Crédit : Image générée par intelligence artificielle

Certaines des plus grandes bourses de cryptomonnaies du monde ont commencé à transférer leurs activités on-chain, alliant la stabilité des CEX avec des fonctionnalités auxquelles seuls les utilisateurs DEX ont généralement accès.

Un modèle hybride émerge, qui offre les avantages de la blockchain à travers une interface utilisateur traditionnelle et conviviale : utilisateur-friendly à l’avant, et alimenté par la blockchain à l’arrière.

Est-ce que cette approche suffira à réduire les risques du secteur DeFi pour un public financier traditionnel ?

Adieu au modèle de courtage conventionnel

Coinbase, Bybit et Binance ont tous trois annoncé des changements qui intègrent des protocoles Web3 dans leurs plateformes Web2.

Pourquoi prendraient-ils le risque de s’aventurer on-chain ? Les protocoles de finance décentralisée sont notoirement difficiles pour les utilisateurs finaux, et il y a des préoccupations de longue date concernant la sécurité et la surveillance réglementaire dans cet espace.

La vérité est que la finance décentralisée croît trop rapidement pour être ignorée, valant 20 milliards de dollars l’année dernière et devrait atteindre 230 milliards de dollars d’ici 2030 – soit un taux de croissance annuel de 50%.

Les bourses de cryptomonnaies centrales sont également en bonne voie pour un taux de croissance annuel à deux chiffres. Mais la finance décentralisée a presque le double de l’élan et ne veut pas être laissée pour compte.

Et c’est un vrai risque. Les bourses centralisées sont de base des courtiers traditionnels. Elles fonctionnent de manière familière pour les traders au détail au quotidien, mais leur infrastructure technique les rend difficiles à pénétrer dans l’espace on-chain.

Les récentes annonces suggèrent que les grandes CEX passent du stade de plateforme d’appariement à celui de réseau de trading profondément intégré, fusionnant les avantages on-chain et off-chain :

Coinbase propose un accès DEX via sa CEX

Le 12 juin 2025, Coinbase a annoncé qu’elle intégrait les DEX à sa blockchain Base propriétaire, avec l’intention de faire de même avec les DEX provenant d’autres blockchains.

Pour les utilisateurs finaux, cette mesure ouvre l’accès à des milliers d’altcoins sans les frais de gaz d’Ethereum (ETH), bien que la structure des frais de trading de Coinbase intervienne toujours.

Pour les gros échanges de cryptomonnaies construits avec Base, tels que Aerodrome, le fait d’avoir un lien direct avec la bourse Coinbase a été un coup de pouce majeur. Depuis l’annonce, son jeton AERO a grimpé.

Ce n’est pas la première fois que Coinbase essaie d’exploiter son empreinte Web2 on-chain. Le token emballé de Coinbase pour Bitcoin, le cbBTC, a été amorcé en utilisant Coinbase comme principal rail pour attirer la liquidité et les utilisateurs.

Grâce à l’accès direct aux marchés de prêt de Base, les détenteurs de cbBTC peuvent désormais emprunter des dollars USDC en utilisant le Bitcoin (BTC) comme garantie, sans quitter l’application Coinbase.

Binance vise à augmenter sa part de marché dans les portefeuilles

En mai, Binance a lancé sa campagne Alpha, une série de concours de trading qui récompensent les utilisateurs par des “points Alpha”, qui peuvent être utilisés pour acheter des actifs numériques sélectionnés, que les utilisateurs reçoivent plus tard sous forme de largage de jetons. Cela vise à encourager le soutien à de nouveaux projets et à développer l’engagement à la base.

La démarche comporte de nombreuses étapes, mais il semble que Binance ait les yeux rivés sur l’utilisation croissante des portefeuilles et la participation à son écosystème on-chain. Pour utiliser des points Alpha, ils doivent être échangés via le portefeuille Binance sans clé. Cela pourrait être un moyen de diriger plus d’utilisateurs vers les services DeFi de Binance via la blockchain BNB.

Apparemment, cela fonctionne. PancakeSwap est l’outil qui permet de trader les jetons Alpha, et ses volumes ont augmenté depuis le lancement d’Alpha en mai.

Bybit lance un échange hybride

Le 15 juin 2025, Bybit a annoncé le lancement de Byreal, un nouveau DEX Solana qui promet un modèle d’échange hybride qui exploite les sources de liquidité centralisées avec exécution décentralisée. La combinaison devrait permettre à Byreal de mieux acheminer les transactions.

Présenté comme une extension de Bybit plutôt qu’un nouveau produit, la conception de Byreal consistera à acheminer les transactions via des mécanismes appelés Liquidité Concentrée (CLMM) et Demande de Devis (RFQ).

L’idée est d’unifier les sources de liquidité et d’augmenter la protection contre les tactiques MEV des mineurs et des validateurs. L’exécution est assurée par des teneurs de marché ou des fournisseurs de liquidité, en fonction de la cryptomonnaie et des conditions attachées à la transaction.

Les enseignements à retenir

Trois bourses centralisées, trois stratégies on-chain. Ensemble, ces mesures représentent un signal clair indiquant que l’économie on-chain est entrée dans une nouvelle phase de maturité. La DeFi démontre une stabilité et une sécurité — deux exigences de base pour que les CEX réglementées puissent intégrer l’infrastructure blockchain dans leurs piles technologiques.

Alors que la convergence donne aux bourses de nom une présence on-chain, elle marque également le début d’un nouveau modèle. Nous pourrions bien être en train d’assister à la naissance d’un nouveau paradigme de trading de cryptomonnaies.