James Seyffart, analyste chez Bloomberg Intelligence, s’est penché sur le succès remarquable des ETF Bitcoin (CRYPTO: BTC) sur le marché au comptant et sur les problèmes potentiels que pourraient rencontrer les approbations d’ETF pour les altcoins en 2025.
Qu’est-il arrivé : Au cours d’un épisode du Blockworks Macro, Seyffart a souligné que quatre ETF Bitcoin figuraient désormais dans le top 20 des lancements d’ETF de tous les temps, iShares (NASDAQ: IBIT) étant en tête.
Il a souligné que ces ETF ont attiré 37 milliards de dollars d’afflux nets au cours de leur première année, dépassant de loin les estimations initiales de 15 à 20 milliards de dollars.
Seyffart a également noté le lancement prometteur des options d’ETF Bitcoin, qui pourraient ouvrir la voie à un écosystème solide de produits dérivés ETF.
ETF d’altcoins : ‘Quand, et non pas si’
Malgré son optimisme quant à l’approbation des ETF d’altcoins sous un gouvernement plus favorable à la cryptomonnaie, Seyffart a mis en garde contre le risque de retards dans le processus.
Il a souligné que l’approbation est une question de « quand, et non pas si », mais des obstacles demeurent, en particulier pour des actifs comme Solana (CRYPTO: SOL), que la SEC a précédemment qualifiés de titres.
Seyffart a ajouté que les vents contraires réglementaires, bien que plus doux sous la présidence de Joe Biden, pourraient encore ralentir les timelines des ETF d’altcoins.
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Défis dans l’approbation d’ETF d’altcoins
- Manque de contrats à terme : Contrairement aux ETF Bitcoin et Ethereum, qui ont bénéficié de contrats à terme CME, les altcoins comme Solana ne disposent pas de tels instruments. La SEC pourrait devoir s’appuyer sur des accords de partage de surveillance (SSA) avec les bourses, ce qui compliquerait le processus d’approbation.
- Litiges et classification de la SEC : Les poursuites en cours contre les bourses de cryptomonnaies et la classification par la SEC de certains altcoins en tant que titres ajoutent une autre couche de complexité au processus. Les dépôts de demande d’ETF pour Solana, par exemple, se sont heurtés à des refus indirects, la SEC s’abstenant de reconnaître ses torts en raison de conflits internes.
Seyffart a suggéré que même si un nouveau dirigeant pourrait accélérer les approbations d’ETF, c’est un délai de 240 à 260 jours qui est le plus réaliste. Il reste optimiste quant à l’environnement réglementaire futur des produits cryptographiques, prévoyant moins de vents contraires en 2025.
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