossale de 2 milliards de dollars.

Avec des géants du trading en ligne comme Robinhood qui se sont lancés dans ce jeu, les investisseurs prévoient de belles choses pour l’avenir. Les marchés de prédiction ont-ils décollé ? Et que penser des jeunes pousses de la blockchain qui espèrent exploiter le talon d’Achille des leaders ?

Hedging the future

Les marchés de prédiction permettent à quiconque de s’essayer à la prédiction de l’avenir et de toucher de l’argent lorsqu’il a raison. Que ce soit pour les fans de sport ou les passionnés d’actualité, chacun peut laisser s’exprimer son Nostradamus intérieur et parier sur des sujets aussi bien triviaux que sérieux – peut-être le probable score Rotten Tomatoes pour le prochain film Superman, ou qui sera le prochain maire de New York.

Pour les économistes et d’autres professionnels qui tentent de tirer parti de la sagesse des foules, le succès des plateformes de marchés de prédiction a du sens. Ils offrent un avenir où chaque incertitude peut être évaluée, couverte et assurée.

Ces marchés sont basés sur l’idée qu’un grand nombre de parieurs ayant de l’argent en jeu peuvent prédire un résultat plus précisément que tout expert, quelles que soient ses compétences. On estime que le risque de perdre de l’argent active une sorte de pouvoir de prémonition collectif. Il suffit de disposer du bon algorithme pour faire émerger cette capacité.

Pour les utilisateurs finaux, les plateformes de marchés de prédiction facilitent la participation.

• Créez un compte et connectez-vous, choisissez l’événement sur lequel vous voulez parier, et décidez de la somme à miser.
• Achetez une part de contrat d’événement, qui est liée à un résultat particulier (par exemple, « ceci sera / ne sera pas le mois de juillet le plus chaud de l’histoire »).
• Attendez le résultat final. Ces parts se négocient entre un centime et un dollar. Une fois le résultat final connu, ceux qui ont fait le bon choix reçoivent un paiement pour chaque part.

Si vous achetez une part pour 48 cents, en pariant que ce mois de juillet sera le plus chaud jamais enregistré – et que votre prédiction se réalise – vous gagnerez 52 cents du dollar investi. Le paiement final dépend du nombre de parts que vous avez achetées pour des résultats corrects.

Une nouvelle opportunité de croissance pour la DeFi ?

Cette proposition est-elle attrayante ? Les données de Dune Analytics montrent que le volume mensuel, le nombre d’utilisateurs actifs et les nouvelles inscriptions de compte sur Polymarket ont atteint des sommets à l’approche des élections américaines de 2024, avant de baisser.

Min Jung, analyste chez Presto Research, estime que les marchés de prédiction ont du potentiel, mais souffrent d’un problème de liquidité.

“Même à leur apogée, l’attention s’est avérée être de courte durée et limitée à certaines périodes, comme les élections, seuls les trois à cinq premiers marchés ayant suffisamment de volume pour que les gens puissent y réaliser des transactions importantes (par exemple, 1000 dollars).”

Un autre problème peut être le temps nécessaire à la résolution d’un événement prédit. Dans le sport, on connaît le résultat d’un événement en quelques jours. Pour certains événements prédits, les utilisateurs ne savent pas exactement quand la résolution aura lieu ou si elle se produira avant la date de fin du contrat d’événement.

Les marchés de prédiction auront donc du mal à attirer et à conserver ces utilisateurs à expiration zéro (0DTE), a ajouté Jung, « car ils préfèrent des résolutions rapides ».

Et bien sûr, l’algorithme sur lequel ils s’appuient pour dire la vérité n’est pas infaillible. Un contrat d’événement de 2024 sur la probabilité d’un arrêt du gouvernement américain a provoqué un tollé lorsqu’il a été résolu par un « oui » (c’est-à-dire que le shutdown aura lieu) alors même que le projet de budget fédéral avait été adopté et que le « non-shutdown » avait été confirmé.

Prédire les jeunes pousses

Un autre problème qui pourrait entraver la croissance de cette catégorie est un manque de liberté et de flexibilité. Sur Kalshi et Polymarket, les plateformes décident des événements qui valent la peine d’être prédits. Les utilisateurs finaux sélectionnent donc leur contrat d’événement parmi une liste d’événements prédéfinis et choisissent celui qui les intéresse le plus.

Les nouveaux arrivants souhaitent laisser les utilisateurs décider de ce qui vaut la peine d’être parié.

La start-up de marché de prédiction XO Market voit une opportunité de tirer parti de la mécontentement en rendant son système piloté par une IA. Au lieu de s’appuyer sur les humains, l’oracle de XO utilise l’analyse de données et l’apprentissage automatique pour calculer rapidement, dans la transparence et de manière vérifiable, les issues des événements prédits.

Si un conflit survient, XO dispose de son propre comité de règlement des conflits, bien qu’il soit composé de détenteurs de jetons XO sélectionnés par un algorithme de randomisation pour voter sur une résolution. Un mécanisme de vote quadratique est également appliqué pour minimiser l’influence de tout détenteur de jetons important.

La start-up vise également à être permissionless, ce qui la distinguerait de Polymarket et de Kalshi, sur lesquels les contrats d’événement sont approuvés par un arbitrage humain. XO permettra donc aux utilisateurs finaux plus de pouvoir de façonner de nouveaux marchés en rédigeant des questions pour de nouveaux contrats d’événement et en contribuant à définir les critères de résolution.

La conclusion

Les bookmakers sont depuis longtemps plus fiables que les sondeurs traditionnels pour prédire l’issue des élections, mais les médias grand public présentent les psephologues comme des oracles et les cotes des bookmakers sont ajoutées aux nouvelles sur les élections sous la forme de notes de bas de page colorées.

Maintenant que leur fiabilité mathématique est mieux comprise, les marchés de prédiction transforment le pari en un passe-temps attrayant – très attrayant, comme en témoignent les récentes évaluations.

Des marchés boursiers aux ligues de fantasy sport, un nombre important de personnes consacrent beaucoup de temps, d’efforts, d’argent et de matière grise à essayer de deviner ce qui va suivre. Les marchés de prédiction s’appuient sur cette propension humaine et la démocratisent.

Les plateformes décentralisées basées sur la blockchain promettent un environnement de pari plus fiable et plus orienté vers l’analyse. Elles peuvent aussi rapporter gros. La tristement célèbre baleine de Polymarket, qui a misé l’équivalent de 1 million de dollars sur une victoire de la Maison Blanche de Trump, a reçu un paiement estimé à environ 85 millions de dollars. Qui aurait pu prévoir cela ?

Avis de non-responsabilité de Benzinga : Cet article provient d’un contributeur externe non rémunéré. Il ne représente pas les rapports de Benzinga et n’a pas été édité pour son contenu ou sa précision.